Sous l'optimisme des attentes de baisse des taux d'intérêt, le marché des actifs cryptographiques s'est clairement stabilisé, avec une hausse de la capitalisation boursière de 1,5 % pour atteindre 2,98 trillions $. Cependant, le rebond bref ne signifie pas que les défis sur le marché des cryptomonnaies ont été résolus. Les analystes soulignent que la baisse ce mois-ci a mis en lumière trois problèmes fondamentaux auxquels est confronté Bitcoin.

1. L'afflux de fonds provenant du Bitcoin ETF s'est intensifié.
Markus Thielen, le fondateur et PDG de 10X Research, a déclaré que les sorties des fonds négociés en bourse Bitcoin (ETFs) en novembre ont atteint 3,5 milliards de dollars, le plus élevé depuis février de cette année. Il a souligné : "Cela indique que les investisseurs institutionnels ont cessé d'allouer des fonds à Bitcoin, et ces ETFs sont devenus des vendeurs. Tant qu'ils continueront à se débarrasser de leurs avoirs, le marché aura du mal à maintenir un rebond ou une hausse."
2. L'émission de stablecoins a ralenti, et l'exode de capitaux s'est intensifié.
Thielen a également souligné que l'activité de minting des stablecoins a ralenti, ce qui peut indiquer une diminution des fonds entrant sur le marché des cryptomonnaies. Selon ses données, environ 800 millions de dollars ont circulé des actifs cryptographiques vers la monnaie fiduciaire la semaine dernière. Bien que cela ne soit pas d'une grande ampleur, cela montre encore une fois que les fonds ne restent pas sur le marché. Les stablecoins sont un type d'actif cryptographique qui est indexé sur le prix d'autres actifs ( généralement le dollar américain ) et fournissent une fonction de couverture pendant les fluctuations du marché. Après l'effondrement historique du marché des cryptomonnaies le mois dernier, la capitalisation boursière des stablecoins a un moment augmenté. Cependant, selon les données de DeFiLlama, au 1er novembre, la capitalisation boursière totale des stablecoins a diminué de 4,6 milliards de dollars. Thielen a déclaré : "Les fonds ne pénètrent pas seulement sur le marché, mais continuent également de s'écouler. C'est aussi la raison pour laquelle la part de marché de Bitcoin n'a pas pu augmenter."
3. La pression de vente des détenteurs à long terme reste.
Le troisième défi est que les détenteurs à long terme ont commencé à vendre pendant la baisse, anticipant peut-être le cycle historique de quatre ans de Bitcoin. La performance de Bitcoin du sommet au creux est souvent étroitement liée à l'événement de réduction de moitié qui se produit tous les quatre ans. Cependant, de nombreux investisseurs sont désormais sceptiques quant à la possibilité que cette trajectoire se répète. Nicolai Sondergaard, analyste de recherche chez la société d'analytique blockchain Nansen, a déclaré : "Dans chaque cycle, les anciens joueurs vont vendre. Je pense qu'à un moment donné, ils vont se sentir, 'Peut-être que je suis assez vieux maintenant, et qu'il est temps d'utiliser cet argent pour faire autre chose.'"