Le marché est-il mort ? De TRUMP aux MEME, parlons des cinq grandes maladies de l’industrie crypto

Ces derniers jours, je me suis plongé dans l’étude de la filière x402. Ce matin, en ouvrant les yeux, j’ai découvert que le marché était à nouveau sens dessus dessous. J’ai longtemps retenu ces mots ; il faut que ça sorte.

La liquidité est déjà à sec

Pour être honnête, le marché est entré en bear market dès la vague TRUMP. Depuis, chaque rebond n’a été qu’une ultime poussée d’émotion — la véritable liquidité ? Elle a déjà été siphonnée presque entièrement.

La spirale mortelle des altcoins

Aujourd’hui, les altcoins sont des actifs négatifs dès le TGE. Les holders de long terme, fidèles à leurs convictions ? Disparus. Les builders prêts à s’investir durablement ? Plus là non plus.

Que reste-t-il ?

• Les chasseurs d’airdrops qui s’enfuient dès qu’ils ont raflé la mise
• Les VC pressés d’encaisser et de sortir du jeu
• Les exchanges qui prélèvent leur commission sans complexe
• Les équipes de projets qui survivent depuis des années et cherchent juste à rentrer dans leurs frais

Tout le monde veut sortir, mais qui assure la liquidité à l’achat ?

Les MEME coins : sauveurs ou poison ?

Les MEME coins ont longtemps été vus comme l’antidote aux tokens VC à FDV élevé. Certes, ils ont donné aux petits porteurs une arme contre les institutionnels. Mais un problème subsiste —

Zéro barrière technologique, “fair launch” de façade, copier-coller à la chaîne : est-ce vraiment durable ? Quand les tokens VC perdent leur récit d’innovation technologique, les MEME coins ne deviennent plus qu’un jeu PVP à somme nulle, sapant la capacité du secteur à se renouveler.

Le piège de l’auto-sauvetage des exchanges

Autrefois, les exchanges étaient des amplificateurs d’innovation on-chain, absorbant la liquidité excédentaire. Mais avec l’arrivée de nouveaux acteurs comme Pumpfun, GMGN, Hyperliquid, les exchanges traditionnels paniquent et lancent leur “marché interne” pour se sauver.

Résultat ? Les vendeurs de pelles se mettent à extraire de l’or eux-mêmes, vidant de tout sens l’écosystème de la ruée vers l’or.

L’heure la plus sombre pour les équipes de projets

Les builders traversent un véritable enfer désespéré.

Pourquoi tant de projets se pressent-ils à lancer leur TGE ? Pourquoi plus personne ne veut prendre le temps de bien faire les choses ? Pourquoi tous les torts sont rejetés sur les équipes et les VC ? Ce sont des questions complexes, sans réponse unique.

Mais les faits sont là : les builders et les VC quittent massivement la cryptosphère, et c’est encore plus fatal qu’un simple effondrement des cours — la base même du secteur s’effondre, il ne reste plus rien.

En écrivant tout cela, j’ai l’impression de me plaindre à nouveau.

Mais c’est précisément pourquoi j’ai toujours insisté sur l’innovation on-chain. Notre industrie crypto n’est plus ce qu’elle était : elle est malade, vieillissante, voire en phase terminale.

Seule une vraie histoire fondée sur l’innovation technologique, partant de zéro, peut rebattre les cartes du secteur.