Analyse : La chute du Bitcoin est provoquée par le resserrement de la liquidité aux États-Unis et la pression de vente continue des investisseurs américains.

Le 14 novembre, XWIN Research, une filiale de CryptoQuant, a publié une analyse indiquant que la récente chute du Bitcoin sous les 100 000 dollars n'est pas simplement une fluctuation de marché, mais le résultat de plusieurs pressions structurelles centrées sur les États-Unis qui se superposent. Les données on-chain montrent fortement que les investisseurs américains sont la force dominante derrière la tendance à la baisse actuelle. Tout d'abord, l'indice de prime CEX est resté largement négatif pendant plusieurs semaines, ce qui indique que la pression de vente des investisseurs américains est bien plus forte que celle des acheteurs en Asie ou en Europe. Cela est cohérent avec la tendance récemment observée : le Bitcoin rebondit pendant la session asiatique, mais subit un retournement évident pendant la session de négociation américaine. Deuxièmement, les holders à long terme (LTH) de tous âges vendent simultanément. Des analystes, dont Will Clemente, soulignent que la pression de vente ne provient pas d'un groupe spécifique, mais apparaît simultanément chez les holders ayant des positions de 6 mois, 18 mois, 3 ans ou même 7 ans. Cette situation est extrêmement rare et suggère fortement que les investisseurs américains procèdent à une optimisation fiscale de fin d'année. Fidelity a également confirmé que de nombreux LTH américains verrouillent leurs profits pour finaliser leur règlement de fin d'année. Troisièmement, le ralentissement du gouvernement américain a entraîné un resserrement sévère de la liquidité. Avec l'arrêt forcé des dépenses fédérales, le gouvernement a exceptionnellement dégagé un excédent budgétaire, retirant des dizaines de milliards de dollars de liquidité du système. En outre, le refroidissement des attentes de baisse des taux en décembre a entraîné une diminution claire de l'appétit pour le risque global aux États-Unis. Les marchés boursiers américains ont chuté, les actions liées aux cryptomonnaies ont plongé de 10 à 20 %, et le Bitcoin a également connu un pullback similaire guidé par la liquidité. En résumé, ces facteurs constituent un récit clair : l'ajustement actuel est principalement dominé par les États-Unis. Les ventes structurelles des holders à long terme, la baisse de la liquidité due à l'austérité budgétaire, et la faiblesse persistante du marché américain amplifient ensemble la fluctuation du marché. Avec la liquidité qui devrait progressivement se rétablir dans les semaines à venir, les conditions du marché pourraient se stabiliser, mais la pression à court terme continuera d'être fortement influencée par la dynamique du marché américain.