Pourquoi les investisseurs particuliers perdent toujours sur les marchés financiers : La psychologie derrière de mauvaises décisions d'investissement

Les investisseurs particuliers continuent de faire les mêmes erreurs. Ils achètent haut. Vendent bas. Ils s'accrochent aux perdants et dumpent les gagnants trop tôt. 🚀

Daniel Kahneman, ce gars Nobel, a un peu compris cela. Certains investisseurs gagnent en étant patients avec le temps. D'autres en suivant les gros acteurs. Mais Kahneman ? Il a suggéré quelque chose de différent : se lier d'amitié avec la psychologie.

Il a remporté le Prix Nobel d'Économie en 2002. Premier psychologue à le faire. C'est un gros deal. Il a remis en question toutes ces théories économiques sophistiquées sur "l'homme économique rationnel". Il s'avère que nos cerveaux, pas seulement les conditions du marché, perturbent nos décisions financières.

Les Trois Pièges Psychologiques de l'Investissement

1. Aversion à la perte 📉

Le travail de Kahneman a montré que les pertes font 2,5 fois plus mal que les gains ne font du bien. Cela a du sens.

• Nous nous précipitons pour vendre les gagnants lorsqu’ils baissent un peu.
• Nous nous accrochons aux perdants pour toujours. En espérant. En attendant.

Buffett a dit quelque chose d'intelligent en 1987 : "Si vous vous trouvez dans un trou, arrêtez de creuser." Il avait aussi cette célèbre phrase sur le fait d'être craintif quand les autres sont gourmands. Cet homme savait des choses.

2. L'effet de certitude 💎

Quand on a le choix, nous aimons les garanties. Des choses sûres. Mais retournons la situation : face à des pertes certaines ? Nous parions.

Ceci explique beaucoup de choses :

• Des gens ordinaires se précipitent après l'arrivée de bonnes nouvelles
• Les grandes institutions vendent souvent juste à ce moment-là
• Les mauvaises nouvelles font paniquer les investisseurs de détail tandis que les institutions achètent des actions.

3. L'effet de réflexion 🔄

Les pertes nous transforment. Nous devenons des joueurs. Kahneman a remarqué quelque chose d’étrange : faire face à une perte de 30 % rend les investisseurs 200 % plus susceptibles de « réduire la moyenne ». Mauvais cycle.

Cette "règle des neuf tours" semble importante. Neuf jours de baisse consécutifs, et les investisseurs particuliers pensent : "sûrement ça va rebondir maintenant !" En général, ce n'est pas le cas.

L'exemple Newton

Même les super génies se font piéger. Isaac Newton, ami des scientifiques Mitchell et Duillier, a perdu ses économies en actions. Le gars pouvait calculer les mouvements planétaires mais ne pouvait pas comprendre la cupidité humaine. Allez comprendre. 🌕

Certain études cérébrales de Cambridge aident à expliquer pourquoi. Des pertes répétées éteignent notre cerveau rationnel tout en augmentant le centre émotionnel de 300 %. Pas étonnant que nous abandonnions juste avant que les marchés ne se retournent.

Surmonter les biais psychologiques

Il y a ce Fonds Médaille. 66 % de rendements annuels depuis plus de 30 ans. 80 % réalisés pendant le désastre de 2008. Leur secret ? Des modèles mathématiques. Aucune émotion autorisée.

Comme l'a dit Kahneman, "Nous ne pouvons pas éliminer les biais cognitifs, mais nous pouvons concevoir des systèmes pour rendre les erreurs coûteuses." Pas une mauvaise pensée. 🔥

Le succès en investissement ne consiste pas à battre les marchés. Il s'agit de se surpasser soi-même.