Rapport d'analyse des tendances du secteur du prêt DeFi : tendances de développement, défis clés et perspectives d'avenir
Cher lecteur,
J'ai l'honneur de vous présenter le rapport d'analyse des tendances de prêt dans la finance décentralisée mondiale en 2023. Ce rapport a été soigneusement rédigé par notre équipe, combinant recherche académique et pratique de l'industrie, pour partager des résultats et des insights issus de notre sagesse collective.
Au cours des dernières années, l'émergence de la technologie Web3 a provoqué des bouleversements dans le secteur financier. Web3, avec ses caractéristiques fondamentales de décentralisation, de sécurité, de transparence et de programmabilité, a apporté des opportunités et des défis sans précédent dans le domaine du prêt. Grâce à des technologies telles que la blockchain, les contrats intelligents et les cryptomonnaies, le marché financier tente de passer d'un modèle centralisé traditionnel à un modèle décentralisé.
Ce rapport vise à explorer en profondeur les tendances de développement, les défis clés et les perspectives d'avenir dans le domaine des prêts Web3. Nous fournirons un aperçu complet des protocoles de prêt Web3, des marchés de prêt décentralisés, de la garantie d'actifs et de la gestion des risques, entre autres sujets clés. De plus, ce rapport présentera quelques cas récents d'innovations en matière de prêt, explorant comment la technologie Web3 favorise le développement et l'innovation des marchés financiers. Nous examinerons les protocoles de prêt basés sur la blockchain, les plateformes de prêt décentralisées et les produits dérivés de prêt, ainsi que leur impact potentiel sur les systèmes financiers traditionnels.
Nous espérons qu'à travers ce rapport, nous pourrons offrir aux lecteurs une perspective complète sur le secteur du prêt Web3, et fournir des références précieuses aux praticiens de l'industrie, aux chercheurs académiques et aux décideurs politiques. Nous croyons qu'avec le développement de la technologie Web3, le marché des prêts deviendra plus ouvert, efficace et inclusif, contribuant ainsi au développement durable du système financier mondial.
Enfin, je tiens à remercier sincèrement le travail acharné et le soutien de nos membres d'équipe, ainsi que l'attention et le soutien des lecteurs. J'espère que ce livre blanc pourra vous apporter inspiration et orientation.
Je souhaite que nos efforts communs puissent promouvoir un meilleur développement du monde financier et ouvrir la voie à l'avenir de la Finance décentralisée. Encouragement mutuel !
Introduction
Le prêt est le commencement de tout sur le marché financier, c'est l'origine.
Que ce soit dans "La richesse des nations" ou dans le manuel d'économie de Mankiw, nous pouvons facilement comprendre que le cœur des activités financières repose sur la confiance entre les gens. La confiance permet aux individus de se prêter des fonds ou des actifs, ce qui permet une allocation optimale des ressources.
Le prêt est une activité de crédit, qui désigne le prêteur prêtant des fonds monétaires à l'emprunteur selon un certain taux d'intérêt et des conditions, afin de répondre à ses besoins de production ou de consommation. Dans l'activité de prêt, l'emprunteur peut augmenter ses bénéfices en amplifiant sa propre taille de capital, c'est l'effet de levier. Cependant, le levier peut également amplifier les risques de l'emprunteur ; si l'emprunteur ne peut pas rembourser à temps, cela peut entraîner des pertes, voire la faillite. Pour éviter ou transférer ce risque, les gens ont inventé divers instruments financiers dérivés, tels que les contrats à terme, les options, les swaps, etc. Ces instruments financiers dérivés peuvent être utilisés pour couvrir ou spéculer sur les fluctuations du marché. Il n'est pas exagéré de dire que la finance et les instruments financiers dérivés sont tous basés sur le concept fondamental de "prêt".
En raison des inconvénients du système financier centralisé, les gens se tournent vers la blockchain, espérant réaliser des services financiers plus efficaces, plus équitables et plus sûrs grâce à une approche décentralisée. Le prêt décentralisé est l'un des scénarios d'application importants, utilisant des contrats intelligents pour réaliser la mise en relation des emprunteurs et des prêteurs, le verrouillage des actifs, le calcul des intérêts et l'exécution des remboursements, sans avoir besoin de faire appel à des institutions ou des individus tiers.
À ce jour, le secteur des prêts DeFi sur la blockchain est devenu l'un des secteurs les plus importants du marché de la blockchain, avec un TVL atteignant 14,79 milliards de dollars. Cependant, les protocoles de prêts DEF manquent d'innovation, et l'intérêt du marché se déplace progressivement. La question qui se pose aux innovateurs est de savoir comment innover sur la base des modèles existants et intégrer les dernières technologies.
Le secteur du prêt en Finance décentralisée a besoin d'un nouveau récit.
Part 1 : Décomposition des principes de prêt DeFi : comment la décentralisation change le développement des prêts financiers
Réforme distribuée sous-jacente à la finance : de la finance traditionnelle à la Finance décentralisée
Une fonction clé du secteur financier est de diriger l'épargne vers des opportunités d'investissement productives. Traditionnellement, les épargnants déposent leur argent dans des banques pour gagner des intérêts ; les banques prêtent ensuite des fonds à des emprunteurs, y compris des entreprises et des ménages. L'essentiel est qu'en tant que prêteur, les banques filtrent les emprunteurs afin d'évaluer leur situation de crédit, garantissant ainsi que le capital rare soit alloué aux meilleures utilisations.
Au cours du processus de filtrage, les banques combinent des informations dures et des informations molles, les premières incluant les scores de crédit, les revenus ou le niveau d'éducation de l'emprunteur, tandis que les secondes sont généralement obtenues par le biais de relations étendues avec l'emprunteur. Sous cet angle, l'histoire des intermédiaires financiers est une exploration de l'amélioration du traitement de l'information. Pour les emprunteurs difficiles à filtrer, les prêteurs peuvent exiger des garanties pour sécuriser le prêt, atténuant ainsi l'asymétrie d'information et coordonnant les incitations. Par exemple, les entrepreneurs doivent souvent mettre en gage la valeur nette de leur maison lorsqu'ils demandent un prêt. En cas de défaut, le prêteur peut saisir la garantie et la vendre pour récupérer ses pertes.
Depuis plusieurs siècles, les garanties jouent un rôle omniprésent dans les prêts, des prêts garantis par des biens immobiliers existaient déjà à l'époque romaine. Au fil du temps, les supports et les formes de marché ont évolué, et les plateformes de prêt DeFi rassemblent les déposants et les emprunteurs potentiels sans intermédiaire central tel qu'une banque. Plus précisément, les activités de prêt se déroulent sur la plateforme ou sur une série de contrats intelligents gérant les prêts selon des règles prédéfinies. D'une part, il y a les déposants individuels (également appelés prêteurs), qui déposent leurs actifs cryptographiques dans ce qu'on appelle une piscine de liquidité pour gagner un taux d'intérêt sur leurs dépôts. D'autre part, il y a les emprunteurs, qui obtiennent des actifs cryptographiques et paient un taux d'intérêt sur les emprunts. Ces deux taux d'intérêt varient en fonction des actifs cryptographiques et de la demande de prêts, tout en étant influencés par la taille de la piscine de liquidité (représentant l'offre de fonds). La plateforme facture généralement des frais de service aux emprunteurs. Étant donné que le processus est automatisé, l'octroi de prêts est presque instantané et les coûts associés sont très bas.
Un des principaux différences entre le prêt DeFi et le prêt traditionnel est la capacité limitée de DeFi à filtrer les emprunteurs. L'identité des emprunteurs et des prêteurs est masquée par des signatures numériques cryptées. Par conséquent, les prêteurs ne peuvent pas accéder aux informations telles que la cote de crédit ou les états de revenus des emprunteurs. Ainsi, les plateformes DeFi s'appuient sur des garanties pour coordonner les incitations entre emprunteurs et prêteurs. Seuls les actifs enregistrés sur la blockchain peuvent être prêtés ou mis en garantie, rendant le système en grande partie autocontrôle.
Un prêt DeFi typique est émis en stablecoins, tandis que les garanties sont constituées d'actifs cryptographiques non garantis à risque élevé. Les contrats intelligents attribuent un taux de réduction ou une marge pour chaque type de garantie, déterminant combien de garanties minimales un emprunteur doit fournir pour obtenir un montant donné de prêt. En raison de la forte volatilité des prix des actifs cryptographiques, les garanties nécessaires pour le sur-collatéral sont souvent bien supérieures à l'échelle du prêt, les taux de garantie minimaux sur les principales plateformes de prêt se situant généralement entre 120 % et 150 %, en fonction de l'appréciation des prix attendue et de la volatilité.
La période d'exploration (2017-2018) est la phase de démarrage de l'écosystème de la Finance décentralisée, au cours de laquelle une série de protocoles financiers décentralisés basés sur des contrats intelligents a émergé sur la plateforme Ethereum, offrant aux utilisateurs différents types de services de prêt d'actifs cryptographiques. Parmi eux, MakerDAO est l'un des premiers protocoles d'émission de stablecoins, permettant aux utilisateurs de générer des stablecoins DAI en utilisant des actifs cryptographiques en garantie ; Compound est l'un des premiers protocoles de marché des intérêts, permettant aux utilisateurs de déposer ou d'emprunter des actifs cryptographiques et d'ajuster dynamiquement les taux d'intérêt selon l'offre et la demande du marché ; Dharma est l'un des premiers protocoles d'émission d'obligations, permettant aux utilisateurs de créer, acheter ou vendre des obligations à taux fixe basées sur des actifs cryptographiques. Ces protocoles ont jeté les bases de l'écosystème de la Finance décentralisée et ont également fourni inspiration et références aux innovateurs ultérieurs.
La période d'explosion (2019-2020) est la phase de croissance rapide de l'écosystème DeFi, durant laquelle le marché des emprunts en chaîne a présenté des caractéristiques de diversification et d'innovation. Non seulement davantage de projets DeFi ont rejoint la compétition sur le marché, mais aussi davantage de protocoles d'emprunt ont innové et optimisé leurs services pour s'adapter aux différents besoins des utilisateurs et à l'environnement du marché. Ces protocoles d'emprunt impliquent divers actifs cryptographiques, y compris des stablecoins, des jetons natifs, des actifs synthétiques, des NFT ; ou adoptent différentes méthodes de gestion des risques, y compris le ratio de collatéral, les pénalités de liquidation, les pools d'assurance, les scores de crédit ; ou conçoivent différents modèles de taux d'intérêt, y compris les taux fixes, les taux variables, les taux algorithmiques, les taux dérivés, etc. ; ou mettent en œuvre différents mécanismes de gouvernance, y compris la gouvernance centralisée, la gouvernance décentralisée, la gouvernance communautaire, les incitations par jetons. Ces protocoles d'emprunt ont également réalisé un niveau plus élevé d'interconnexion et d'effets de synergie, fournissant aux utilisateurs des services financiers et des opportunités de rendement plus riches et plus flexibles grâce à des contrats intelligents et des stratégies combinées. Parmi les protocoles d'emprunt qui ont émergé ou se sont développés durant cette période, on trouve Aave, dYdX, Euler, Fraxlend, chacun ayant ses caractéristiques et ses avantages, tout en faisant face à des défis et des risques.
Période d'expansion (2021 à aujourd'hui) Le secteur du prêt sur blockchain fait face à plus de défis et d'opportunités. D'une part, avec la congestion du réseau Ethereum et l'augmentation des frais de transaction, les protocoles de prêt commencent à rechercher des solutions inter-chaînes et multi-chaînes pour améliorer l'efficacité et réduire les coûts. Certains protocoles de prêt ont déjà été déployés sur d'autres blockchains ou utilisent des outils de pont inter-chaînes pour réaliser l'interopérabilité des actifs et des données, comme le protocole de prêt inter-chaînes Radiant. D'autre part, avec les besoins et l'attention croissants de l'économie réelle et des finances traditionnelles, les protocoles de prêt explorent également la possibilité d'intégrer des actifs réels (RWA) sur la blockchain afin d'élargir l'échelle et l'impact du marché du prêt. Certains protocoles de prêt ont déjà tenté de convertir des actifs tels que l'immobilier, les automobiles, les billets en jetons sur la blockchain et d'offrir des services de prêt correspondants, les protocoles de prêt représentatifs incluent Tinlake, Centrifuge, Credix Finance, etc.
Les éléments clés du prêt décentralisé
Que ce soit le prêt décentralisé basé sur la technologie blockchain ou le prêt traditionnel basé sur des institutions financières, leur composition fondamentale présente certaines similitudes. Peu importe le type de prêt, il est nécessaire d'avoir des emprunteurs, des prêteurs, des taux d'intérêt, des durées, des garanties, etc. Ces éléments constituent la logique et les règles de base du prêt, et déterminent également les risques et les rendements associés au prêt. Dans le prêt décentralisé, divers paramètres sont déterminés par le DAO, ce qui ajoute également un module de gouvernance à l'ensemble du modèle financier. Plus précisément, cela inclut les éléments suivants :
Emprunteur : L'emprunteur désigne la partie qui a besoin d'emprunter des fonds, généralement en raison de besoins financiers tels que l'investissement, la consommation, ou les urgences. L'emprunteur doit soumettre une demande de prêt au prêteur ou à la plateforme et fournir certaines informations et conditions nécessaires, telles que le montant du prêt, la durée, le taux d'intérêt, les garanties, etc. Après avoir obtenu le prêt, l'emprunteur doit rembourser le capital et les intérêts au prêteur ou à la plateforme selon les modalités convenues.
Prêteur : Un prêteur est une partie qui est disposée à prêter des fonds. Ils disposent généralement de fonds inactifs et souhaitent obtenir un certain rendement. Le prêteur doit fournir ses fonds à l'emprunteur ou à la plateforme, et accepter certaines informations et conditions nécessaires, telles que le montant du prêt, la durée, le taux d'intérêt, le risque, etc. Après avoir prêté des fonds, le prêteur doit récupérer le capital et les intérêts selon les modalités et les délais convenus.
Plateforme : Une plateforme fait référence à une partie qui joue un rôle d'intermédiaire ou de coordination dans le processus de prêt, qui peut être des institutions centralisées, comme des banques, des coopératives de crédit, des plateformes de prêts en ligne, etc., ou des systèmes décentralisés, tels que la blockchain, les contrats intelligents, les plateformes de Finance décentralisée, etc. La fonction principale de la plateforme est de fournir un marché de prêt fiable et efficace pour les emprunteurs et les prêteurs, réalisant l'appariement des fonds et
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Analyse approfondie du secteur du prêt en Finance décentralisée : historique, éléments clés et tendances futures
Rapport d'analyse des tendances du secteur du prêt DeFi : tendances de développement, défis clés et perspectives d'avenir
Cher lecteur,
J'ai l'honneur de vous présenter le rapport d'analyse des tendances de prêt dans la finance décentralisée mondiale en 2023. Ce rapport a été soigneusement rédigé par notre équipe, combinant recherche académique et pratique de l'industrie, pour partager des résultats et des insights issus de notre sagesse collective.
Au cours des dernières années, l'émergence de la technologie Web3 a provoqué des bouleversements dans le secteur financier. Web3, avec ses caractéristiques fondamentales de décentralisation, de sécurité, de transparence et de programmabilité, a apporté des opportunités et des défis sans précédent dans le domaine du prêt. Grâce à des technologies telles que la blockchain, les contrats intelligents et les cryptomonnaies, le marché financier tente de passer d'un modèle centralisé traditionnel à un modèle décentralisé.
Ce rapport vise à explorer en profondeur les tendances de développement, les défis clés et les perspectives d'avenir dans le domaine des prêts Web3. Nous fournirons un aperçu complet des protocoles de prêt Web3, des marchés de prêt décentralisés, de la garantie d'actifs et de la gestion des risques, entre autres sujets clés. De plus, ce rapport présentera quelques cas récents d'innovations en matière de prêt, explorant comment la technologie Web3 favorise le développement et l'innovation des marchés financiers. Nous examinerons les protocoles de prêt basés sur la blockchain, les plateformes de prêt décentralisées et les produits dérivés de prêt, ainsi que leur impact potentiel sur les systèmes financiers traditionnels.
Nous espérons qu'à travers ce rapport, nous pourrons offrir aux lecteurs une perspective complète sur le secteur du prêt Web3, et fournir des références précieuses aux praticiens de l'industrie, aux chercheurs académiques et aux décideurs politiques. Nous croyons qu'avec le développement de la technologie Web3, le marché des prêts deviendra plus ouvert, efficace et inclusif, contribuant ainsi au développement durable du système financier mondial.
Enfin, je tiens à remercier sincèrement le travail acharné et le soutien de nos membres d'équipe, ainsi que l'attention et le soutien des lecteurs. J'espère que ce livre blanc pourra vous apporter inspiration et orientation.
Je souhaite que nos efforts communs puissent promouvoir un meilleur développement du monde financier et ouvrir la voie à l'avenir de la Finance décentralisée. Encouragement mutuel !
Introduction
Le prêt est le commencement de tout sur le marché financier, c'est l'origine.
Que ce soit dans "La richesse des nations" ou dans le manuel d'économie de Mankiw, nous pouvons facilement comprendre que le cœur des activités financières repose sur la confiance entre les gens. La confiance permet aux individus de se prêter des fonds ou des actifs, ce qui permet une allocation optimale des ressources.
Le prêt est une activité de crédit, qui désigne le prêteur prêtant des fonds monétaires à l'emprunteur selon un certain taux d'intérêt et des conditions, afin de répondre à ses besoins de production ou de consommation. Dans l'activité de prêt, l'emprunteur peut augmenter ses bénéfices en amplifiant sa propre taille de capital, c'est l'effet de levier. Cependant, le levier peut également amplifier les risques de l'emprunteur ; si l'emprunteur ne peut pas rembourser à temps, cela peut entraîner des pertes, voire la faillite. Pour éviter ou transférer ce risque, les gens ont inventé divers instruments financiers dérivés, tels que les contrats à terme, les options, les swaps, etc. Ces instruments financiers dérivés peuvent être utilisés pour couvrir ou spéculer sur les fluctuations du marché. Il n'est pas exagéré de dire que la finance et les instruments financiers dérivés sont tous basés sur le concept fondamental de "prêt".
En raison des inconvénients du système financier centralisé, les gens se tournent vers la blockchain, espérant réaliser des services financiers plus efficaces, plus équitables et plus sûrs grâce à une approche décentralisée. Le prêt décentralisé est l'un des scénarios d'application importants, utilisant des contrats intelligents pour réaliser la mise en relation des emprunteurs et des prêteurs, le verrouillage des actifs, le calcul des intérêts et l'exécution des remboursements, sans avoir besoin de faire appel à des institutions ou des individus tiers.
À ce jour, le secteur des prêts DeFi sur la blockchain est devenu l'un des secteurs les plus importants du marché de la blockchain, avec un TVL atteignant 14,79 milliards de dollars. Cependant, les protocoles de prêts DEF manquent d'innovation, et l'intérêt du marché se déplace progressivement. La question qui se pose aux innovateurs est de savoir comment innover sur la base des modèles existants et intégrer les dernières technologies.
Le secteur du prêt en Finance décentralisée a besoin d'un nouveau récit.
Part 1 : Décomposition des principes de prêt DeFi : comment la décentralisation change le développement des prêts financiers
Réforme distribuée sous-jacente à la finance : de la finance traditionnelle à la Finance décentralisée
Une fonction clé du secteur financier est de diriger l'épargne vers des opportunités d'investissement productives. Traditionnellement, les épargnants déposent leur argent dans des banques pour gagner des intérêts ; les banques prêtent ensuite des fonds à des emprunteurs, y compris des entreprises et des ménages. L'essentiel est qu'en tant que prêteur, les banques filtrent les emprunteurs afin d'évaluer leur situation de crédit, garantissant ainsi que le capital rare soit alloué aux meilleures utilisations.
Au cours du processus de filtrage, les banques combinent des informations dures et des informations molles, les premières incluant les scores de crédit, les revenus ou le niveau d'éducation de l'emprunteur, tandis que les secondes sont généralement obtenues par le biais de relations étendues avec l'emprunteur. Sous cet angle, l'histoire des intermédiaires financiers est une exploration de l'amélioration du traitement de l'information. Pour les emprunteurs difficiles à filtrer, les prêteurs peuvent exiger des garanties pour sécuriser le prêt, atténuant ainsi l'asymétrie d'information et coordonnant les incitations. Par exemple, les entrepreneurs doivent souvent mettre en gage la valeur nette de leur maison lorsqu'ils demandent un prêt. En cas de défaut, le prêteur peut saisir la garantie et la vendre pour récupérer ses pertes.
Depuis plusieurs siècles, les garanties jouent un rôle omniprésent dans les prêts, des prêts garantis par des biens immobiliers existaient déjà à l'époque romaine. Au fil du temps, les supports et les formes de marché ont évolué, et les plateformes de prêt DeFi rassemblent les déposants et les emprunteurs potentiels sans intermédiaire central tel qu'une banque. Plus précisément, les activités de prêt se déroulent sur la plateforme ou sur une série de contrats intelligents gérant les prêts selon des règles prédéfinies. D'une part, il y a les déposants individuels (également appelés prêteurs), qui déposent leurs actifs cryptographiques dans ce qu'on appelle une piscine de liquidité pour gagner un taux d'intérêt sur leurs dépôts. D'autre part, il y a les emprunteurs, qui obtiennent des actifs cryptographiques et paient un taux d'intérêt sur les emprunts. Ces deux taux d'intérêt varient en fonction des actifs cryptographiques et de la demande de prêts, tout en étant influencés par la taille de la piscine de liquidité (représentant l'offre de fonds). La plateforme facture généralement des frais de service aux emprunteurs. Étant donné que le processus est automatisé, l'octroi de prêts est presque instantané et les coûts associés sont très bas.
Un des principaux différences entre le prêt DeFi et le prêt traditionnel est la capacité limitée de DeFi à filtrer les emprunteurs. L'identité des emprunteurs et des prêteurs est masquée par des signatures numériques cryptées. Par conséquent, les prêteurs ne peuvent pas accéder aux informations telles que la cote de crédit ou les états de revenus des emprunteurs. Ainsi, les plateformes DeFi s'appuient sur des garanties pour coordonner les incitations entre emprunteurs et prêteurs. Seuls les actifs enregistrés sur la blockchain peuvent être prêtés ou mis en garantie, rendant le système en grande partie autocontrôle.
Un prêt DeFi typique est émis en stablecoins, tandis que les garanties sont constituées d'actifs cryptographiques non garantis à risque élevé. Les contrats intelligents attribuent un taux de réduction ou une marge pour chaque type de garantie, déterminant combien de garanties minimales un emprunteur doit fournir pour obtenir un montant donné de prêt. En raison de la forte volatilité des prix des actifs cryptographiques, les garanties nécessaires pour le sur-collatéral sont souvent bien supérieures à l'échelle du prêt, les taux de garantie minimaux sur les principales plateformes de prêt se situant généralement entre 120 % et 150 %, en fonction de l'appréciation des prix attendue et de la volatilité.
La période d'exploration (2017-2018) est la phase de démarrage de l'écosystème de la Finance décentralisée, au cours de laquelle une série de protocoles financiers décentralisés basés sur des contrats intelligents a émergé sur la plateforme Ethereum, offrant aux utilisateurs différents types de services de prêt d'actifs cryptographiques. Parmi eux, MakerDAO est l'un des premiers protocoles d'émission de stablecoins, permettant aux utilisateurs de générer des stablecoins DAI en utilisant des actifs cryptographiques en garantie ; Compound est l'un des premiers protocoles de marché des intérêts, permettant aux utilisateurs de déposer ou d'emprunter des actifs cryptographiques et d'ajuster dynamiquement les taux d'intérêt selon l'offre et la demande du marché ; Dharma est l'un des premiers protocoles d'émission d'obligations, permettant aux utilisateurs de créer, acheter ou vendre des obligations à taux fixe basées sur des actifs cryptographiques. Ces protocoles ont jeté les bases de l'écosystème de la Finance décentralisée et ont également fourni inspiration et références aux innovateurs ultérieurs.
La période d'explosion (2019-2020) est la phase de croissance rapide de l'écosystème DeFi, durant laquelle le marché des emprunts en chaîne a présenté des caractéristiques de diversification et d'innovation. Non seulement davantage de projets DeFi ont rejoint la compétition sur le marché, mais aussi davantage de protocoles d'emprunt ont innové et optimisé leurs services pour s'adapter aux différents besoins des utilisateurs et à l'environnement du marché. Ces protocoles d'emprunt impliquent divers actifs cryptographiques, y compris des stablecoins, des jetons natifs, des actifs synthétiques, des NFT ; ou adoptent différentes méthodes de gestion des risques, y compris le ratio de collatéral, les pénalités de liquidation, les pools d'assurance, les scores de crédit ; ou conçoivent différents modèles de taux d'intérêt, y compris les taux fixes, les taux variables, les taux algorithmiques, les taux dérivés, etc. ; ou mettent en œuvre différents mécanismes de gouvernance, y compris la gouvernance centralisée, la gouvernance décentralisée, la gouvernance communautaire, les incitations par jetons. Ces protocoles d'emprunt ont également réalisé un niveau plus élevé d'interconnexion et d'effets de synergie, fournissant aux utilisateurs des services financiers et des opportunités de rendement plus riches et plus flexibles grâce à des contrats intelligents et des stratégies combinées. Parmi les protocoles d'emprunt qui ont émergé ou se sont développés durant cette période, on trouve Aave, dYdX, Euler, Fraxlend, chacun ayant ses caractéristiques et ses avantages, tout en faisant face à des défis et des risques.
Période d'expansion (2021 à aujourd'hui) Le secteur du prêt sur blockchain fait face à plus de défis et d'opportunités. D'une part, avec la congestion du réseau Ethereum et l'augmentation des frais de transaction, les protocoles de prêt commencent à rechercher des solutions inter-chaînes et multi-chaînes pour améliorer l'efficacité et réduire les coûts. Certains protocoles de prêt ont déjà été déployés sur d'autres blockchains ou utilisent des outils de pont inter-chaînes pour réaliser l'interopérabilité des actifs et des données, comme le protocole de prêt inter-chaînes Radiant. D'autre part, avec les besoins et l'attention croissants de l'économie réelle et des finances traditionnelles, les protocoles de prêt explorent également la possibilité d'intégrer des actifs réels (RWA) sur la blockchain afin d'élargir l'échelle et l'impact du marché du prêt. Certains protocoles de prêt ont déjà tenté de convertir des actifs tels que l'immobilier, les automobiles, les billets en jetons sur la blockchain et d'offrir des services de prêt correspondants, les protocoles de prêt représentatifs incluent Tinlake, Centrifuge, Credix Finance, etc.
Les éléments clés du prêt décentralisé
Que ce soit le prêt décentralisé basé sur la technologie blockchain ou le prêt traditionnel basé sur des institutions financières, leur composition fondamentale présente certaines similitudes. Peu importe le type de prêt, il est nécessaire d'avoir des emprunteurs, des prêteurs, des taux d'intérêt, des durées, des garanties, etc. Ces éléments constituent la logique et les règles de base du prêt, et déterminent également les risques et les rendements associés au prêt. Dans le prêt décentralisé, divers paramètres sont déterminés par le DAO, ce qui ajoute également un module de gouvernance à l'ensemble du modèle financier. Plus précisément, cela inclut les éléments suivants :
Emprunteur : L'emprunteur désigne la partie qui a besoin d'emprunter des fonds, généralement en raison de besoins financiers tels que l'investissement, la consommation, ou les urgences. L'emprunteur doit soumettre une demande de prêt au prêteur ou à la plateforme et fournir certaines informations et conditions nécessaires, telles que le montant du prêt, la durée, le taux d'intérêt, les garanties, etc. Après avoir obtenu le prêt, l'emprunteur doit rembourser le capital et les intérêts au prêteur ou à la plateforme selon les modalités convenues.
Prêteur : Un prêteur est une partie qui est disposée à prêter des fonds. Ils disposent généralement de fonds inactifs et souhaitent obtenir un certain rendement. Le prêteur doit fournir ses fonds à l'emprunteur ou à la plateforme, et accepter certaines informations et conditions nécessaires, telles que le montant du prêt, la durée, le taux d'intérêt, le risque, etc. Après avoir prêté des fonds, le prêteur doit récupérer le capital et les intérêts selon les modalités et les délais convenus.
Plateforme : Une plateforme fait référence à une partie qui joue un rôle d'intermédiaire ou de coordination dans le processus de prêt, qui peut être des institutions centralisées, comme des banques, des coopératives de crédit, des plateformes de prêts en ligne, etc., ou des systèmes décentralisés, tels que la blockchain, les contrats intelligents, les plateformes de Finance décentralisée, etc. La fonction principale de la plateforme est de fournir un marché de prêt fiable et efficace pour les emprunteurs et les prêteurs, réalisant l'appariement des fonds et