CeFi vs DeFi : Tout ce que vous devez savoir !

L'industrie financière évolue rapidement, et deux termes souvent entendus de nos jours sont CeFi et DeFi. CeFi signifie "Finance Centralisée", la forme traditionnelle de la finance qui existe depuis des siècles. Ce type de finance, qui sert de colonne vertébrale au système financier mondial, est généralement géré par une autorité centrale. La technologie Blockchain a donné naissance à un nouveau secteur financier connu sous le nom de Finance Décentralisée (DeFi), qui n'est pas contrôlé par une seule organisation.

Qu'est-ce que le CeFi ?

La Finance Centralisée (CeFi) ressemble à la finance traditionnelle (TradFi) en raison des utilisateurs interagissant avec des intermédiaires de confiance. Cependant, elles ne sont pas les mêmes.

TradFi fait référence aux organisations traditionnelles qui existent depuis des siècles et qui ont récemment manifesté un intérêt pour l'espace des actifs numériques. En revanche, CeFi désigne les entreprises d'actifs numériques qui proposent des produits et services liés aux cryptomonnaies.

Dans la finance centralisée, le principe fondamental sous-jacent aux échanges centralisés (CEXs) dans la cryptomonnaie est que tous les ordres de trading de cryptomonnaie sont acheminés par le biais d'un échange central. Gate et Coinbase sont deux exemples d'entreprises CeFi. Les utilisateurs s'inscrivent sur ces échanges et utilisent la même plateforme pour le trading de cryptomonnaies. De plus, ces échanges offrent des services de prêt, d'emprunt et de trading sur marge.

Bien que les fonds soient stockés sur l'échange, ils échappent au contrôle des utilisateurs et sont vulnérables aux menaces si les procédures de sécurité de l'échange échouent. En conséquence, diverses attaques de systèmes de sécurité ont ciblé les échanges centralisés. Les clients des échanges centralisés se sentent en sécurité en divulguant des informations personnelles et en confiant des fonds à ces organisations car ils croient que les échanges centraux sont dignes de confiance.

Qu'est-ce que la Finance Décentralisée ?

Alors que les clients CeFi font confiance aux intermédiaires, DeFi élimine les intermédiaires et les remplace par des protocoles de contrats intelligents.

La mise en œuvre des blockchains et leurs caractéristiques décentralisées et sans autorisation a conduit à l'émergence de nouvelles monnaies implicites. L'une des caractéristiques les plus puissantes de la blockchain est la capacité de transférer et d'échanger des actifs financiers sans utiliser d'intermédiaires de confiance. De plus, la finance décentralisée, une nouvelle direction de la blockchain, se concentre sur le développement de technologies et de services financiers sur des registres utilisant des contrats intelligents.

La Finance Décentralisée permet le trading de produits financiers de pair à pair grâce à des applications décentralisées basées sur la blockchain (DApps). Les applications construites sur des blockchains existantes telles qu'Ethereum, BNB Chain, Tron et Solana offrent ces produits et services. Les applications sont créées à l'aide de contrats intelligents qui régissent le fonctionnement du protocole DeFi.

Comme CeFi et TradFi, DeFi offre des services de trading, de prêt et d'emprunt. Cependant, il existe plusieurs différences.

Les opérations des protocoles DeFi sont basées sur du code, et les portefeuilles non-custodiaux peuvent interagir avec les protocoles DeFi. Ainsi, ils conservent le contrôle total de leurs actifs cryptographiques. Troisièmement, il n'est pas nécessaire de créer un compte ou de subir une KYC pour utiliser les services DeFi.

DeFi vs CeFi : Comparaison de Différentes Propriétés

Les propriétés les plus courantes de la Finance Décentralisée et de la CeFi sont discutées dans la section ci-dessous.

1. Vérifiabilité publique

Bien que le code des applications DeFi ne soit pas toujours open-source, son exécution et son byte-code doivent être vérifiés publiquement sur le blockchain pour être classés comme DeFi non-custodial. En conséquence, contrairement à CeFi, tout utilisateur DeFi peut observer et vérifier que les changements d'état DeFi sont exécutés en temps opportun. Cette transparence confère à la nouvelle technologie DeFi une capacité inégalée à transférer la confiance.

2. Atomicité

Une transaction blockchain permet l'exécution d'actions séquentielles qui peuvent inclure plusieurs transactions financières. Cette combinaison peut être rendue atomique, ce qui signifie que la transaction complétera toutes ses actions ou échouera dans son ensemble. CeFi manque de cette caractéristique programmable d'atomicité.

3. Garde

La DeFi permet aux clients de contrôler directement leurs actifs à tout moment (pas besoin d'attendre l'ouverture de la banque). Cependant, avec un grand pouvoir vient une grande responsabilité. Les utilisateurs supportent la plupart des risques technologiques à moins qu'une telle assurance ne soit acquise. En conséquence, les échanges centralisés, qui sont essentiellement similaires aux conservateurs traditionnels, deviennent de plus en plus populaires pour le stockage des actifs cryptographiques.

4. Coûts de transaction

Les frais de transaction sont cruciaux dans le DeFi et les blockchains en général pour prévenir le spam. Cependant, puisque les institutions financières dans le CeFi peuvent s'appuyer sur les contrôles anti-blanchiment d'argent (AML) de leurs clients, elles peuvent offrir des services de transaction gratuitement (ou les gouvernements les obligent à proposer certains services gratuitement).

5. Temps de marché 24/7

La plupart, sinon tous, les marchés DeFi sont ouverts 24 heures sur 24, sept jours sur sept. Par conséquent, DeFi manque de trading pré et post-marché, tandis que CeFi a généralement une faible liquidité pour diverses marchandises pendant ces périodes.

6. Confidentialité

DeFi n'est disponible que sur des blockchains qui utilisent des contrats intelligents non préservant la vie privée. En conséquence, au lieu d'une véritable anonymat, ces blockchains offrent une pseudonymie. Étant donné que les échanges centralisés avec des politiques de LBC sont souvent la seule option viable pour convertir de l'argent en actifs cryptographiques, ces échanges ont le droit de divulguer la propriété des adresses aux forces de l'ordre.

7. Risques d'arbitrage

L'arbitrage entre deux échanges décentralisés sur la même Blockchain est sans risque grâce à l'atomicité de la Blockchain, permettant aux traders d'écrire un contrat intelligent qui effectue l'arbitrage et se rétracte si l'arbitrage n'est pas rentable. Le risque d'arbitrage est comparable avec CeFi et les échanges hybrides lorsque l'arbitrage est réalisé sur deux DEXs sur des blockchains différentes.

8. Inflation

Les banques centrales conservent la capacité de créer de la monnaie fiduciaire dans le CeFi, et l'inflation est souvent mesurée par le coût d'un panier représentatif de biens de consommation connu sous le nom d'Indice des Prix à la Consommation (CPI).

L'offre d'actifs de plusieurs cryptomonnaies peut être modifiée dans l'écosystème DeFi. Bitcoin (BTC) est susceptible de faire face à un dilemme où l'offre a un plafond strict, mais l'activité économique qu'il doit soutenir n'en a pas, ce qui entraîne une pénurie de monnaie. De plus, sans récompenses de bloc et, par conséquent, sans inflation, Bitcoin et les blockchains, en général, peuvent être vulnérables à l'instabilité de la sécurité. Il est encore inconnu si le BTC et d'autres cryptomonnaies souffrent d'une grave inégalité de revenus en raison de l'inflation du système papier. Il n'y a pas de preuves convaincantes que les cryptomonnaies résolvent ce problème.

Avantages et inconvénients de CeFi et DeFi

• CeFi:

Avantages

Familiar : Les plateformes CeFi fonctionnent de manière similaire aux prestataires de services financiers traditionnels. Cela signifie que la plupart des gens les trouvent familières et faciles à utiliser.

Support pour l'échange fiat-crypto : Vous pouvez facilement acheter des cryptomonnaies avec de la monnaie locale sur une plateforme d'échange crypto centralisée. Selon l'endroit où ils opèrent, les CEX acceptent différentes monnaies fiduciaires.

Inconvénients

Conservation : Les CEX contrôlent les actifs numériques dans les portefeuilles/comptes de leurs utilisateurs car ils possèdent les clés privées. Les utilisateurs peuvent se voir refuser l'accès à leurs actifs si la plateforme suspend les retraits et les dépôts sans ces clés privées.

Informations personnelles requises : Pour utiliser un CEX, les utilisateurs doivent être prêts à partager des informations personnelles telles que leurs noms, adresses résidentielles, détails d'identité nationale et photos de selfie.

Manque de transparence : les entreprises CeFi prennent des décisions à huis clos. En conséquence, les utilisateurs peuvent ne pas connaître les pratiques de trading qu'elles emploient. De plus, leurs systèmes fonctionnent hors chaîne, ce qui signifie que les transactions d'échange ne sont pas enregistrées sur le blockchain.

Restrictif : En raison des restrictions de localisation, les CEX peuvent ne pas être accessibles à tout le monde. Par exemple, certaines bourses peuvent ne pas permettre aux traders de certains (pays blacklistés) de trader sur leur plateforme. Certaines de ces restrictions peuvent être imposées en raison des exigences réglementaires.

• DeFi:

Avantages

Auto-garde : Puisque les utilisateurs possèdent les clés privées, les utilisateurs de cryptomonnaies ont le contrôle sur leurs actifs. Cela signifie que personne ne peut les empêcher d'accéder à leurs fonds.

Confidentialité : Les utilisateurs de DeFi trouvent cela facile à faire car aucune information personnelle n'est requise, et leur portefeuille n'est pas lié à leur véritable identité.

Sans permission : Toute personne disposant d'un portefeuille et d'une connexion Internet peut utiliser les produits DeFi. Il n'y a aucune restriction.

Transparence : les transactions DeFi sont publiquement visibles sur la blockchain. Cela offre aux utilisateurs de la transparence.

Inconvénients

Risques des contrats intelligents : Des acteurs malveillants peuvent exploiter les vulnérabilités des contrats intelligents pour voler des actifs cryptographiques verrouillés dans un protocole DeFi.

Courbe d'apprentissage raide : les protocoles DeFi sont nouveaux et non conventionnels. En conséquence, les nouveaux venus peuvent avoir besoin d'aide pour les utiliser ou les comprendre. Cela signifie que les gens doivent d'abord en apprendre davantage sur la Finance Décentralisée et les produits disponibles avant d'interagir avec eux.

Scalabilité : Les protocoles DeFi dépendent des blockchains sur lesquelles ils sont construits. En conséquence, ils héritent des problèmes de scalabilité associés à de tels réseaux blockchain. Un faible débit de transactions, qui entraîne des frais de transaction élevés en cas de congestion du réseau, est un exemple de problèmes de scalabilité.

Lequel est meilleur ?

Cela est basé sur diverses exigences des utilisateurs et ce qu'ils recherchent. Par exemple, ceux qui accordent de l'importance à la souveraineté financière et à la confidentialité peuvent préférer les protocoles DeFi, tandis que les investisseurs institutionnels préfèrent généralement les plateformes CeFi réglementées. Cela peut expliquer pourquoi CeFi et DeFi coexistent depuis si longtemps.