#美股2026展望 11月21日晨间扫了眼基金数据，有几个现象值得聊聊。

Redéploiement 50ETF à faible volatilité (code 515450) récemment en vogue, avec une entrée de fonds continue pendant 11 jours de trading consécutifs, un flux net cumulé proche de 500 millions, atteignant 13,7 milliards d'euros, un sommet sur trois mois. L'humeur du marché penche clairement vers la défense — les signaux de reprise économique ne sont pas encore assez forts. Des équipes de recherche comme CITIC Securities et China Galaxy promeuvent activement la stratégie de dividendes élevés. Cet ETF, qui suit les grandes capitalisations à faible volatilité, répond parfaitement à la demande d'une allocation prudente.

Les fonds d'actions actives montrent une différenciation assez marquée. Les performances leaders continuent à grimper en flèche, comme le fonds Yongying Technology Smart Selection Hybrid Initiation A, dont la valeur nette a augmenté de 184% cette année. Le fonds Caitong Integrated Circuit Industry Stock A a connu une hausse directe de 78,87% au dernier trimestre. Cependant, le 20 novembre, de nombreux fonds actions ont enregistré des retraits, avec les parts A/C de Dongfang Alpha Technology Smart Selection perdant plus de 3 points, et le fonds China Securities Clean Energy Leading Hybrid C perdant presque 3%.

Les stratégies sur le marché obligataire connaissent une évolution subtile en fin d'année. Les fonds publics ont accru leur position sur les billets à moyen terme de 1 à 5 ans entre novembre et décembre, avec des achats plus importants que les années précédentes, entraînant une baisse des rendements des dettes de crédit et une hausse progressive des prix. Le volume des ETF obligataires a explosé de 305% cette année, et la taille des produits "Fixed Income+" a augmenté d'environ 26% au troisième trimestre. Les obligations de haute qualité, en raison de leur rapport qualité-prix, sont devenues très prisées.

Le classement annuel des performances entre dans une phase de compétition acharnée. La deuxième à la quatrième place est très serrée, avec six produits dont la valeur nette a augmenté entre 118% et 122%. Il est difficile de prévoir comment le classement sera rebattu dans le dernier mois. Certains gestionnaires misent sur la technologie pour un dernier sprint, d'autres préfèrent préserver leurs gains actuels.

Les fonds QDII affichent de bonnes performances globales, avec un rendement moyen de 24,28%. L'ETF Huatai-PineBridge, spécialisé dans la chaîne de semi-conducteurs Chine-Corée, a réalisé près de 48% de rendement au dernier trimestre. Le fonds Huatai-Hong Kong Advantage Select Hybrid A a enregistré une hausse annuelle de 139%, principalement en misant sur des technologies et des secteurs de consommation sous-estimés à Hong Kong, ce qui en fait une référence pour les investisseurs cherchant à diversifier globalement leurs actifs.

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