Les résultats de la réunion de politique monétaire de la Fed seront annoncés ce jeudi, et le marché s’attend généralement à une possible reprise du cycle de baisse des taux. Dans la foulée, des rumeurs d’une hausse des taux par la Banque du Japon le 19 décembre commencent également à circuler.

Quels effets la combinaison de ces deux échéances clés pourrait-elle avoir sur le marché des cryptomonnaies ? Et plus particulièrement sur l’ETH, comment l’analyser dans ce contexte de changements macroéconomiques majeurs ?

En général, une baisse des taux par la Fed signifie un assouplissement de la liquidité, ce qui est théoriquement favorable aux actifs risqués ; cependant, une hausse des taux au Japon resserrerait les marges de carry trade sur le yen, ce qui pourrait entraîner un rapatriement des capitaux. L’interaction de ces deux forces rend la direction difficile à prévoir.

À mon avis, tout dépendra du ton employé par la Fed : sera-t-il question d’une baisse conciliante (dovish) ou d’une pause avec un ton plus strict (hawkish) ? En cas de véritable baisse, l’ETH pourrait connaître un rebond à court terme ; mais il faudra se méfier des réactions en chaîne du côté japonais, qui augmenteront à coup sûr la volatilité. Dans ce contexte, la gestion des positions est plus importante que la prédiction de la direction du marché.