Les récents mouvements du Bitcoin ETF de BlackRock méritent attention : cinq semaines consécutives de sorties nettes de capitaux, pour un montant cumulé dépassant 2,7 milliards de dollars. Ce chiffre est loin d’être anodin, mais la logique qui le sous-tend est bien plus intéressante que le simple montant affiché.

D’après les données de Glassnode, les flux entrants qui soutiennent le prix du Bitcoin diminuent. Beaucoup, en voyant cette information, réagissent instinctivement : « Les institutionnels fuient, faut-il paniquer ? » Mais en y regardant de plus près, les règles du jeu sont totalement différentes pour les institutions et les investisseurs particuliers.

Les grandes institutions ont des objectifs trimestriels à atteindre, des contraintes de gestion de liquidité, un cadre de conformité à respecter. Leurs rééquilibrages de portefeuille ressemblent à la manœuvre d’un porte-avions : virages lents, mouvements visibles, mais cela ne signifie pas qu’elles sont baissières sur le secteur. Les chiffres sont là : l’encours sous gestion d’IBIT reste supérieur à 71 milliards de dollars. Ce n’est pas une « fuite », c’est plutôt une « phase d’observation ».

Quel est le plus grand avantage de l’investisseur particulier ? La flexibilité. Pas de rapport à rédiger, pas de comité à convaincre, la possibilité de réagir rapidement dès qu’une opportunité se présente. Quand le marché se refroidit, c’est justement le bon moment pour faire un retour au calme et analyser : votre prix d’achat moyen est-il assez bas ? Votre allocation de portefeuille est-elle pertinente ?

Que faire maintenant ? Voici quelques pistes à considérer :

**Ne vous laissez pas guider par les fluctuations à court terme.** Les sorties de capitaux institutionnels sont souvent des rééquilibrages trimestriels. Pas la peine de surinterpréter.

**Envisagez des achats progressifs.** Si vous croyez à la valeur à long terme, accumuler progressivement lors des corrections de prix est bien plus sûr que de courir après les hausses. Les marchés haussiers naissent en général dans le pessimisme : le retrait temporaire des institutions peut être une fenêtre d’entrée pour les particuliers.

**Revenez aux fondamentaux.** La logique du cycle de halving du Bitcoin reste valable, la tendance à la régulation des ETF ne s’est pas inversée, et le récit de long terme demeure inchangé. Les bruits de court terme sont négligeables : ce qui compte, c’est de pouvoir tenir ses positions sur les actifs clés.

Le marché oscille sans cesse entre peur et cupidité. Quand les capitaux hésitent à cause des incertitudes de court terme, c’est peut-être le moment où la patience et le discernement sont mis à l’épreuve. Gardez votre indépendance d’esprit et ne laissez pas les émotions dicter vos décisions.