PnL en Crypto : Le Guide que Tout Trader Doit Maîtriser

Avez-vous déjà clôturé une opération sans savoir si vous aviez vraiment gagné ou perdu ? La plupart des traders de crypto commettent cette erreur de base : ils ne comprennent pas bien ce qu'est le PnL (Pertes et Profits).

Oui, ça a l'air simple. Mais voici le truc : en crypto, c'est beaucoup plus complexe que dans les finances traditionnelles. Il y a des PnL réalisés, non réalisés, mark-to-market (MTM)… et si vous ne maîtrisez pas ces différences, votre portefeuille sera un mystère.

Décomposons cela en parties

Qu'est-ce que le PnL vraiment

C'est le changement de valeur de vos positions sur une période spécifique. Point. Mais ce qui est intéressant, c'est comment vous le calculez, car la méthode que vous choisissez peut changer radicalement votre résultat.

Exemple réel : Vous avez acheté de l'ETH à 1 900 $ (prix d'entrée). Aujourd'hui, il est à 1 600 $. Cette différence de $300 est votre PnL non réalisé. Pourquoi “non réalisé” ? Parce que vous n'avez pas encore vendu. Au moment où vous vendez, cela devient réalisé.

MTM : Le prix qui compte vraiment

Le Mark-to-Market est simplement le prix de marché actuel de votre actif. Un Bitcoin que vous avez acheté à 30 000 $ et qui est maintenant à 45 000 $ a un MTM de 45 000 $. Les plateformes de trading utilisent cela pour calculer votre P&L en temps réel.

Les Trois Méthodes de Calcul qui Changent Tout

1. FIFO (Premier Entrant, Premier Sortant)

Vous utilisez le prix de votre achat le plus ancien. Parfait si vous avez acheté à différents moments.

Cas de Bob :

• A acheté 1 ETH à 1 100 (transaction 1)
• A acheté 1 ETH à $800 (transaction 2)
• A vendu 1 ETH à 1 200 $

Avec FIFO, vous supposez que vous avez vendu le premier que vous avez acheté :

• PnL = 1 200 $ - 1 100 $ = $100 de gain

2. LIFO (Dernier Entré, Premier Sorti)

Contrairement au FIFO : vous utilisez le prix d'achat le plus récent.

Même cas que Bob avec LIFO :

• PnL = 1 200 $ - $800 = $400 de gain

Voyez-vous la différence ? Même ETH vendu, même prix, mais $300 plus de bénéfice. Cela a une importance légale dans certains pays.

3. Coût Moyen Pondéré

Moyenne de tous vos coûts d'achat.

Cas d'Alice :

• 1 BTC à 1 500 $ + 1 BTC à 2 000 $ = 3 500 $ au total
• Coût moyen = 3 500 $ ÷ 2 = 1 750 $ par BTC
• A vendu 1 BTC à 2 400 $
• PnL = 2 400 $ - 1 750 $ = $650

Cette méthode est la plus équitable pour les positions longues.

Réalisé vs Non Réalisé : La Différence Cruciale

Non Réalisé : C'est ce que vous voyez dans votre application de trading en ce moment. Vous avez toujours la position ouverte. Un mirage qui peut disparaître.

Réalisé : Cela n'existe que lorsque vous fermez la position et convertissez le P&L en argent réel ( ou stablecoin ). Cela est effectivement irrévocable.

Exemple :

• Vous avez acheté 10 DOT à $70 = investissement de $700
• C'est à $100 = 1 000 $ dans votre portefeuille
• P&L non réalisé = $300 (mais c'est toujours du papier)
• Vous le vendez à $100 = P&L réalisé de $300 (maintenant c'est réel)

Contrats Perpétuels : Un Animal Différent

Dans les perps, le P&L total = P&L réalisé + P&L non réalisé. De plus, il faut ajouter:

• Tarifs de trading
• Taux de financement (ce que vous payez/recevez pour maintenir un effet de levier)
• Glissement

Un trader peut avoir un bénéfice “technique” de 1 000 $ mais perdre $300 en frais de financement.

Méthodes Supplémentaires Qui Comptent

Bénéfice Pourcentage

Il n'est pas pareil de gagner $100 dans un investissement de 1 000 $ que dans un de 10 000 $.

• Vous avez acheté 1 BNB à $300
• Vous l'avez vendu à $390
• P\u0026L = $90
• P\u0026L% = ($90 ÷ $300) × 100 = 30% de retour

Ce nombre compare vraiment des stratégies.

Année à ce jour (YTD)

Mesurez votre performance de janvier à aujourd'hui ( ou de l'exercice fiscal, selon votre préférence). Utile pour :

• Déclarer des impôts
• Analyser la performance annuelle
• Se comparer au marché

Exemple :

• 1 janvier 2023 : 1 000 $ en ADA
• 1 janvier 2024 : 1 600 $ en ADA
• Gain non réalisé = $600

Ce que les échanges ne vous disent pas

Les calculs simplifiés ignorent :

• Impôts (varient selon le pays, certains prélèvent à chaque transaction)
• Frais de plateforme (commissions de trading/retrait)
• Volatilité intrajournalière (vous pouvez entrer à 1 000 $ et sortir à 900 $, puis rebondir à 1 100 $)
• Glissement de prix (le prix que vous voyez et celui que vous obtenez sont différents pour les gros ordres)

Dans la vie réelle, un trader peut avoir +50% de P&L technique mais -15% après impôts et frais.

L'Arme Secrète : Suivi Systématique

Toute feuille de calcul de base (Google Sheets, Excel) qui enregistre :

1. Date d'achat
2. Prix d'entrée
3. Quantité
4. Prix de sortie
5. Tarifs payés

…vous donne une clarté totale. Les bots de trading automatique peuvent le faire pour vous, mais comprendre le concept d'abord est critique.

La Ligne d'Arrivée

Comprendre le P&L est la différence entre trader avec des données et trader à l'aveugle. Savoir exactement combien vous avez gagné ou perdu sur chaque opération, en pourcentage réel, vous permet de :

• Identifier des stratégies rentables
• Couper les pertes rapidement
• Prendre des décisions basées sur des données, pas sur des émotions
• Déclarer correctement les impôts

Vous n'avez pas besoin d'être mathématicien. Il vous suffit de choisir une méthode (FIFO, LIFO ou moyenne), de l'appliquer de manière cohérente et de laisser les chiffres parler.