Le protocole 1inch atteint le jalon de $500B Volume de Trading sur le réseau Ethereum

Notes Clés

• Le réseau 1inch a annoncé avoir dépassé $500 milliards de volume de trading total sur le réseau Ethereum depuis son lancement en 2019.
• Le chiffre des jalons diffère des autres plateformes, avec DeFiLlama montrant ~$235B en volume total tandis que certains tableaux de bord Dune rapportent plus de 716 milliards de dollars.
• Cette étape survient alors que 1inch fait face à une concurrence accrue de la part de ses rivaux et à des questions concernant l'accumulation de valeur de son jeton.

Le protocole DeFi 1inch Network, un agrégateur d'échange décentralisé (DEX), a annoncé avoir franchi un jalon de volume majeur, ayant acheminé $500 milliards de trades sur le réseau Ethereum depuis sa création en 2019. L'équipe a partagé la mise à jour le 8 octobre.

L'annonce ajoute à une image complexe de l'activité totale du protocole. Le 15 juillet, le projet a annoncé avoir dépassé $700 milliards de volume d'échange total sur toutes les chaînes. Ces chiffres auto-déclarés contrastent avec diverses plateformes d'analytique tierces. Les données de DeFiLlama, par exemple, montrent un volume cumulé d'environ $235 milliards sur toutes les blockchains.

Pendant ce temps, un tableau de bord sur Dune Analytics indique un montant total de transactions de plus de $716 milliards. Les différences sont probablement dues à des dates de début d'agrégation des données et à des méthodologies variées.

Concurrence et vents économiques défavorables


Le jalon arrive alors que 1inch continue de dominer l'espace des agrégateurs DEX en volume total, naviguant dans un marché de plus en plus concurrentiel. Bien que 1inch soit le leader établi, d'autres protocoles gagnent en traction. Par exemple, des rapports de janvier 2025 ont montré qu'un concurrent a capturé plus de 26 % de la part de marché sur Ethereum. Comme le montrent de nouveaux modèles, tels que l'essor des dark pools sur Solana, la concurrence reste féroce dans le paysage DeFi.

Au-delà de la concurrence sur le marché, le protocole fait face à des questions économiques concernant son jeton natif et sa structure de gouvernance. Bien que le jeton 1INCH dispose d'un mécanisme de capture de valeur, celui-ci est indirect et a été un point de frustration pour de nombreux détenteurs.

Selon la documentation du protocole, les utilisateurs doivent verrouiller leurs jetons pour recevoir "Unicorn Power", qui peut ensuite être délégué à des résolveurs qui partagent les bénéfices d'arbitrage. La principale plainte de la communauté est la déconnexion entre ce système et les frais de trading réels du protocole. Les récompenses dépendent du succès des résolveurs tiers, et non du volume de trading de la plateforme, déconnectant ainsi la valeur du jeton du succès du protocole.

Ces préoccupations ne sont pas nouvelles pour le projet. En fait, des discussions au sein des forums de gouvernance remontant à 2022 montrent des débats sur l'utilisation du trésor de la DAO pour récompenser directement les stakers. Ces propositions ont rencontré des objections de la part des membres de la communauté qui soutenaient que la DAO avait d'abord besoin d'un modèle de revenus autosuffisant pour éviter d'épuiser ses fonds.

Ces préoccupations de longue date se reflètent dans l'état actuel de la DAO 1inch, qui dispose d'une trésorerie d'environ 10,9 millions de dollars. Avec un financement de 1inch Labs apparemment interrompu depuis deux ans, la question de sa viabilité à long terme reste non résolue. Le protocole a également connu un revers de sécurité en mars 2025, lorsque une exploitation a entraîné une perte de $5 millions.