Que nous réserve l'économie américaine en 2026 ? L'économiste de renom Nouriel Roubini donne son avis.

Source : CryptoNewsNet Titre original : Que nous réserve l'économie américaine en 2026 ? Le célèbre économiste Nouriel Roubini donne son avis. Lien original : L'économiste renommé Nouriel Roubini a déclaré que des investissements massifs dans l'intelligence artificielle ont donné un fort élan à l'économie en 2025, mais les incertitudes liées aux tarifs et aux politiques ont freiné la croissance au second semestre de l'année, et a dessiné trois scénarios différents pour 2026.

Alors que la nouvelle année approche, l'économie américaine pourrait entrer dans une “récession de croissance”, une “récession superficielle” ou “une forte croissance sans baisse”, selon Roubini, mais le scénario le plus probable est le scénario de Goldilocks, qui est également le plus positif.

Roubini soutient que l'incapacité à publier correctement les données officielles sur l'emploi et l'inflation pendant des mois en raison de la plus longue fermeture du gouvernement de l'histoire a obscurci la vision de la gestion économique.

Malgré cela, il note que le scénario dominant est celui où l'économie se redresse après plusieurs mois de croissance inférieure à la tendance et où l'inflation diminue progressivement vers l'objectif de 2 % de la Fed. Cette perspective a été rendue possible par l'inversion par l'administration des tarifs élevés annoncés en avril, les remplaçant par des accords commerciaux qui incluent des augmentations plus modérées, tout en préservant l'indépendance de la Fed.

Dans ce scénario positif, les principaux moteurs d'une forte reprise d'ici mi-2026 sont les mesures d'assouplissement supplémentaires de la Fed, les stimulus fiscaux qui n'ont pas encore été activés, des bilans solides des ménages et des entreprises, le confort financier créé par des prix boursiers élevés et de faibles rendements obligataires, ainsi qu'un fort investissement en capital alimenté par des investissements dans l'IA. Cela est également soutenu par l'assouplissement des tarifs en raison de l'effet de base et le retour de l'inflation à la baisse à mesure que la croissance de la productivité s'installe.

Le deuxième scénario, une “récession courte et superficielle”, est moins probable mais n'est pas entièrement exclu. Roubini dit que les effets retardés des tarifs pourraient faire grimper l'inflation, éroder les salaires réels, affaiblir la confiance des consommateurs et créer une divergence en “K” entre les groupes de revenus.

De plus, si le débat sur une bulle dans les investissements en IA s'intensifie, une forte correction des actions et des réductions des dépenses d'investissement des entreprises représentent également des risques. Cependant, même dans ce scénario négatif, la récession devrait être surmontée rapidement grâce aux réductions de taux d'intérêt plus agressives de la Fed et à une politique budgétaire fournissant un soutien supplémentaire.

Le troisième scénario, plus haussier, est “pas de déclin, croissance continue.” Selon ce scénario, l'économie américaine prouve qu'elle est plus résiliente que de nombreuses estimations ; le ralentissement de l'emploi est considéré comme dû à une offre de travail réduite en raison des pressions migratoires. Si l'intelligence artificielle et les nouvelles technologies génèrent des gains de productivité précoces, les salaires et la croissance pourraient rester forts, tandis que l'inflation sous-jacente pourrait se situer autour de 3 %. Dans un tel scénario, la Fed pourrait retarder les baisses de taux d'intérêt pendant une période prolongée en raison de préoccupations concernant le refroidissement de l'économie. Cependant, Roubini souligne que ce scénario n'est pas le scénario le plus probable, car les données récentes indiquent une faiblesse.

Roubini souligne que les risques mondiaux, tels que l'escalade des tensions ou un nouveau choc géopolitique faisant grimper les prix du pétrole, créent des vulnérabilités qui pourraient plonger l'économie américaine dans ce dernier scénario. Cependant, il souligne que ces risques sont largement sous contrôle.

Selon le célèbre économiste, si l'économie américaine se redresse en 2026 et que la Chine maintient une croissance proche de 5 %, l'économie mondiale est prête à connaître une année nettement plus positive par rapport à 2025. Malgré tous les risques à la baisse, Roubini soutient que “l'optimisme prudent” est une approche raisonnable alors que nous entrons dans la nouvelle année.