Wall Street se prépare à un événement majeur ce vendredi : les données sur l’inflation PCE de septembre vont être publiées, et tous les traders du monde ont les yeux rivés sur ce "calmant" tant attendu.

La Bourse américaine vient de rebondir près de ses sommets historiques, mais le marché reste très nerveux. Pourquoi ? Parce que les indicateurs économiques se contredisent complètement : le rapport ADP sur l’emploi montre un ralentissement des embauches, l’indice de confiance des consommateurs baisse aussi, tout semble indiquer que l’économie ralentit sérieusement. Mais d’un autre côté, la saison des résultats d’entreprises est excellente, les chiffres de consommation du Black Friday explosent, les achats en ligne et en magasin sont en plein boom. Où est la logique ?

Mark Hackett, stratège chez Nationwide, est on ne peut plus clair : « Ces données qualitatives ne sont pas fiables, la vraie réponse, c’est le PCE. » Cet indicateur d’inflation, le plus scruté par la Fed, pourrait bien être la clé pour dissiper le brouillard actuel. Le consensus anticipe une hausse mensuelle du PCE core à 0,2 % et un rythme annuel autour de 2,8 % — mais qui sait, les prévisions peuvent parfois prêter à sourire.

Encore plus fou : même si l’inflation reste élevée, les traders misent déjà massivement sur une baisse de taux de 25 points de base par la Fed la semaine prochaine, avec une probabilité de 87 % ! L’analyste Janasiewicz de Natixis explique : la priorité des décideurs n’est plus l’inflation, mais la peur d’un effondrement du marché de l’emploi. Ils pourraient donc "ignorer" les données d’inflation, pourtant en retard, et agir en amont pour soutenir le marché.

Les haussiers et les baissiers sont désormais prêts à en découdre. Si le PCE surprend à la hausse, la Bourse pourrait plonger ; mais si l’inflation ralentit vraiment, le rebond pourrait s’envoler. Même chose pour le marché crypto : à court terme, ETH et les autres grandes cryptomonnaies resteront guidés par ces données macroéconomiques.

Ce soir, à 23h, heure de Pékin, le verdict tombera. Restez en apnée.