Une image et un texte pour comprendre Howard Marks "Cycles" (un long article de dix mille mots, pigeons s'abstenir, recommandé à tous les fans)
Dans le monde de l'investissement, le plus grand risque n'est souvent pas la volatilité du marché, mais l'ignorance des investisseurs sur les cycles du marché.
Pourquoi certaines personnes parviennent-elles toujours à acheter des actifs de qualité lors des baisses du marché et à se retirer complètement lors des excès du marché ?
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