La Réserve fédérale est vraiment sur le point de relâcher la bride cette fois — avec un bilan de 6,6 trillions de dollars, la vague de dévaluation du dollar pourrait déjà être en marche.

Lors de la réunion du Comité fédéral de politique monétaire en octobre, Powell a annoncé une baisse de 25 points de base. En comptant les actions depuis juin de l’année dernière, cela représente une réduction totale de 150 points de base. Bien que la communication officielle reste prudente et équilibrée, il est évident pour tout observateur que la prochaine baisse des taux est quasiment certaine.

Mais ce qui mérite vraiment d’être souligné, c’est une autre information. Powell avait déjà laissé entendre lors de la conférence de la National Business Economics Association à Philadelphie que la réduction quantitative (QT) touchait à sa fin. Ces dernières années, la Fed a semblé réduire son bilan, mais en réalité… tout le monde connaît la vérité. Lors de la réunion de novembre, la Fed a officiellement annoncé que la réduction du bilan cesserait le 1er décembre.

Que signifie ce signal ? L’expérience historique nous enseigne que dès que la QT s’arrête, la machine à imprimer de l’argent doit se remettre en marche. Le scénario n’a jamais changé.

Il suffit d’observer l’impact à long terme de la politique de la Fed sur le dollar. Depuis la création de la Fed en 1913, le pouvoir d’achat du dollar a été réduit de 97 %. Les 100 dollars d’autrefois ne valent plus que 3,20 dollars aujourd’hui. Ces chiffres ne sont pas alarmistes, mais la dure réalité.

La leçon historique de la dépréciation du dollar est claire : en 1933, Roosevelt a confisqué l’or, en 1971, Nixon a abandonné l’étalon-or. Ce sont des tournants majeurs. Mais au 21ème siècle, les règles du jeu ont changé — la machine à imprimer est devenue une arme nouvelle, ce qu’on appelle la politique de relâchement quantitatif (QE). En clair, la Fed crée de l’argent à partir de rien.