Le dilemme de la sécurité des stablecoins - Mon avis personnel

J'ai navigué dans les eaux des cryptomonnaies pendant des années maintenant, et si j'ai appris une chose, c'est que "stable" est un terme relatif dans cet écosystème sauvage. Avec les stablecoins représentant $124 milliards du marché des cryptomonnaies de 1,3 trillion de dollars, choisir le bon n'est pas seulement une question de commodité, c'est une question de protéger votre foutue argent.

Laissez-moi être franc : tous les stablecoins ne sont pas créés égaux. Bien qu'ils promettent tous la même chose : la stabilité, les mécanismes qui les sous-tendent peuvent être aussi différents que le jour et la nuit, et parfois tout aussi opaques.

L'illusion de la stabilité

Lorsque j'ai commencé à utiliser les stablecoins, je pensais naïvement qu'ils étaient tous essentiellement les mêmes. Mon Dieu, j'avais tort. La réalité est que le soutien des actifs, la supervision réglementaire et les pratiques d'audit font une énorme différence.

Voici ce qui compte vraiment :

• Réglementation : Y a-t-il quelqu'un en position d'autorité qui surveille ces personnes ? Le Département des Services Financiers de New York a certaines des règles les plus strictes, et les stablecoins sous leur surveillance ont tendance à se comporter mieux.

• Couverture d'actifs : Est-ce vraiment un soutien 1:1 ou est-ce juste du jargon marketing ? De nombreux jetons "entièrement soutenus" se sont révélés être des châteaux de cartes.

• Sécurité du réseau : La blockchain sur laquelle il fonctionne est plus importante que la plupart des gens ne le réalisent. Ethereum peut être coûteux pour les transactions, mais il y a une raison pour cette sécurité robuste.

• Risque de réserve : Les obligations du Trésor à court terme sont plus sûres que les papiers commerciaux ou certaines dettes d'entreprise douteuses. Point final.

La hiérarchie de la sécurité

Après avoir été brûlé quelques fois, j'ai établi mon classement personnel :

USDC est en tête de ma liste. Circle semble vraiment se soucier de la conformité réglementaire et possède ces réserves en dollars 1:1 qui peuvent être échangées. Leur gestion de trésorerie avec BlackRock et BNY Mellon me rassure quelque peu sur le fait que mes dollars numériques ne disparaîtront pas du jour au lendemain.

USDT domine toujours le marché, mais honnêtement, le manque de transparence de Tether me fait vraiment peur. Ils ont dû faire face à des batailles juridiques, y compris des accusations de fraude du DOJ. Oui, cela fonctionne bien la plupart des jours, mais je dors mieux en ne gardant pas trop de Tether.

Pour les puristes de la décentralisation, DAI se distingue. Il est fascinant de voir comment ils ont réduit la dépendance aux actifs centralisés de 50 % à seulement 4,9 %, en utilisant plutôt des dérivés d'Ethereum comme WETH et wstETH comme collatéral. Le ratio de surcollatéralisation de 213 % signifie qu'il est conçu pour résister aux tempêtes, mais décentralisé ne signifie pas toujours à l'abri des désastres.

Pourquoi je reste personnellement avec l'USDC

Regarde, j'ai vu trop de projets de cryptomonnaies s'effondrer pour faire confiance facilement. Le volume de trading quotidien de $4 milliards de USDC signifie que je peux entrer et sortir rapidement si nécessaire. Leurs réserves sont gérées par des géants de la finance traditionnelle, et ils se soumettent en fait à des audits appropriés.

Quand la merde frappe le ventilateur dans les marchés des cryptomonnaies ( et que cela finit toujours par arriver ), je veux que mes actifs stables restent réellement stables. USDC s'est prouvé à travers plusieurs effondrements du marché.

Le stablecoin que vous choisissez révèle votre tolérance au risque et ce que vous valorisez le plus : la sécurité absolue ou la décentralisation théorique. Il n'y a pas d'option parfaite, seulement des compromis que nous faisons en fonction de nos propres priorités.

Dans ce marché où tout le monde promet la lune, je choisirai l'option ennuyeuse et réglementée pour mes dollars numériques n'importe quel jour.