On dit souvent que l’assouplissement monétaire des banques centrales est une bonne nouvelle pour le secteur crypto, mais la réalité est bien plus complexe.

En septembre dernier, lorsque les taux ont baissé de 0,25 %, 977 millions de dollars ont afflué vers les produits d’actifs numériques, mais le BTC n’a quasiment pas bougé. En revanche, en décembre, lorsque les attentes de baisse de taux ont dépassé 80 %, le cours du BTC est passé directement de 84 000 à 93 000 dollars, et l’ETH a suivi, grimpant de 2 800 à 3 200. Vous voyez le tableau ? Très souvent, les anticipations sont plus efficaces que la baisse effective des taux.

Les flux de capitaux sont aussi très pragmatiques. Les gros comme BTC et ETH restent toujours le premier choix, la plupart des nouveaux capitaux s’y dirigent. Quant aux petits tokens sans fondamentaux solides ? Même dans un environnement ultra-accommodant, ils restent à la traîne, leurs hausses sont incomparables.

Le plus dur, c’est que les bonnes nouvelles peuvent être annulées à tout moment par de mauvaises. Si la baisse des taux s’accompagne d’un durcissement réglementaire soudain, ou si la Fed commence à se déchirer en interne, le marché peut tout de même chuter. Comme à la fin de l’année dernière : alors que les anticipations de baisse montaient, certaines régions ont renforcé la régulation, et le BTC a plongé de près de 8 % en une journée, avant de remonter lentement grâce à l’espoir d’un assouplissement.

Bref, une baisse des taux apporte effectivement plus de liquidité et augmente l’appétit pour le risque, mais ce n’est certainement pas un signal pour acheter aveuglément.