En repassant les cycles historiques du Bitcoin, la volatilité provoquée cette fois par les ETF me rappelle immanquablement le bull run de 2017. À l’époque, le lancement des contrats à terme sur le Bitcoin par le CME et le CBOE avait également suscité un vif débat sur le marché et une hausse des prix. Mais par la suite, en 2018, nous avons traversé un long marché baissier.

Aujourd’hui, en lisant le rapport d’analyse de Glassnode, qui mentionne que le Bitcoin est en situation de survente profonde et que le marché pourrait former une structure de creux précoce, cela me pousse à réfléchir. En apparence, l’engouement généré par les ETF semble s’estomper, les capitaux continuent de sortir et les volumes sont faibles. Mais d’après l’expérience passée, c’est souvent lorsque tout le monde perd confiance dans le marché qu’une opportunité peut commencer à se dessiner.

Cependant, il faut aussi se méfier de la répétition de l’histoire. Comme après la forte chute qui avait suivi le lancement des contrats à terme à l’époque, il est possible qu’après le reflux de l’engouement à court terme lié aux ETF, le marché ait encore besoin de temps pour digérer et s’ajuster. L’activité on-chain en berne et l’accentuation des pertes latentes nous rappellent que ce n’est pas encore le moment d’être aveuglément optimiste.

En tant que vétéran ayant traversé plusieurs cycles haussiers et baissiers, je conseille à chacun de rester calme et de se concentrer sur les fondamentaux. L’ETF n’est qu’un facteur déclencheur ; ce qui peut réellement soutenir une hausse durable, ce sont l’adoption croissante et le développement de l’écosystème. Observons avec patience et attendons l’apparition de véritables signaux de stabilisation du marché.