Qu'est-ce qui motive le prix du Bitcoin en décembre : dynamiques du marché ou manipulation ?

Source : CryptoNewsNet Titre original : Qu’est-ce qui fait bouger le prix du Bitcoin en décembre : dynamiques de marché ou manipulation ? Lien original : Le Bitcoin (BTC) a poursuivi aujourd’hui sa trajectoire volatile, reculant de 0,70 % au cours des dernières 24 heures. La baisse de l’actif suscite l’inquiétude des traders.

Cependant, certains analystes avancent que la performance du Bitcoin résulte d’une possible manipulation des prix, citant un schéma récurrent de baisse à l’ouverture du marché américain ainsi que l’implication d’institutionnels.

Manipulation interne vs dynamiques de marché : décrypter la chute du Bitcoin

Le Bitcoin a défié toutes les attentes haussières au T4, une période historiquement favorable à l’actif. Si le krach du 10 octobre a été un facteur majeur de la baisse du BTC en début de trimestre, les observateurs s’interrogent désormais sur la persistance de cette faiblesse.

Les traders sont de plus en plus frustrés par le manque de réaction du Bitcoin face aux développements du marché. Par exemple, hier, Strategy a annoncé avoir acquis 10 624 BTC pour 962,7 millions de dollars.

Pourtant, malgré cette nouvelle haussière, le Bitcoin est de nouveau dans le rouge aujourd’hui, en baisse de 0,70 % et s’échangeant à 90 487 $.

À l’inverse, les nouvelles négatives déclenchent également le même schéma de vente. L’analyste Ash Crypto a souligné que le marché continue de se comporter de manière irrationnelle et ne réagit pas aux nouvelles positives comme il le ferait habituellement.

Mauvaise nouvelle = le marché chute

Bonne nouvelle = le marché chute

Saylor achète du $1B BTC = le marché chute

Nouvelles haussières USA/Chine = le marché chute

C’est un niveau de manipulation insensé. — Ash Crypto

Dans une autre publication, Ash a suggéré que la chute du Bitcoin de 126 000 $ à 80 000 $ ne peut être considérée comme une simple correction de marché. Il a souligné que depuis le krach d’octobre et la liquidation historique :

• Les actions américaines ont augmenté de 8 %, avec de nombreux titres atteignant de nouveaux sommets historiques.
• Le Bitcoin, en revanche, reste 29 % en dessous de son niveau d’avant le krach, et toute reprise à court terme a été confrontée à de fortes ventes.
• Environ $500 millions de dollars de liquidations ont lieu presque tous les deux jours, suggérant des ventes forcées persistantes.

« Si ce n’était qu’un effet de levier, cela aurait dû être très temporaire et le marché aurait dû rebondir rapidement, mais au lieu de cela, nous avons continué à chuter sans aucun rebond majeur. Ce n’est pas normal. On dirait que quelques grandes institutions manipulent le marché et liquident à la fois les positions longues et courtes. Une autre rumeur en ville veut que de nombreux grands fonds aient explosé le 10 octobre et qu’ils vendent du BTC pour couvrir leurs pertes. »

De plus, un autre analyste a pointé l’action du prix du Bitcoin le week-end comme preuve de la dernière manipulation. La publication révèle que la cryptomonnaie est brièvement passée d’environ 89 700 $ à 87 700 $, déclenchant environ $171 millions de liquidations longues.

En quelques heures, le mouvement s’est brutalement inversé, le Bitcoin bondissant à environ 91 200 $ et liquidant à son tour $75 millions de positions courtes supplémentaires.

« C’est un autre exemple de manipulation lors d’un week-end à faible liquidité pour liquider à la fois les positions longues et courtes à effet de levier. » — Bull Theory

Jane Street est-elle responsable des chutes matinales du Bitcoin ?

Fait intéressant, l’observateur du marché a également noté une tendance claire : le Bitcoin connaît souvent des baisses brutales vers 10h, après l’ouverture du marché américain. Ce schéma est visible depuis début novembre et rappelle une activité similaire observée plus tôt dans l’année.

La cohérence suggère une approche coordonnée, plutôt qu’une réaction aléatoire. Bull Theory pointe Jane Street, une importante société de trading à haute fréquence, comme source possible. Jane Street détiendrait 2,5 milliards de dollars d’un important ETF Bitcoin, ce qui en fait un acteur majeur.

« Quand on regarde le graphique, le schéma est trop régulier pour être ignoré : une liquidation nette dans l’heure qui suit l’ouverture du marché, suivie d’une reprise lente. C’est l’exécution typique du trading haute fréquence. Cela signifie que la plupart des ventes de BTC ne sont pas dues à la faiblesse macroéconomique mais à la manipulation d’une entité dominante. »

La stratégie soupçonnée est simple. Les traders à haute fréquence vendent massivement du BTC à l’ouverture, font chuter le prix dans des poches de liquidité, puis rachètent à des niveaux plus bas. Ils répètent ce cycle, profitant de la volatilité prévisible et accumulant des milliards en Bitcoin.

« Oui, cela s’appelle du “wash trading” et c’est illégal sur le marché boursier depuis 1933. Mais il n’y a pas de lois sur la crypto, ils peuvent faire du wash trading tant qu’ils n’auront pas adopté la loi sur la structure du marché. Le problème pour suivre Jane Street, c’est qu’ils ne le font pas on-chain mais via les ETF. Nous ne pouvons pas suivre leurs mouvements. Wintermute agit on-chain avec certaines plateformes mais Jane Street est totalement opaque. » — Marty Party

Cependant, les analystes estiment que l’impact pourrait n’être que temporaire. Une fois la phase d’accumulation des grands opérateurs terminée, le Bitcoin pourrait reprendre une trajectoire haussière portée par les fondamentaux.