ETH chute sous $4,000, le lancement du ETF de staking Ethereum REX-Osprey provoque des turbulences sur le marché

Le 7 octobre 2025, le prix de l'Ethereum (ETH) a chuté en dessous du niveau du support clé de 4 000 $ en seulement 24 heures, déclenchant une liquidation massive de contrats sur le marché. Bien que le resserrement du sentiment macroéconomique et l'excès de levier soient considérés comme des causes principales, l'attention du marché s'est rapidement tournée vers le nouvel ETF REX-Osprey Staking Ether — c'est le premier produit innovant à intégrer le mécanisme de revenus de staking d'Ethereum dans la structure d'un ETF Spot.

Cet événement a mis le marché de l'ETH face à une situation complexe de "pression à la vente à court terme" et de "perspectives positives à moyen et long terme", révélant également les fluctuations et les divergences du marché des cryptomonnaies dans son processus de mainstream.

I. Chute à court terme de l'ETH : correction calme après un marché surchauffé

À la date de publication, l'ETH se négocie à 3 920 $, avec une chute d'environ 5,8 % en une journée, tombant pour la première fois en près d'un mois en dessous du seuil psychologique de 4 000 $. Au cours de la semaine dernière, l'Ethereum a connu une volatilité significative, revenant rapidement de son sommet de 4 300 $.

Les données de Coinglass montrent que, au cours des dernières 24 heures, le montant total des liquidations de contrats ETH sur le réseau a dépassé $190 millions, avec une proportion de positions longues proche de 78%. Cela reflète un ratio de levier élevé sur le marché auparavant, tandis que les attentes spéculatives avant l'introduction de l'ETF sont rapidement en train d'être corrigées.

Deux, REX-Osprey Staking Ether ETF : innovation et risques coexistent

REX-Osprey a été officiellement coté cette semaine sur le NASDAQ américain, et son lancement de l'ETF de staking d'Éther est une nouvelle étape majeure dans l'histoire de la finance cryptographique. Contrairement aux ETF traditionnels sur le Spot Éther, ce produit détient non seulement des ETH réels, mais investit également une partie des actifs dans des nœuds de stake pour obtenir des revenus supplémentaires.

D'un point de vue structurel, cela signifie que les investisseurs peuvent bénéficier d'un rendement de staking annualisé de 3 % à 5 % tout en détenant un ETF sans avoir à staker eux-mêmes. Cette innovation est très attrayante et permet aux investisseurs institutionnels de participer directement à la sécurité du réseau Ethereum et à la distribution des revenus de manière conforme.

Cependant, le marché reste préoccupé par la structure de risque. Les analystes soulignent que les rendements des ETF basés sur le staking ne sont pas sans risque, car ils dépendent de la stabilité des opérateurs de nœuds et de la transparence des mécanismes de staking en chaîne. Une fois qu'un problème technique survient sur le réseau ou qu'un événement de réduction (slashing) se produit, la valeur des actifs de l'ETF pourrait être sujette à des fluctuations.

Trois, signaux techniques : $4,000 est le point de basculement clé

D'un point de vue technique, la structure à court terme d'ETH montre des signes de fatigue. La moyenne mobile exponentielle sur 50 jours constitue une résistance importante autour de $4,050, tandis que le niveau de support est prévu entre $3,850 et $3,700. Si ETH parvient à se stabiliser dans cette fourchette, il reste possible de retester la zone de pression à $4,200.

Les données sur le volume des transactions montrent qu'avec la baisse des prix, le nombre d'adresses actives sur la chaîne a temporairement diminué, mais le nombre d'adresses de détenteurs à long terme (LTH) reste stable. Cela signifie que la pression de vente provient principalement des traders à effet de levier à court terme, et non des croyants fondamentaux.

Quatre, macro et sentiment : réévaluation des risques par les fonds

1. Pression macroéconomique : Les rendements des obligations du Trésor américain augmentent à nouveau, l'indice du dollar monte pendant quatre semaines consécutives, et les actifs risqués sont généralement sous pression. ETH, en tant qu'actif à bêta élevé, est naturellement affecté par l'angoisse des investisseurs.
2. Les nouvelles de l'ETF influencent la volatilité à court terme : le lancement de l'ETF REX-Osprey a entraîné à court terme un marché de type "acheter sur les attentes, vendre sur les faits", un phénomène similaire s'était également produit lors du lancement de l'ETF BTC.
3. Sentiment du marché légèrement neutre : Les données de Gate Research montrent que l'indice de sentiment du marché d'Ethereum est passé de 63 (optimiste) à 49 (neutre) cette semaine, indiquant que les investisseurs commencent à revenir à la raison après avoir connu de fortes fluctuations.

Cinq, perspective à long terme : le processus de popularisation de l'économie de staking

Bien que la volatilité à court terme soit significative, à long terme, la généralisation de l'économie de staking (Staking Economy) devient le moteur central de l'écosystème Ethereum.

Avec l'amélioration continue des ETF, des institutions de garde et des infrastructures Layer 2, de plus en plus d'investisseurs traditionnels accèdent aux actifs Ethereum par des voies réglementées. Le lancement de REX-Osprey offre non seulement une nouvelle entrée de liquidité pour l'ETH, mais intègre également les rendements de staking pour la première fois dans la logique des produits du système financier traditionnel.

Il est largement admis dans l'industrie que dans les mois à venir, davantage de produits similaires obtiendront l'approbation réglementaire, ce qui accélérera le changement de perception de l'ETH en tant qu'"actif numérique générant des revenus".

VI. Conclusion : Opportunités structurelles sous la volatilité

La chute d'ETH en dessous de 4 000 $ a effectivement provoqué une panique à court terme sur le marché, mais d'un point de vue plus macroéconomique, cela pourrait être une étape nécessaire pour le marché des cryptomonnaies dans sa transition de la spéculation vers une approche plus robuste. L'introduction de l'ETF de staking REX-Osprey marque une nouvelle avancée dans la financiarisation d'Ethereum, rendant les limites entre le marché traditionnel et les mécanismes de rendement on-chain de plus en plus floues.