Le 17 octobre après-midi, le marché des cryptomonnaies a de nouveau connu un "grand plongeon". Le Bit a chuté en dessous de 106 000 dollars, l'Ethereum est tombé sous les 3 800 dollars, et le SOL est passé sous les 180 dollars, avec une capitalisation boursière globale qui a évaporé plus de 12 milliards de dollars en une seule journée. Cette chute drastique est survenue seulement une semaine après le "vendredi noir" du 10 octobre, lorsque le marché a enregistré un record historique de 19,2 milliards de dollars de liquidations. En quelques jours, il semblait que les investisseurs de la cryptomonnaie étaient montés à bord d'une montagne russe incontrôlable.

Le coupable du big dump, la vérité émerge.
En surface, le "big dump" du marché du crédit américain est le déclencheur de cette chute. Avec l'augmentation de l'aversion au risque, le prix de l'or a explosé à plus de 4380 dollars l'once, tandis que des cryptomonnaies comme le Bitcoin ont été massivement vendues. Cependant, la vérité est loin d'être aussi simple.
Les analystes de JPMorgan ont souligné que ce recul a été principalement provoqué par les investisseurs natifs en cryptomonnaies, et non par les détenteurs d'ETF institutionnels ou de détail. En d'autres termes, les "initiés" du monde des cryptomonnaies commencent à se retirer discrètement. Les données confirment ce constat : le 16 octobre, le flux net total des ETF de Bitcoin a enregistré une sortie de 536 millions de dollars, sans qu'aucun des 12 ETF n'ait réalisé d'entrée nette. Les fonds institutionnels se retirent discrètement, tandis que les investisseurs ordinaires continuent d'être plongés dans l'illusion de racheter à bas prix.
Trading sur marge, des pièges mortels cachés
Derrière cette vague de liquidations, le trading à fort effet de levier reste le principal coupable.
Dans le marché des cryptomonnaies, de nombreux investisseurs n'utilisent pas leur argent de poche pour investir, mais empruntent de l'argent pour se lever, espérant devenir riches du jour au lendemain. Cependant, le trading avec effet de levier est une arme à double tranchant : dès que le prix chute de 10 %, le capital disparaît instantanément, c'est ce qu'on appelle "liquidation". Ce mécanisme de trading rend le marché extrêmement fragile. Une fois que le prix commence à baisser, les liquidations forcées peuvent déclencher un effet domino, formant un cycle mortel de "baisse → liquidation → vente → nouvelle baisse". Le big dump du 10 octobre en est un exemple typique : à l'époque, l'effet de levier des positions longues était trop élevé, la chute des prix a déclenché de nombreuses liquidations forcées, ce qui a finalement conduit à un record de liquidation de 19,2 milliards de dollars.

L'histoire se répète, le glas sonne longtemps.
Ce n'est pas la première fois que le monde des cryptomonnaies subit de douloureuses leçons, et ce ne sera probablement pas la dernière. Le 10 octobre, le marché venait tout juste de connaître une "chute épique". Le Bitcoin est passé d'un sommet de 122 000 USD à une chute directe à 101 500 USD, avec un montant de liquidation atteignant 19,2 milliards USD en une seule journée, et plus de 1,64 million de personnes liquidées. Le déclencheur de cette chute a été la menace tarifaire publiée par Trump sur les réseaux sociaux, affirmant qu'il imposerait des droits de douane supplémentaires de 100 % sur les produits en provenance de Chine. Combiné avec le "shutdown" du gouvernement fédéral américain et les signaux de "baisse prudente des taux d'intérêt" de la Réserve fédérale, ces trois facteurs négatifs ont ensemble provoqué cette catastrophe dans le monde des cryptomonnaies.
L'histoire est toujours étonnamment similaire : chaque fois avant un effondrement du marché, les investisseurs sont plongés dans un sentiment d'optimisme excessif. Juste quelques jours avant la grande chute, le Bitcoin avait atteint un nouveau sommet historique de 126 000 dollars, et le marché était en fête.

Où allons-nous à l'avenir ?
Face aux fluctuations du marché, les analystes ont des opinions significativement divergentes sur l'avenir.
Le directeur des investissements de Bitwise, Matthew Hougan, a déclaré : "Les actifs chiffrés sont comme des canaris dans une mine de charbon, suggérant que le marché est sur la défensive en raison des préoccupations liées au crédit." Ce point de vue considère que les cryptomonnaies sont devenues un indicateur avancé de la propension au risque du marché.
L'analyste des marchés BTC, Rachael Lucas, a souligné les points clés techniques : « 107 000 $ est considéré comme un niveau de soutien clé pour le Bitcoin. Si ce niveau est clairement rompu, cela pourrait déclencher une chute plus profonde ». Cependant, toutes les institutions ne sont pas pessimistes face à cette adjustment.
Deutsche Bank estime qu'avec l'accélération de la dé-dollarisation et l'augmentation de la demande de sécurité, d'ici 2030, le Bitcoin et l'or pourraient devenir une partie importante des actifs de réserve des banques centrales. Bitwise prédit même qu'en 2035, le prix du Bitcoin pourrait atteindre 1,3 million de dollars, avec un taux de croissance annuel composé de 28,3 % au cours de la prochaine décennie.
Mais il est nécessaire de rappeler à tous les investisseurs :
Dans le monde volatil des cryptomonnaies, survivre est plus important que de gagner de l'argent rapidement. Refuser les leviers élevés. Les liquidations récentes concernent principalement des traders à court terme ayant utilisé un effet de levier supérieur à 5 fois. Les rendements élevés s'accompagnent de risques élevés, le levier est une arme à double tranchant.
Surveillez de près les signaux clés du marché.
Les politiques de la Réserve fédérale, les avancées sur le blocage du gouvernement américain et les flux de fonds des ETF sont des facteurs clés qui influencent le marché des cryptomonnaies. Les investisseurs peuvent surveiller en temps réel les données de liquidation à l'aide d'outils comme Coinglass et préparer des alertes de risque à l'avance.
La configuration décentralisée est une vérité immuable.
Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier, évitez d'investir tous vos fonds dans le chiffrement, méfiez-vous du piège de "s'enrichir du jour au lendemain".
Le marché ne manquera jamais d'opportunités, mais à condition que vous surviviez à la tempête. Un joueur expérimenté a révélé la règle de survie dans le monde des cryptomonnaies : "Dans le monde des cryptos, ce n'est pas celui qui gagne le plus qui compte, mais celui qui survit le plus longtemps."