Récemment, la société de gestion d'actifs 21Shares a soumis une déclaration d'enregistrement S-1 pour l'ETF Spot Hyperliquid auprès de la SEC. Cette initiative marque le premier lancement d'un produit ETF pour les plateformes de trading de dérivés décentralisées sur Wall Street, reflétant que la reconnaissance par les investisseurs institutionnels de la valeur des jetons d'infrastructure financière off-chain a atteint un nouveau sommet.

Le jeton natif HYPE de la plateforme Hyperliquid a actuellement un prix de marché de 48 dollars, avec une capitalisation boursière atteignant 4,8 milliards de dollars. Cependant, les experts de l'industrie estiment que cette évaluation pourrait sérieusement sous-estimer la valeur réelle et le potentiel de la plateforme.

Selon les documents d'inscription, cet ETF suivra la performance des prix de HYPE ainsi que ses rendements de staking. Coinbase Custody et BitGo Trust serviront de dépositaires, offrant aux investisseurs une garantie de sécurité des actifs.

En tant que plateforme de trading de dérivés perpétuels off-chain de premier plan, Hyperliquid a dépassé un volume de transactions quotidien moyen de 12 milliards de dollars en octobre, avec des contrats ouverts restant stables au-dessus de 6,8 milliards de dollars. La plateforme utilise un modèle hybride de carnet de commandes off-chain et de teneur de marché automatisé (AMM), avec un délai d'appariement des commandes inférieur à 20 millisecondes, offrant une expérience utilisateur proche de celle des plateformes d'échange centralisées traditionnelles.

Le modèle économique du jeton HYPE est également très intéressant. Une partie des frais de transaction est utilisée pour le rachat et la destruction sur le marché, tandis qu'une autre partie est attribuée aux stakers. Actuellement, le rendement annuel en pourcentage (APY) du jeton HYPE est d'environ 12 % à 15 %. Avec l'augmentation du volume de transactions sur la plateforme, ce modèle pourrait engendrer une pression déflationniste continue et une distribution stable des revenus.

Dans l'environnement actuel du marché des cryptomonnaies, le mécanisme unique de capture de valeur triple de la plateforme Hyperliquid - avec des revenus, des destructions et des dividendes - est particulièrement précieux. Ce mécanisme non seulement offre aux détenteurs de jetons des sources de revenus diversifiées, mais aide également à maintenir la stabilité à long terme de la valeur des jetons.

Avec l'intérêt croissant des investisseurs institutionnels pour le domaine de la finance décentralisée (DeFi), les perspectives de développement de la plateforme Hyperliquid méritent une attention particulière. Cependant, les investisseurs doivent toujours évaluer prudemment les risques et surveiller de près l'évolution de l'environnement réglementaire avant de considérer leur participation.