Dans le marché des Cryptoactifs, lorsque le prix chute, les investisseurs détaillants ont souvent tendance à pointer du doigt les soi-disant "maket makers", pensant que les actifs qu'ils détiennent sont justement la cible des maket makers. Cependant, après des années d'observation du marché, j'ai constaté que la stratégie de Whipsaw des maket makers est bien plus complexe que ce que la plupart des gens imaginent.

Disséquons ce processus avec l’exemple d’une petite cryptomonnaie fictive, GAMA. Supposons que le prix initial de GAMA soit de 1U et que l’offre totale en circulation soit de 7 millions, dont plus de 60 % sont détenus par des investisseurs particuliers.

L’équipe du projet a reçu 2,8 millions de GAMA dans la fourchette de prix la plus basse. Cependant, ils ne se précipitent pas pour augmenter les prix. Car si le prix monte directement à 1,3U, les investisseurs particuliers qui entrent tôt risquent de vendre en grande quantité, provoquant une pression de vente insupportable. Par conséquent, le lavage devient une stratégie nécessaire.

Le lavage de la vaisselle est généralement divisé en plusieurs étapes :

1. Chute lente : le prix de GAMA passe de 1U à 0,75U, avec un volume de transactions faible et des nouvelles calmes. Cela entraîne de nombreuses ventes panique d'investisseurs détaillants, tandis que le maket maker achète discrètement.

2. Forte chute pour induire une vente à découvert : Le prix de la monnaie a soudainement chuté à 0,55U, puis a rapidement rebondi à 0,85U. Certains investisseurs pensaient qu’ils avaient touché le fond et étaient entrés sur le marché, mais les teneurs de marché ont ensuite fait baisser le prix à nouveau à 0,5U, ce qui a fait tomber ces nouveaux investisseurs dans un piège et a finalement coupé la viande.

3. Créer la panique : accompagnée de rumeurs négatives telles que "retrait de fonds par l'équipe du projet", le prix de GAMA a chuté à 0,4 U. À ce moment-là, la plupart des investisseurs détaillants ont complètement perdu confiance et liquidé leurs positions, tandis que le market maker en a profité pour accumuler massivement.

4. V-Reversal : Utilisez une petite quantité de capital pour faire monter le prix à 0,9U. À cette époque, les investisseurs particuliers d’origine n’ont pas osé les poursuivre par peur, et les nouveaux investisseurs particuliers ont ouvert des positions autour de 0,9U.

Après cette série d'opérations, les jetons en possession du maket maker ont augmenté à environ 4,5 millions, avec un coût moyen plus bas. Plus important encore, les jetons flottants sur le marché ont été nettoyés, créant des conditions favorables pour une future hausse.

L’essence du lavage est un processus d’échange de sang : les investisseurs particuliers qui sont moins chers et enclins à la panique sont éliminés et remplacés par des fonds qui ne sont pas faciles à vendre.

Ainsi, la prochaine fois que vous rencontrerez une forte fluctuation du marché, il peut être judicieux de réfléchir calmement, car cela pourrait être le market maker qui se prépare pour la prochaine montée. Comprendre cette logique nous aide à rester lucides sur le marché tumultueux des Cryptoactifs et à prendre des décisions d'investissement plus éclairées.