Récemment, je me suis concentré sur un cas intéressant — un gros investisseur qui se prétend "invincible" a cette fois trébuché sur ZEC.

Pour commencer, la conclusion : cette personne affiche actuellement une perte de 2000 dollars sur son portefeuille, mais ce n’est pas vraiment cette petite somme qui pose problème.

Voici ce qui s’est passé : cet investisseur a ouvert une position short sur 1200 ZEC à 629 dollars, pariant que le prix allait baisser. Et alors ? Le prix de la crypto a effectivement chuté un peu, mais il oscille autour de 627 dollars, restant quasiment proche de son prix d’entrée. En calculant avec (627.3-629)×1200, il y a environ 2000 dollars de pertes non réalisées flottant sur son compte.

Ça paraît pas trop grave ? Erreur.

Le vrai problème, c’est le prix de liquidation — 1074 dollars. Ce chiffre révèle qu’il a utilisé un levier conséquent. Il faut savoir que, pour atteindre ce niveau de liquidation à partir du prix actuel, ZEC doit augmenter d’environ 70 %, ce qui ferait que cette position short serait automatiquement fermée. Sur le marché des cryptos, une telle volatilité peut survenir en quelques longues bougies haussières.

Ce qui est encore plus subtil, c’est la psychologie en jeu. Actuellement, sa perte flottante est faible, il pourrait facilement couper ses pertes et sortir. Mais avec cette réputation de "100 % de réussite" — couper ses pertes reviendrait à perdre la face, et il a peur de se faire piéger en maintenant sa position. Si ZEC venait soudainement à monter à 800 ou 900 dollars, il serait trop tard pour réagir.

Ce genre de situation est courant dans le milieu : quand on est en petite perte, on hésite à admettre qu’on s’est trompé, et quand la perte devient importante, on devient insensible. Actuellement, ce "gros poisson" se trouve à la croisée des chemins — doit-il préserver son capital en fermant la position, ou continuer à parier que ZEC ne va pas exploser à la hausse ?

Honnêtement, cette position est risquée d’un point de vue gestion des risques. Le levier sur une position short, c’est comme danser sur une lame de rasoir : en cas de marché haussier ou d’un événement positif inattendu, la liquidation peut survenir plus vite qu’on ne le pense.