$16 Des milliards de Bitcoin et d'Éther Options d'expiration prêtes à impacter les marchés aujourd'hui

Source : CryptoNewsNet Titre original : $15 L'expiration des options d'un milliard est prête à secouer les marchés Bitcoin et Ethereum aujourd'hui Lien original : Plus de $16 milliards en options Bitcoin et Ethereum doivent expirer le 31 octobre 2025 à 8h00 UTC sur Deribit. Cela marque l'un des plus grands événements mensuels de dérivés cryptographiques de l'année.

Cette expiration dépasse l'événement de $6 milliards de la semaine dernière en raison du roulement mensuel des contrats d'octobre. Les traders et les investisseurs devraient surveiller de près les niveaux de douleur maximale et les positions, qui pourraient tous deux avoir un impact sur l'action des prix à court terme.

Le marché des options Bitcoin montre un positionnement haussier

Les options qui expirent aujourd'hui sont pour le mois, ce qui les rend significativement plus élevées que les $4 milliards observés la semaine dernière.

Bitcoin se négocie à 91 389 $ au moment de la rédaction, en direction de l'expiration, tandis que le point de douleur maximum se situe à 100 000 $, ce qui suggère que le marché est fortement biaisé à la hausse malgré les turbulences récentes. À ce prix d'exercice, les détenteurs d'options subiront les plus grosses pertes.

Historiquement, le prix du Bitcoin a tendance à se diriger vers la zone de douleur maximale à l'approche de l'expiration, en raison des market makers qui couvrent leurs positions. Lors de cette expiration, 145 482 contrats d'une valeur de 13,28 milliards de dollars seront clôturés.

Le ratio put-to-call est de 0,54, signalant que plus de traders parient sur des gains que sur des pertes. Néanmoins, les données de Deribit montrent que l'intérêt ouvert des options d'achat de 94 539 contrats dépasse l'intérêt ouvert des options de vente à 50 943.

Selon les analystes de Deribit, le récent recul du marché a joué un rôle clé dans la formation des positions. Ils affirment que les traders qui avaient des options de vente longues ont pris des bénéfices lorsque le Bitcoin a atteint la fourchette de 81 000 à 82 000 $.

Après une chute de 35 % par rapport à 126 000 $, les acheteurs de puts ont pris des bénéfices contre 81 000-82k tout en gardant une protection prudente contre le Spot BTC long avec des strikes à 80-85k. Mais le commerce dominant de la semaine était un Condor Call haussier à la fin de l'année, 100-106-112-118k en décembre, initialement 12k, ~6,5 M $ de prime, à la recherche d'un rallye de Noël.

Ce grand condor d'options, une structure d'options conçue pour capturer le potentiel haussier dans une plage définie, a été la transaction phare tant par sa taille que par son sentiment.

L'achat initial a commencé à 86,5xx, et jusqu'à 88k pour les 12k blocs d'origine, avec des copies et des rachats ajoutant 2,5k de volume dans la même stratégie. Si l'on court jusqu'à l'échéance, l'acheteur vise 100k+ d'ici le 26 décembre, avec un règlement final idéal entre 106-112k, avec un maximum de 10:1 de gain.

Une telle position agressive en fin d'année suggère que, même après la correction par rapport aux sommets historiques, un sous-ensemble de traders parie encore sur un fort rebond en décembre.

Dans le même temps, d'autres participants du marché ont activement limité la hausse grâce à des stratégies de réécriture.

Caché sous le volume des options Call condor se trouvaient des Call over-writers persistants et familiers sur les Call de décembre 100k et de janvier 100-105k. Ceux-ci et la relaxation générale de la peur à la baisse ont atténué les IVs, mais avec le RV qui continue de performer et l'action des spreads de Put (+spread) en deux voies, beaucoup de choses restent peu concluantes.

Dans l'ensemble, le tableau des options de BTC montre une tension entre la conviction haussière à long terme et la prudence à court terme. Ces conditions préparent souvent le terrain pour une volatilité accrue dans la fenêtre de règlement, qui est à 08:00 UTC sur Deribit.

Ethereum fait face à une expiration de 1,7 milliard de dollars avec un biais modéré

Ethereum se négocie à 3 014 $, avec un niveau de douleur maximale de 3 400 $ pour l'expiration d'aujourd'hui. L'actif a 387 010 options d'achat ouvertes contre 187 198 options de vente, totalisant 574 208 contrats et un ratio puts-calls de 0,48. Les options ETH représentent une valeur notionnelle de 1,73 milliard de $, ce qui en fait le deuxième plus grand composant de l'expiration d'aujourd'hui.

Contrairement au Bitcoin, le positionnement de l'ETH est moins extrême. Le biais à la baisse est plus léger et l'intérêt ouvert est plus uniformément réparti entre les principaux niveaux de prix.

Avec les traders surveillant la consolidation de l'ETH par rapport au BTC, une grande partie de l'influence d'aujourd'hui pourrait venir de la manière dont la volatilité du Bitcoin déborde sur le marché plus large.

Avec des milliards d'intérêts ouverts se dénouant, les conditions de liquidité pourraient changer rapidement tant pour le BTC que pour l'ETH.

Si les prix au comptant dérivent vers les niveaux de douleur maximale, les teneurs de marché peuvent exercer des effets d'atténuation ; si la volatilité augmente, ces expirations pourraient agir comme des accélérateurs.

Quoi qu'il en soit, le règlement d'aujourd'hui arrive à un moment crucial, avec des traders partagés entre couverture défensive et paris haussiers audacieux pour la fin de l'année.