L'"indicateur suprême" du Bitcoin est-il devenu obsolète ?

Compilation : Blockchain en langage courant

Lors du récent marché haussier, de nombreux indicateurs de sommet Bitcoin parmi les plus populaires n'ont pas réussi à se déclencher, ce qui a amené les observateurs à remettre en question si les données sous-jacentes étaient déjà “inutilisables”. Cet article analyse certains outils largement utilisés, explore les raisons de leur mauvaise performance au cours de ce cycle, et décrit comment les ajuster en fonction de la structure de marché en constante évolution de Bitcoin.

Outil de prévision des prix

Sur l'indicateur d'outil de prévision des prix de Bitcoin Magazine Pro, le récent marché haussier n'a jamais atteint plusieurs modèles de sommets historiquement fiables, tels que Delta Top, Terminal Price et Top Cap (même pas lors du dernier cycle la nuit). L'outil Bitcoin Investor utilisant deux moyennes mobiles multipliées par 5 n'a également pas été testé, et bien que l'indicateur Pi Cycle Top ait été étroitement surveillé par de nombreux traders, il n'a pas réussi à fournir des signaux de timing ou de prix précis. Cela a conduit à une question compréhensible : Ces modèles ont-ils cessé de fonctionner, ou Bitcoin les a-t-il déjà dépassés ?

Image 1 : Les modèles de sommets fiables de l'histoire, tels que Top Cap, Delta Top et Terminal Price, n'ont pas été atteints au cours de ce cycle haussier.

Le Bitcoin est un actif en constante évolution, dont la structure de marché, la liquidité et l'implication des participants changent. Supposons que les données aient pris effet, il serait préférable de réajuster ces indicateurs de manière plus appropriée sous différents angles et sur différentes plages temporelles. L'objectif n'est pas d'abandonner ces outils, mais de les rendre plus robustes et plus réactifs à un marché qui ne fournit plus les mêmes hausses exponentielles tôt et les tops de cycle comme auparavant.

De fixe à dynamique

MVRV Z-Score sur 2 ans a toujours été un outil clé pour identifier les situations de surchauffe du marché, mais lors de ce cycle, il n'a pas bien conduit au sommet du marché haussier. Lorsque le Bitcoin a d'abord franchi la zone de $73,000–$74,000, cet indicateur a connu une forte hausse, mais n'a pas réussi à fournir un signal de sortie clair pour la hausse ultérieure. Actuellement, cet indicateur affiche les lectures les plus survendues depuis que des enregistrements existent.

Image 2 : L'indicateur MVRV Z-Score sur 2 ans, généralement fiable, n'a pas réussi à déclencher un signal de sortie durant le cycle.

Pour résoudre ce défaut, le MVRV Z-Score peut être réorganisé sur une base de 6 mois glissants, au lieu de deux ans, tout en restant plus sensible à la situation récente et en se basant sur la dynamique de la valeur réalisée. En plus de la période de rétroaction hebdomadaire, abandonner les seuils fixes au profit d'une plage basée sur une distribution dynamique est également très utile. En marquant la proportion des jours passés au-dessus ou en dessous de différents niveaux de Z-Score, il est possible de repérer, par exemple, la zone des 5 % supérieurs, ainsi que les 5 % inférieurs. Au cours de ce cycle, lorsque le Bitcoin a d'abord franchi la barre des 100 000 dollars, cet indicateur a effectivement émis un signal dans la zone supérieure, et historiquement, le mouvement entrant dans la zone des 5 % supérieurs s'est bien comporté avec la reprise du cycle, même s'ils n'ont pas capturé le point culminant idéal.

Figure 3 : MVRV Z-Score de 6 mois ajusté, avec des pourcentages ciblés en haut et en bas, fournissant des signaux d'achat/vente plus opportuns.

Réaction plus rapide

En plus des outils d'évaluation, des indicateurs basés sur l'activité comme Coin Days Destroyed ( Analyste des jours de monnaie ) peuvent améliorer leur utilité sur l'ensemble de la période de retour. L'analyste des jours de monnaie sur une moyenne mobile de 90 jours a historiquement suivi des vagues massives de vente par des investisseurs à long terme, mais en raison de la tendance actuelle qui est plus prudente et d'une volatilité accrue, la moyenne mobile sur 30 jours fournira généralement des informations de référence plus précieuses. Comme le Bitcoin ne présente plus la même montée parabolique, l'indicateur doit réagir plus rapidement pour refléter des retraits de bénéfices moins profonds mais toujours importants et des vagues de rotation des investisseurs.

Figure 4 : Il s'avère que la mesure des jours de monnaie de la moyenne mobile sur 30 jours réagit plus rapidement aux dynamiques en chaîne.

Corrigez les lectures récentes et, avant d'atteindre un nouveau sommet historique dans ce cycle, la hausse, l'indicateur de 30 jours de l'astronomie des pièces a presque été déclenché au pic du cycle. Il s'est produit lorsque le Bitcoin a franchi pour la première fois environ 73 000 à 74 000 dollars, lorsque le prix a dépassé 100 000 dollars, marquant effectivement toutes les vagues de vente clés. Bien que cela soit facile à observer a posteriori, cela renforce un point de vue : les signaux d'offre et de demande en chaîne restent pertinents ; la tâche consiste à les déduire en fonction de la volatilité actuelle et de la profondeur du marché.

a dépensé le ratio de profit incrémental (SOPR)

Le taux de profit réalisé sur les dépenses et les sorties (SOPR) offre un autre aperçu des gains et pertes réalisés, mais les colonnes de données brutes peuvent être très désordonnées, avec des pics volatils, des retours à la moyenne des gains et pertes, ainsi que de fortes fluctuations pendant les périodes de capitulation en hausse et en marché haussier. Pour extraire plus d'informations exploitables, les variations du SOPR sur 28 jours (mensuel) peuvent être corrigées. Cette alternative lissée met en évidence, dans une fenêtre à court terme, la tendance réalisée finale lorsqu'elle atteint des niveaux extrêmes, entraînant ainsi des fluctuations cycliques des fluctuations.

Figure 5 : L'application de la moyenne mobile sur 28 jours à l'indicateur SOPR peut lisser les données, réduire le “bruit” excessif et identifier avec précision les sommets locaux.

En évaluant les cycles récents, les variations mensuelles du SOPR ont montré des pics marqués lorsque le Bitcoin a d'abord franchi la zone des $73,000–$74,000, de nouveau franchi les $100,000, et près de la zone des $120,000. Bien que ceux-ci n'aient pas parfaitement capturé le point culminant final, ils ont tous fortement contribué à la phase de pression de fin en accord avec la fatigue du cycle. En utilisant les variations mensuelles plutôt que les indicateurs bruts, le signal devient plus clair, surtout lorsqu'il est observé à travers les actifs en comparant le pouvoir d'achat du Bitcoin par rapport aux actions et à l'or.

Conclusion

Avec le recul, les indicateurs de sommet qui étaient populaires pendant tout le marché haussier, si on les simplifie avec le bon angle et le bon cadre temporel, ils ont effectivement joué un rôle. Le principe clé reste : réagir aux données, ne pas essayer de prédire. Attendre qu'un seul indicateur prédit parfaitement un sommet, il vaut mieux utiliser un ensemble d'indicateurs ajustés et les interpréter à travers la force et les dynamiques de marché en constante évolution, ce qui peut augmenter la probabilité d'identifier quand le Bitcoin est en surchauffe et quand il passe à une phase d'accumulation plus favorable. Les mois à venir se concentreront sur l'amélioration de ces modèles pour garantir qu'ils soient non seulement efficaces historiquement, mais aussi qu'ils maintiennent une précision d'intégrité à l'avenir.

Lien de l'article : https://www.hellobtc.com/kp/du/12/6144.html

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