Récemment, le marché des cryptoactifs a présenté un phénomène intéressant. Bien qu'il semble à première vue que la saison des alts soit arrivée, les indices associés ont même atteint un nouveau sommet annuel, la situation réelle pourrait ne pas être aussi simple.

En observant attentivement, on peut constater que les fonds ne sont pas injectés de manière indifférenciée dans tous les alts, mais qu'il s'agit d'une 'fourchette de valeur' précise. Actuellement, les fonds sont fortement concentrés dans deux catégories d'actifs ayant une 'utilité de trésorerie':

Tout d'abord, il s'agit d'obtenir des jetons L1 (première couche) de grande envergure pour les allocations de trésorerie des sociétés cotées, tels que Solana (SOL) et Avalanche (AVAX). Ces projets, en raison de leur puissance technologique et de leur position sur le marché, attirent l'attention des investisseurs institutionnels.

Ensuite, il s'agit d'obtenir l'approbation des réserves d'entreprise et de posséder des jetons de meme de tête avec des attentes d'ETF (fonds négociés en bourse), représentés par Dogecoin (DOGE). Par exemple, la société cotée au Nasdaq CleanCore Solutions pousse un plan pour acquérir 1 milliard de DOGE en tant qu'actif de réserve, ayant déjà réalisé plus de la moitié. Ce mouvement, associé aux attentes de lancement d'un ETF DOGE, a conjointement construit une nouvelle logique d'investissement "narration de meme + intervention institutionnelle + conformité".

Cependant, en contraste frappant, les projets dépourvus de soutien utilitaire de trésorerie sont en difficulté. Prenons l'exemple de Shiba Inu (SHIB), les données montrent qu'actuellement seulement 10,63 % des détenteurs sont en état de profit, plus de 85 % sont en perte. De plus, des algorithmes d'apprentissage automatique prédisent que la probabilité que SHIB dépasse son plus haut historique d'ici 2025 est extrêmement faible.

Cette différenciation du marché reflète la quête des investisseurs pour la valeur substantielle des projets. Les actifs de chiffrement qui peuvent attirer des investissements institutionnels, posséder des scénarios d'application réels ou avoir des chemins de développement clairs, deviennent les objets de la préférence des fonds. En revanche, les projets qui dépendent uniquement de la spéculation et des rumeurs sont confrontés au risque d'être abandonnés par le marché.

Avec la maturation progressive du marché, cette bifurcation de valeur basée sur l'"utilité du trésor" pourrait devenir une caractéristique importante du marché des Cryptoactifs à l'avenir. Les investisseurs pourraient avoir besoin de se concentrer davantage sur le potentiel de développement à long terme des projets et la valeur d'application réelle, plutôt que sur la chaleur du marché à court terme.