La Réserve fédérale (FED) cette opération est intéressante - la réduction du bilan est officiellement mise sur "pause".

En d'autres termes, cela signifie qu'il n'y aura plus d'argent retiré du marché. Chaque mois, environ 60 milliards de dollars d'obligations d'État arrivent à échéance, cet argent s'évaporait directement auparavant, mais maintenant il restera dans le système pour continuer à circuler. Ne sous-estimez pas ce geste, c'est essentiellement une manière indirecte d'injecter des fonds dans le marché.

Les dernières données sont encore plus claires : les réserves bancaires ont atteint 3,2 trillions de dollars, soit 80 milliards de plus que le mois dernier. Ce signal est clair : bien que le robinet de la liquidité ne soit pas complètement ouvert, il n'est plus serré.

Pour le marché, cela pourrait n'être que le début. La politique monétaire passe d'un resserrement à une approche attentiste, la prochaine étape sera-t-elle un assouplissement direct ? À surveiller.