S'agit-il d'une manipulation de marché ? Les mystérieux dumps de Bitcoin à 10h00 liés à une seule entreprise

Source : ETHNews Titre original : S’agit-il d’une manipulation de marché ? Les mystérieux dumps de Bitcoin à 10h liés à une seule entreprise Lien original : https://www.ethnews.com/is-this-market-manipulation-bitcoins-mysterious-10-a-m-dumps-linked-to-a-single-firm/ Un schéma intriguant se dessine sur le graphique du Bitcoin, devenant trop précis, trop répétitif et trop agressif pour être ignoré. Une fois de plus, hier, le Bitcoin a effacé près de 16 heures de gains en une seule chute de 20 minutes, parfaitement synchronisée avec l’ouverture des marchés américains à 10h (EST).

Ce n’est pas un événement isolé. Selon les informations depuis début novembre, la plupart des baisses intrajournalières du Bitcoin surviennent presque exactement au moment où Wall Street entre en ligne. Le graphique met en évidence le dernier exemple : un bloc net de chandeliers de 15 minutes à la baisse, marquant une nouvelle vente synchronisée juste après l’ouverture américaine.

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Un schéma à examiner de près

Au cours des T2, T3 et désormais jusqu’à la fin 2025, le même rythme continue d’apparaître : une chute verticale nette peu après la cloche d’ouverture, suivie d’un rebond lent et régulier. Ce type de timing est rarement le fruit du hasard. Il ressemble davantage à l’empreinte d’une exécution à haute fréquence où la vitesse, l’accès à la liquidité et la précision priment sur les catalyseurs macroéconomiques.

ZeroHedge a maintes fois attiré l’attention sur ce schéma et pointe désormais Jane Street comme le moteur le plus probable derrière ces mouvements.

Pourquoi Jane Street correspond au profil

Jane Street est l’une des plus grandes sociétés de trading à haute fréquence au monde et elle est active de longue date sur les marchés traditionnels et numériques. Avec la capacité de déplacer de gros volumes rapidement et d’absorber d’importants poches de liquidité, elle dispose de l’infrastructure nécessaire pour générer exactement le type de pression intrajournalière observée sur le marché.

Selon la théorie exposée, le comportement semble systématique :

• Vendre du Bitcoin dans une liquidité réduite à l’ouverture.
• Faire baisser le prix jusqu’à des zones de liquidité prévisibles.
• Accumuler plus bas.
• Répéter.

Si cette stratégie est exécutée de façon cohérente, elle devient un cycle quotidien extrêmement rentable, permettant à l’entreprise d’accumuler, au fil du temps, une exposition massive à des niveaux décotés.

Le lien avec IBIT

Ce qui rend cette spéculation plus convaincante, c’est la position révélée de Jane Street : environ 2,5 milliards de dollars détenus dans l’ETF Bitcoin IBIT de BlackRock, ce qui en fait l’une de leurs cinq premières positions. Pour une entreprise menant d’importantes opérations d’arbitrage et de tenue de marché, faire temporairement baisser les prix au comptant pourrait améliorer les coûts d’inventaire de l’ETF et optimiser l’efficacité d’exécution.

Dans ce contexte, les chutes intrajournalières auraient moins à voir avec une peur macroéconomique qu’avec un positionnement sophistiqué d’un fournisseur de liquidité dominant.

Que se passe-t-il lorsque l’accumulation prend fin ?

Si cette théorie est exacte et que les ventes répétées à 10h font partie d’une stratégie d’accumulation, alors la pression n’est pas le signe de fondamentaux en déclin, mais le sous-produit d’une grande entité qui remodèle les flux intrajournaliers.

Finalement, ce type de comportement atteint un point où l’acheteur a rempli son allocation souhaitée. Une fois le cycle terminé, la pression artificielle intrajournalière pourrait disparaître, permettant à la dynamique haussière sous-jacente du Bitcoin de reprendre sans cette pression de vente quotidienne.

Pour l’instant, le graphique continue de raconter la même histoire : la baisse de 10h reste l’un des micro-schémas les plus constants du Bitcoin, et les traders commencent enfin à se demander qui en tire réellement profit.