英伟达 cette publication financière était initialement très attendue — tout le monde a déjà vu la capacité d’attraction des concepts IA, l’ouverture du marché a vraiment suscité un peu d’optimisme, mais dès l’ouverture, le sentiment a changé.

Après 23h40, c’est carrément une chute brutale, Nvidia en tête de la baisse, le Nasdaq passant d’une hausse de 2,5% à un recul de 2,3%, cette journée a été une véritable montagne russe d’aucune façon courante.

Ce qui est étrange, c’est que les données non agricoles d’aujourd’hui étaient en fait plutôt solides, logiquement, la prévision de baisse de taux en décembre aurait dû s’intensifier, mais le marché a fait tout le contraire. Ce type de tendance sans mauvaises nouvelles évidentes mais avec une chute violente indique souvent que la liquidité a déjà commencé à se retirer discrètement. Cela ressemble un peu à ce qui s’est passé début 2022.

L’indice VIX bloqué à 26 est plutôt gênant, ne pouvant ni monter ni descendre, c’est le pire :
- Si on peut dépasser 30, cela signifie que le marché est complètement entré dans un mode baissier
- Si on dépasse 50, on peut considérer que cette phase de correction est terminée
- Mais si on reste entre 22 et 27, préparez-vous à une bataille d’indécision en range

Un détail à noter concernant le BTC : bien que le prix continue de baisser, le turnover a baissé pendant deux jours consécutifs. Sur une seule journée, cela ne veut pas dire grand-chose, mais il est évident que la panique diminue, même si le marché n’a pas encore complètement retrouvé un niveau normal, l’état d’esprit commence à changer.

Le marché a déjà intégré les anticipations de non-baisse des taux en décembre, il est en phase de tester un creux. La suite dépend principalement de deux choses : d'une part, quelles actions la Fed prendra, d'autre part, comment Trump réagira à la baisse du marché actions. D’après la distribution des positions URPD, la structure actuelle reste plutôt saine, le support clé tient pour l’instant.