J'ai récemment remarqué une tendance intéressante : la vieille garde de Wall Street est en train de faire d'Ethereum son nouveau champ de bataille, discrètement mais sûrement.

Commençons par un chiffre impressionnant : BitMine vient d'acquérir pour 437 millions de dollars supplémentaires d'ETH, portant ses avoirs à 3,86 millions d'unités, soit 3,2 % de la circulation totale. C’est désormais le plus grand détenteur d’Ethereum au monde. Mais si tu penses qu’il s’agit simplement d’un jeu d’accumulation, tu sous-estimes sérieusement leurs ambitions.

**Ce qui est vraiment intéressant, c’est ce qui se passe au niveau de l’infrastructure.**

BlackRock (oui, ceux qui gèrent 13 500 milliards de dollars) n’a pas seulement déposé une demande pour un ETF ETH staking, ils développent aussi des fonds tokenisés et transfèrent des actifs traditionnels sur la blockchain. JPMorgan, Deutsche Bank, Standard Chartered… tous sont en train de bâtir des plateformes DeFi institutionnelles sur Ethereum et ses réseaux L2. HSBC et BNY Mellon vont encore plus loin : ils utilisent Ethereum pour la conservation d’actifs et le règlement transfrontalier.

Ce n’est pas anodin.

Auparavant, l’ETH ressemblait plus à un actif spéculatif, mais il devient aujourd’hui un hybride entre un actif générant du rendement et une infrastructure financière. BitMine, rien qu’avec le staking, génère plus de 400 millions de dollars par an. La narration évolue de « l’ordinateur mondial » à « la couche de règlement financier mondiale » — lorsque des milliers de milliards d’actifs traditionnels commenceront à circuler sur la blockchain, la logique de valorisation de l’ETH devra être entièrement repensée.

Donc, l’objectif de 12 000 dollars n’est pas qu’un simple slogan. C’est une projection basée sur le « plan de migration financière » que les institutions sont en train de mettre en place.

**Que fait l’argent intelligent ?**

Ils n’achètent pas seulement de l’ETH en spot, ils investissent aussi en amont dans les protocoles de l’écosystème Ethereum — en particulier dans les secteurs RWA, DeFi, jeux blockchain, ceux qui ont des cas d’utilisation concrets et une forte adhésion communautaire. Suivre les bâtisseurs, c’est la stratégie institutionnelle du moment.

Bien sûr, il faut aussi rester prudent : la volatilité du marché est la norme, et le « construire en achetant » des institutions pourrait prolonger le bull run, mais il faut rester vigilant face à un éventuel emballement à court terme.

Je te laisse deux questions à méditer :
1. À ton avis, l’ETH du futur ressemblera-t-il davantage à du « pétrole numérique » (consommable) ou à une « obligation numérique » (génératrice de rendement) ?
2. Quand la grande structure de la finance traditionnelle sera-t-elle totalement reconstruite sur la blockchain, à quel moment surviendra le sommet du bull run ?