Comprendre le Slippage dans le Trading des cryptomonnaies : Risques et Prévention

La volatilité du marché des cryptomonnaies crée de nombreuses opportunités de profit, mais ces fluctuations de prix introduisent également des risques importants pour les traders. Un de ces risques—le slippage—peut entraîner des pertes financières substantielles lors des activités de trading.

Cet article explore ce qu'est le glissement, pourquoi il se produit et les stratégies efficaces pour vous protéger de ses conséquences négatives.

Qu'est-ce que le slippage ?

Le slippage fait référence à la différence entre le prix auquel vous vous attendez à ce que votre commande soit exécutée et le prix d'exécution réel. Cette différence de prix se produit principalement en raison de la volatilité du marché ou d'une liquidité insuffisante dans la paire de trading.

Bien que le glissement puisse parfois jouer en faveur d'un trader, il entraîne plus souvent des ordres exécutés à des prix moins favorables que prévu, entraînant des coûts inattendus ou des profits réduits.

Bien que le slippage affecte tous les marchés financiers, il se produit le plus fréquemment dans les environnements de trading de cryptomonnaies avec :

• Paires de trading à faible liquidité
• Petites plateformes de trading
• Échanges décentralisés (DEXs) avec des pools de liquidité limités

Pourquoi le slippage se produit-il ?

Plusieurs facteurs contribuent au glissement dans les marchés de cryptomonnaie :

Volatilité du marché

Les changements de prix rapides sur de courtes périodes signifient que le prix à l'exécution de l'ordre peut différer considérablement de celui au moment où l'ordre a été passé. Plus la volatilité est élevée, plus le glissement potentiel devient sévère.

Liquidité Insuffisante

Lorsqu'une paire de trading manque de profondeur suffisante dans son livre d'ordres, même des ordres de taille modérée peuvent rapidement épuiser la liquidité disponible au niveau de prix souhaité, obligeant à exécuter à travers plusieurs points de prix.

Congestion de réseau

La congestion du réseau blockchain peut retarder la confirmation des transactions, entraînant des ordres exécutés à des prix différents de ceux au moment de la soumission, en particulier sur les échanges décentralisés.

Volumes de grandes commandes

Des ordres importants peuvent "absorber" la liquidité disponible à un niveau de prix donné, entraînant l'exécution des portions suivantes de l'ordre à des prix de moins en moins favorables. Cet impact augmente dans les marchés plus fins.

Problèmes techniques

Les problèmes techniques de la plateforme d'échange, les retards de données ou les problèmes de connectivité peuvent entraîner l'exécution des ordres à des prix inattendus.

Exemple de Glissement Réel

En janvier 2024, un investisseur a subi un glissement catastrophique lors de l'achat du jeton meme Dogwifhat (WIF). Le trader a initié trois grandes transactions totalisant 8,8 millions de dollars. En raison de la taille massive de l'ordre par rapport à la liquidité disponible, les prix du jeton WIF ont bondi de 0,15 $ à 3,00 $ pendant l'exécution.

Cette forte glissade a entraîné une perte d'environ 5,7 millions de dollars pour le trader, représentant une perte de 60 % de son investissement, simplement parce que le marché ne pouvait pas absorber de si grands ordres d'achat sans un impact extrême sur les prix.

Échanges centralisés vs. décentralisés : différences de slippage

Les risques de glissement varient considérablement selon les types d'échanges :

Échanges Décentralisés (DEXs):

• Risque de slippage plus élevé en raison de la dépendance aux pools de liquidité plutôt qu'aux livres de commandes traditionnels
• Prix déterminé algorithmiquement par des contrats intelligents
• Pas d'autorité centrale pour intervenir lors de la volatilité extrême
• Liquidité limitée par rapport aux principales plateformes centralisées

Échanges centralisés (CEXs):

• Des carnets de commandes généralement plus profonds offrant une meilleure liquidité
• Des types de commandes plus sophistiqués pour gérer le slippage
• Les teneurs de marché aident à réduire l'écart et à améliorer l'efficacité des prix
• L'infrastructure de trading professionnelle minimise les délais techniques

Comment vous protéger du slippage

Utiliser des ordres à cours limité

Plutôt que des ordres de marché qui s'exécutent aux prix en vigueur, les ordres à cours limité spécifient le prix maximum que vous êtes prêt à payer ( pour des achats ) ou le prix minimum que vous accepterez ( pour des ventes ), protégeant contre les mouvements de prix inattendus.

Définir une tolérance de glissement appropriée

De nombreuses interfaces de trading permettent de définir un pourcentage de tolérance au glissement. Cela définit la déviation maximale acceptable par rapport à votre prix attendu, les transactions étant annulées si le glissement dépasse votre seuil.

Fractionner les grandes commandes

Diviser de grandes transactions en portions plus petites permet une entrée sur le marché plus progressive, réduisant l'impact global sur le prix et le risque de glissement.

Trader pendant les périodes de forte liquidité

La profondeur du marché a tendance à être plus importante pendant les heures de négociation standard sur les principaux marchés mondiaux. Évitez d'exécuter de gros ordres pendant les périodes de faible volume.

Surveiller la profondeur du carnet de commandes

Avant de passer des commandes importantes, examinez le carnet de commandes pour comprendre la liquidité disponible à différents niveaux de prix. Cela aide à évaluer l'impact potentiel du slippage.

Choisissez des plateformes avec une liquidité robuste

Le trading sur des échanges avec des volumes de trading plus élevés et des carnets de commandes plus profonds entraîne généralement une réduction du glissement, en particulier pour les paires de trading populaires.

Conclusion

Le slippage représente un aspect inévitable du trading de Cryptomonnaie, en particulier dans des conditions de marché volatiles ou lors de la négociation d'actifs moins liquides. Bien qu'il soit impossible d'éliminer complètement le slippage, comprendre ses mécanismes et mettre en œuvre des stratégies de gestion des risques appropriées peut réduire considérablement son impact négatif sur vos performances de trading.

En utilisant des ordres à cours limité, en définissant des tolérances de glissement appropriées et en choisissant des plateformes avec une liquidité adéquate, les traders peuvent mieux naviguer dans ce défi tout en protégeant leurs investissements contre des coûts d'exécution inattendus.