La baisse des taux de cette semaine pourrait ne pas être aussi optimiste que tu le penses...

Tout le marché a les yeux rivés sur la décision de baisse des taux prévue dans la nuit de jeudi, mais le vrai moment clé, c'est en fait la conférence de presse qui aura lieu une demi-heure plus tard. Cette baisse décidée par Powell ressemble davantage à une mesure imposée par la situation — il a déjà clairement exprimé son absence d'envie de poursuivre les baisses. Donc, il y a de fortes chances que son intervention de 3h30 envoie un signal ferme, histoire de préparer le terrain à une pause dans la politique de baisse des taux.

Faisons un rapide calcul : après cette baisse, le taux sera à 3,5 %, soit un retour au niveau neutre, bien loin d'un niveau restrictif. Mais l’inflation ? Elle a déjà grimpé à 3 %, encore loin de l'objectif de 2 % fixé par la Fed. Et les indicateurs économiques ne montrent pas de réels signes de faiblesse. Dans ces conditions, il n’y a pas vraiment de raisons valables pour continuer à assouplir la politique monétaire.

Personnellement, je pense qu’une fois cette baisse de taux actée, le marché pourrait au contraire repartir à la baisse. Difficile de dire combien de temps durera la phase de correction, mais il ne faut pas s’attendre à une forte hausse d’ici six mois. Bien sûr, si tu n’aimes pas prendre de risques, tu peux rester en retrait et attendre que le marché touche vraiment le fond l’an prochain pour entrer — la situation devrait évoluer au second semestre, avec l’arrivée d’un nouveau président et une forte probabilité de changement de politique. Dès que la liquidité recommencera à affluer, un nouveau cycle devrait démarrer, et il y aura de belles opportunités à saisir sur les trois à cinq prochaines années.

En clair, nous traversons la période la plus difficile juste avant le tournant. Le marché haussier n’est pas mort, il est juste fatigué et a besoin de souffler un peu. À mon avis, il sera de retour, plus dynamique, au second semestre de l’année prochaine.

J’en dis pas plus, j’ai pu engranger quelques beaux profits aujourd’hui, je préfère sécuriser ça avant de continuer à discuter.