#数字货币市场回升 J'ai récemment remarqué un signal intéressant : les États-Unis ont prolongé la période d'exemption des droits de douane 301 sur la Chine jusqu'en novembre 2026, offrant ainsi deux années supplémentaires de répit. À première vue, c'est un ajustement au niveau du commerce international, mais en y réfléchissant, l'impact sur le chiffrement des actifs pourrait être plus profond que beaucoup ne l'imaginent.

Que transmet cet ajustement de politique ? L'incertitude de la chaîne d'approvisionnement diminue. Au cours des six derniers mois, le marché a continuellement digéré les attentes d'une aggravation de la guerre commerciale, et maintenant que la chaussure est tombée, cela a en fait soulagé la tension des capitaux. En ce moment, la liquidité a tendance à se rediriger vers des classes d'actifs à forte beta - des actifs numériques comme $BTC et $ETH , qui se trouvent naturellement du côté des bénéficiaires d'une reprise de l'appétit pour le risque.

En y regardant de plus près, il y a deux couches de logique. La première couche est la réaction en chaîne du taux de change : la prime de risque du dollar en tant que valeur refuge va diminuer en raison de l'apaisement des tensions commerciales, ce qui équivaut à une pression à la baisse sur la valorisation des cryptomonnaies libellées en dollars. La chaîne de « dollar fort → retour des fonds vers les marchés traditionnels → saignement du marché crypto » que nous avons observée ces derniers mois ne va au moins pas continuer à se renforcer. La deuxième couche concerne le changement de narration : des secteurs comme RWA et les paiements transfrontaliers, leur proposition de valeur est déjà fondée sur la fluidité du commerce mondial. Une fois que l'environnement politique se stabilise, la force de persuasion de ces narrations augmente naturellement.

Pour être honnête, surveiller les graphiques K est certes important, mais le tournant des politiques macroéconomiques est souvent le point de départ des grands mouvements de marché. Bien que cette prolongation de l'exemption de droits de douane ne soit pas directement ciblée sur le secteur du chiffrement, elle modifie la base de tarification de l'ensemble des actifs à risque – lorsque le marché n'est plus en proie à des inquiétudes quotidiennes concernant des cygnes noirs, la logique de réallocation des fonds passe de « priorité à la protection » à « recherche d'opportunités ». Que ce soit pour détenir des pièces majeures à long terme ou pour chercher de l'Alpha dans des segments de niche, cette fenêtre temporelle pourrait être plus cruciale qu'on ne l'imagine. Suivre le courant est souvent beaucoup plus facile que de nager à contre-courant.