Analyse Économique du Jeton Walrus : Innovation PoS et Mécanisme de Prix du Protocole de Stockage

J'ai suivi de près la saga Walrus, et laissez-moi vous dire - ce tour de funding est absolument incroyable ! Walrus vient de lever 140 millions de dollars à une valorisation de 2 milliards de dollars, ce qui est fou pour un projet qui n'a même pas encore lancé son mainnet. Ce qui est encore plus choquant, c'est la façon dont ils ont réussi à maintenir l'allocation de tokens pour les investisseurs à seulement 7 %, tout en donnant 10 % à la communauté ! Ce n'est pas votre levée de fonds crypto typique où les VC repartent avec d'énormes parts de l'approvisionnement.

Je pense que la véritable histoire ici est comment Mysten Labs a construit Walrus presque entièrement avec ses propres ressources. Ce n'était pas un livre blanc monté à la hâte à la recherche de funding - c'est un produit presque complet qui a déjà été testé en conditions réelles. C'est probablement pourquoi ils ont pu obtenir des conditions aussi favorables.

Maintenant, parlons de ce qui rend Walrus différent des autres protocoles de stockage. Ils utilisent la Proof of Stake plutôt que les mécanismes de consensus basés sur le stockage typiques. C'est un mouvement assez audacieux - je ne suis pas entièrement convaincu que ce soit la bonne approche, mais cela donne certainement aux tokens $WAL une véritable utilité pour sécuriser le réseau à long terme.

Le mécanisme de tarification est particulièrement intéressant. Contrairement aux services centralisés avec des tarifs fixes, les nœuds Walrus proposent en fait leurs propres coûts de stockage et d'écriture. Ceux-ci sont ensuite classés, et le prix au 66,67 % percentile ( pondéré par la mise ) devient le tarif du réseau. C'est astucieux, mais je me demande si cela pourrait conduire à une collusion des prix parmi les plus grands stakers.

Lorsque vous téléchargez des données sur Walrus, vous payez également un dépôt supplémentaire "facteur codé en dur". Cela incite les utilisateurs à stocker des données sur un plus grand nombre de nœuds plutôt que sur le minimum requis. Le dépôt est restitué lorsque vous distribuez largement - une solution ingénieuse aux problèmes d'efficacité du réseau.

En regardant la situation dans son ensemble, il est honnêtement choquant de voir comment Mysten Labs a réussi cela. Avec une distribution de jetons si minimale aux investisseurs (7%), ils ont maintenu un contrôle massif tout en sécurisant un financement significatif. Je doute que beaucoup d'autres équipes puissent reproduire cette approche - cela nécessite d'avoir suffisamment de ressources internes pour construire l'ensemble du protocole soi-même avant de rechercher un investissement.

Ce qui est également frappant, c'est comment Sui, malgré son lancement sans airdrop ( se souvenir de toutes les accusations de "scam" ?), est devenu l'un des Layer 1 les plus axés sur la communauté. De $DEEP à $NS et maintenant $WAL, ils ont constamment récompensé leurs utilisateurs. Cette stratégie de "post-mainnet airdrop" semble beaucoup plus intelligente que l'approche typique de "airdrop au lancement" qui attire le capital mercenaire.

Walrus affirmant que cela sera "l'un des plus gros airdrops de l'histoire de la crypto" pourrait en fait être exact - avec leur valorisation de 2 milliards de dollars, une allocation de 10 % pour la communauté représente environ 200 millions de dollars en valeur. Pas mal pour un protocole de stockage dont la plupart des gens n'avaient même pas entendu parler jusqu'à récemment !