Opportunités d'investissement sur le marché des cryptomonnaies en 2025 : évolution du paysage des chaînes publiques et tendances des applications à grande échelle
Depth analyse : Opportunités d'investissement sur le marché des cryptomonnaies en 2025
En tant qu'institution de recherche professionnelle active dans le domaine du Web3, les membres de l'équipe Four Pillars ont partagé leurs perspectives uniques sur les opportunités d'investissement dans le marché des cryptomonnaies en 2025. Cet article résume les points de vue des membres de l'équipe, couvrant divers aspects allant des chaînes publiques, DeFi aux applications grand public.
Steve : Évolution du paysage concurrentiel des plateformes de contrats intelligents
Déclin du pouvoir d'Ethereum
Avec l'arrivée d'un nouveau cycle haussier, la part de marché d'Ethereum devrait retomber à environ 30 %. Les principales raisons incluent :
La taille des utilisateurs entrant dans le nouveau cycle dépassera de loin les précédents.
Les utilisateurs incrémentiels apportent une diversité d'orientations de valeur
Ethereum ne peut pas satisfaire les préférences de tous les groupes.
L'écosystème Ethereum place la "philosophie de la décentralisation" en priorité absolue, mais pour réaliser une véritable "adoption à grande échelle", il est nécessaire de compatibiliser avec des groupes d'utilisateurs qui ne considèrent pas la décentralisation comme une valeur ultime.
La plateforme de contrat intelligent n'est plus un jeu à somme nulle.
Il est presque impossible de créer une situation de gagnant-tout dans le domaine des plateformes de contrats intelligents à l'avenir. N'importe qui peut créer une nouvelle blockchain, et des innovations peuvent émerger à tout moment. Avec le temps, de plus en plus de personnes se familiariseront avec la technologie blockchain, et les barrières à l'utilisation de nouvelles blockchains continueront de diminuer, ce qui rendra très probable que les plateformes de contrats intelligents maintiennent une concurrence intense.
a de nouvelles opportunités dans la piste existante
Exploiter les pistes matures existantes et procéder à des itérations technologiques est également une direction de grande valeur. Prenons comme exemple le secteur des stablecoins, dont l'espace de développement n'est en réalité pas encore au sommet. S'il est possible de construire des modèles différenciés tout en évitant les risques survenus dans le passé, il est tout à fait possible de créer une nouvelle demande sur le marché.
véritable construction communautaire
En dehors des incitations économiques, la seule chose capable de rassembler les gens de manière spontanée est un récit captivant. C'est exactement la raison pour laquelle Ethereum et Solana disposent de communautés solides : elles ont toutes deux traversé l'attaque DAO et l'effondrement de FTX, mais ont su renaître de leurs cendres, formant ainsi un récit communautaire unique.
Jay : projets clés pour favoriser l'adoption à grande échelle
machine virtuelle en dehors de l'EVM
L'année 2024 sera un tournant clé pour le développement des écosystèmes non-EVM. Prenons l'exemple de Solana, où plusieurs projets DeFi et applications grand public sous l'écosystème SVM ont montré des performances comparables, voire supérieures, à celles des principaux projets de l'écosystème Ethereum.
D'un point de vue macro, une tendance évidente est que de plus en plus d'écosystèmes commencent à se libérer du cadre EVM, développant ou intégrant leur propre machine virtuelle exclusive pour construire des écosystèmes personnalisés.
Collaboration entre les projets RWA en Web2 et Web3
La plus grande valeur de la blockchain est sa capacité à tokeniser les actifs. La tokenisation permet à n'importe quel actif d'obtenir de la liquidité, ce qui peut apporter de nombreux avantages, tels que l'amélioration de l'efficacité et de l'accessibilité du capital, la construction d'infrastructures rapides, l'automatisation des contrats intelligents, ainsi que le renforcement de la conformité et de la transparence.
Comprendre en profondeur les caractéristiques des domaines hors chaîne et sur chaîne, et sur cette base réaliser une expansion organique et une innovation collaborative entre les deux, ces projets attireront de plus en plus d'attention dans les années à venir.
un projet qui crée une valeur réelle pour la communauté
Un véritable projet communautaire amical est un projet qui peut apporter une valeur substantielle à la communauté. Cette valeur peut être réalisée par deux grandes voies : les bénéfices économiques et l'identité culturelle.
Heechang: Le développement à long terme de DeFi
Le "Lego de l'argent" DeFi devient de plus en plus grand.
Dans le domaine du chiffrement, les "Lego de l'argent" ( Money Legos ) font référence à la combinabilité des DeFi, ce terme décrit comment différents protocoles DeFi peuvent être combinés pour créer des produits financiers plus complexes. Avec des protocoles DeFi matures établissant une bonne réputation et réalisant des moyens d'intégration plus simplifiés, la combinabilité entre les protocoles va se développer rapidement.
L'infrastructure DeFi se développe rapidement.
En 2024, plusieurs projets DeFi de premier plan ont annoncé le lancement de leur propre infrastructure dédiée. L'unicité de ces infrastructures réside dans le fait qu'aucune entité ne peut contrôler son "flux de valeur", chaque participant peut participer à la construction ou à l'expansion pour maximiser la capture de valeur.
La fusion de DeFi et des finances traditionnelles s'approfondit.
Avec la baisse des seuils réglementaires et la croissance continue du marché des stablecoins, la fusion entre DeFi et la finance traditionnelle s'accélérera.
JW: Adoption à grande échelle des applications par les consommateurs et transformation écologique centrée sur les applications
La montée de la spéculation en tant que produit et application pour les consommateurs
L'année 2025 devrait être une année de percée pour les applications grand public dans le domaine du chiffrement. Pour que le domaine du chiffrement ne soit plus seulement un terrain de jeu pour les traders expérimentés, il est nécessaire d'élargir l'influence du chiffrement, d'attirer de nouveaux utilisateurs et des capitaux pour stimuler la croissance de l'écosystème.
L'essor et le déclin de l'agent AI
L'Agent AI a une différence clé par rapport aux précédents secteurs. Des domaines comme la DeFi et les blockchains modulaires ont réussi à se stabiliser après l'éclatement de leurs bulles respectives, entrant dans une phase de "pente d'éveil" basée sur l'utilité réelle, gagnant progressivement en adoption. Cependant, l'Agent AI d'aujourd'hui est différent d'eux, ressemblant davantage à un cycle de spéculation comme celui du métavers, les deux faisant face aux mêmes problèmes : des cas d'utilisation mal définis, des utilisateurs cibles peu clairs et des propositions de valeur obscurcies par des mots à la mode.
Changement dynamique entre la chaîne et les applications
En 2025, l'industrie du chiffrement pourrait connaître un changement fondamental dans la relation traditionnelle entre les chaînes et les applications. Pendant longtemps, les chaînes publiques ont été considérées comme le cœur de l'écosystème, mais alors que l'industrie accélère sa transition vers un paradigme axé sur les applications, cette idée est remise en question.
Ingeun : L'infrastructure blockchain derrière le Bitcoin est prête à émerger
Chaîne d'infrastructure clé : Ethereum et Solana
Ethereum fait face à des défis considérables dans ce cycle haussier. Bien que les détenteurs d'Ethereum aient de grandes attentes et aient annoncé de manière ambitieuse la chaîne Beam et sa feuille de route future lors de la conférence Devcon 2024, le développement d'Ethereum est éclipsé par les progrès continus de nouvelles chaînes publiques, avec Solana en tête.
Croissance continue de l'écosystème Restaking
Si les mots-clés du Restaking en 2024 sont "Première apparition du Restaking" et "Concentration sur Ethereum", alors les mots-clés de 2025 pourraient être "Apparition de plus de participants au Restaking" et "Extension du Restaking vers d'autres chaînes L1".
un nouveau projet à surveiller
Ethena se démarque parmi les stablecoins en dollars, devenant l'un des projets à la croissance la plus rapide. Grâce à une stratégie de rendement élevé unique, une gestion sécurisée des garanties, une stabilité réalisée par les obligations d'État américaines, ainsi qu'un plan d'expansion complet du réseau Ethena, elle a connu une croissance significative en 2024.
Mantle élargit son influence en 2024 en lançant Mainnet V2, en offrant des récompenses de mise et en distribuant des airdrops d'autres jetons. Ces efforts ont permis à Mantle d'élargir sa base d'utilisateurs et de renforcer sa présence.
Eren : Le nouveau rôle du marché en chaîne et la direction du développement menée par la vague des agents IA
Catalyseur des flux de fonds dispersés : transactions à faible capitalisation sur la chaîne
La liquidité en chaîne vers les actifs de taille petite à moyenne devrait s'accélérer davantage. Comparés aux actifs de grande capitalisation listés sur les échanges centralisés, ces actifs créeront des opportunités plus diversifiées, devenant un moteur clé pour attirer les investisseurs particuliers dans le marché des cryptomonnaies grâce à des rendements élevés.
survie et disparition dans la vague des agents AI
L'année dernière, l'Agent IA a occupé plus de 70 % de l'attention sur l'ensemble du marché, étant le récit le plus marquant. Même en 2025, le cycle de l'Agent IA se poursuit, et la combinaison de la cryptographie et de l'Agent IA restera un sujet clé. Cependant, si le marché des cryptomonnaies s'estompe progressivement et entre dans une phase de correction à long terme, nous prévoyons qu'une fois l'intérêt alimenté par la demande spéculative à court terme diminué, seule une partie des projets d'Agent IA survivra, tandis qu'un autre groupe disparaîtra.
Ponyo:IA, DeFi, Hyperliquid
Renaissance DeFi : révolution du commutateur de frais
Aujourd'hui, la plupart des tokens DeFi ne servent que d'outils de gouvernance. Bien que cela soit en accord avec le concept de décentralisation, le fait qu'ils ne soient que des outils de gouvernance sans pouvoir d'émancipation limite la valeur économique réelle que ces tokens offrent à leurs détenteurs. Bien que le fonctionnement de nombreux protocoles DeFi soit solide, les prix de leurs tokens restent sous-évalués, ce qui reflète également l'utilité limitée de ces actifs.
Dans ce contexte, le modèle de commutation des frais — qui consiste à attribuer une partie des revenus du protocole directement aux détenteurs de jetons — a longtemps été considéré comme un catalyseur potentiel pour réévaluer les jetons DeFi et accroître leur attrait pour les investisseurs.
Airdrop et relance ICO propulsés par Hyperliquid
L'un des moments décisifs du marché en 2024 est l'essor de Hyperliquid. Après le TGE du 29 novembre, le token HYPE a franchi les 34 milliards de dollars de FDV en un mois, et au 14 janvier 2025, sa valorisation commerciale était d'environ 20 milliards de dollars. Cependant, l'influence de Hyperliquid va bien au-delà de la valorisation, son engagement ferme envers la prééminence de la communauté établit un précédent pour la trajectoire de développement des projets Web3 dans les années à venir, pouvant redéfinir les normes de l'industrie.
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OnChainDetective
· Il y a 14h
Une chute de 30 % ? Le grand market maker a encore commencé à whipsaw, j'ai surveillé plusieurs adresses d'institutions qui ont déjà discrètement créé une position.
Opportunités d'investissement sur le marché des cryptomonnaies en 2025 : évolution du paysage des chaînes publiques et tendances des applications à grande échelle
Depth analyse : Opportunités d'investissement sur le marché des cryptomonnaies en 2025
En tant qu'institution de recherche professionnelle active dans le domaine du Web3, les membres de l'équipe Four Pillars ont partagé leurs perspectives uniques sur les opportunités d'investissement dans le marché des cryptomonnaies en 2025. Cet article résume les points de vue des membres de l'équipe, couvrant divers aspects allant des chaînes publiques, DeFi aux applications grand public.
Steve : Évolution du paysage concurrentiel des plateformes de contrats intelligents
Déclin du pouvoir d'Ethereum
Avec l'arrivée d'un nouveau cycle haussier, la part de marché d'Ethereum devrait retomber à environ 30 %. Les principales raisons incluent :
L'écosystème Ethereum place la "philosophie de la décentralisation" en priorité absolue, mais pour réaliser une véritable "adoption à grande échelle", il est nécessaire de compatibiliser avec des groupes d'utilisateurs qui ne considèrent pas la décentralisation comme une valeur ultime.
La plateforme de contrat intelligent n'est plus un jeu à somme nulle.
Il est presque impossible de créer une situation de gagnant-tout dans le domaine des plateformes de contrats intelligents à l'avenir. N'importe qui peut créer une nouvelle blockchain, et des innovations peuvent émerger à tout moment. Avec le temps, de plus en plus de personnes se familiariseront avec la technologie blockchain, et les barrières à l'utilisation de nouvelles blockchains continueront de diminuer, ce qui rendra très probable que les plateformes de contrats intelligents maintiennent une concurrence intense.
a de nouvelles opportunités dans la piste existante
Exploiter les pistes matures existantes et procéder à des itérations technologiques est également une direction de grande valeur. Prenons comme exemple le secteur des stablecoins, dont l'espace de développement n'est en réalité pas encore au sommet. S'il est possible de construire des modèles différenciés tout en évitant les risques survenus dans le passé, il est tout à fait possible de créer une nouvelle demande sur le marché.
véritable construction communautaire
En dehors des incitations économiques, la seule chose capable de rassembler les gens de manière spontanée est un récit captivant. C'est exactement la raison pour laquelle Ethereum et Solana disposent de communautés solides : elles ont toutes deux traversé l'attaque DAO et l'effondrement de FTX, mais ont su renaître de leurs cendres, formant ainsi un récit communautaire unique.
Jay : projets clés pour favoriser l'adoption à grande échelle
machine virtuelle en dehors de l'EVM
L'année 2024 sera un tournant clé pour le développement des écosystèmes non-EVM. Prenons l'exemple de Solana, où plusieurs projets DeFi et applications grand public sous l'écosystème SVM ont montré des performances comparables, voire supérieures, à celles des principaux projets de l'écosystème Ethereum.
D'un point de vue macro, une tendance évidente est que de plus en plus d'écosystèmes commencent à se libérer du cadre EVM, développant ou intégrant leur propre machine virtuelle exclusive pour construire des écosystèmes personnalisés.
Collaboration entre les projets RWA en Web2 et Web3
La plus grande valeur de la blockchain est sa capacité à tokeniser les actifs. La tokenisation permet à n'importe quel actif d'obtenir de la liquidité, ce qui peut apporter de nombreux avantages, tels que l'amélioration de l'efficacité et de l'accessibilité du capital, la construction d'infrastructures rapides, l'automatisation des contrats intelligents, ainsi que le renforcement de la conformité et de la transparence.
Comprendre en profondeur les caractéristiques des domaines hors chaîne et sur chaîne, et sur cette base réaliser une expansion organique et une innovation collaborative entre les deux, ces projets attireront de plus en plus d'attention dans les années à venir.
un projet qui crée une valeur réelle pour la communauté
Un véritable projet communautaire amical est un projet qui peut apporter une valeur substantielle à la communauté. Cette valeur peut être réalisée par deux grandes voies : les bénéfices économiques et l'identité culturelle.
Heechang: Le développement à long terme de DeFi
Le "Lego de l'argent" DeFi devient de plus en plus grand.
Dans le domaine du chiffrement, les "Lego de l'argent" ( Money Legos ) font référence à la combinabilité des DeFi, ce terme décrit comment différents protocoles DeFi peuvent être combinés pour créer des produits financiers plus complexes. Avec des protocoles DeFi matures établissant une bonne réputation et réalisant des moyens d'intégration plus simplifiés, la combinabilité entre les protocoles va se développer rapidement.
L'infrastructure DeFi se développe rapidement.
En 2024, plusieurs projets DeFi de premier plan ont annoncé le lancement de leur propre infrastructure dédiée. L'unicité de ces infrastructures réside dans le fait qu'aucune entité ne peut contrôler son "flux de valeur", chaque participant peut participer à la construction ou à l'expansion pour maximiser la capture de valeur.
La fusion de DeFi et des finances traditionnelles s'approfondit.
Avec la baisse des seuils réglementaires et la croissance continue du marché des stablecoins, la fusion entre DeFi et la finance traditionnelle s'accélérera.
JW: Adoption à grande échelle des applications par les consommateurs et transformation écologique centrée sur les applications
La montée de la spéculation en tant que produit et application pour les consommateurs
L'année 2025 devrait être une année de percée pour les applications grand public dans le domaine du chiffrement. Pour que le domaine du chiffrement ne soit plus seulement un terrain de jeu pour les traders expérimentés, il est nécessaire d'élargir l'influence du chiffrement, d'attirer de nouveaux utilisateurs et des capitaux pour stimuler la croissance de l'écosystème.
L'essor et le déclin de l'agent AI
L'Agent AI a une différence clé par rapport aux précédents secteurs. Des domaines comme la DeFi et les blockchains modulaires ont réussi à se stabiliser après l'éclatement de leurs bulles respectives, entrant dans une phase de "pente d'éveil" basée sur l'utilité réelle, gagnant progressivement en adoption. Cependant, l'Agent AI d'aujourd'hui est différent d'eux, ressemblant davantage à un cycle de spéculation comme celui du métavers, les deux faisant face aux mêmes problèmes : des cas d'utilisation mal définis, des utilisateurs cibles peu clairs et des propositions de valeur obscurcies par des mots à la mode.
Changement dynamique entre la chaîne et les applications
En 2025, l'industrie du chiffrement pourrait connaître un changement fondamental dans la relation traditionnelle entre les chaînes et les applications. Pendant longtemps, les chaînes publiques ont été considérées comme le cœur de l'écosystème, mais alors que l'industrie accélère sa transition vers un paradigme axé sur les applications, cette idée est remise en question.
Ingeun : L'infrastructure blockchain derrière le Bitcoin est prête à émerger
Chaîne d'infrastructure clé : Ethereum et Solana
Ethereum fait face à des défis considérables dans ce cycle haussier. Bien que les détenteurs d'Ethereum aient de grandes attentes et aient annoncé de manière ambitieuse la chaîne Beam et sa feuille de route future lors de la conférence Devcon 2024, le développement d'Ethereum est éclipsé par les progrès continus de nouvelles chaînes publiques, avec Solana en tête.
Croissance continue de l'écosystème Restaking
Si les mots-clés du Restaking en 2024 sont "Première apparition du Restaking" et "Concentration sur Ethereum", alors les mots-clés de 2025 pourraient être "Apparition de plus de participants au Restaking" et "Extension du Restaking vers d'autres chaînes L1".
un nouveau projet à surveiller
Ethena se démarque parmi les stablecoins en dollars, devenant l'un des projets à la croissance la plus rapide. Grâce à une stratégie de rendement élevé unique, une gestion sécurisée des garanties, une stabilité réalisée par les obligations d'État américaines, ainsi qu'un plan d'expansion complet du réseau Ethena, elle a connu une croissance significative en 2024.
Mantle élargit son influence en 2024 en lançant Mainnet V2, en offrant des récompenses de mise et en distribuant des airdrops d'autres jetons. Ces efforts ont permis à Mantle d'élargir sa base d'utilisateurs et de renforcer sa présence.
Eren : Le nouveau rôle du marché en chaîne et la direction du développement menée par la vague des agents IA
Catalyseur des flux de fonds dispersés : transactions à faible capitalisation sur la chaîne
La liquidité en chaîne vers les actifs de taille petite à moyenne devrait s'accélérer davantage. Comparés aux actifs de grande capitalisation listés sur les échanges centralisés, ces actifs créeront des opportunités plus diversifiées, devenant un moteur clé pour attirer les investisseurs particuliers dans le marché des cryptomonnaies grâce à des rendements élevés.
survie et disparition dans la vague des agents AI
L'année dernière, l'Agent IA a occupé plus de 70 % de l'attention sur l'ensemble du marché, étant le récit le plus marquant. Même en 2025, le cycle de l'Agent IA se poursuit, et la combinaison de la cryptographie et de l'Agent IA restera un sujet clé. Cependant, si le marché des cryptomonnaies s'estompe progressivement et entre dans une phase de correction à long terme, nous prévoyons qu'une fois l'intérêt alimenté par la demande spéculative à court terme diminué, seule une partie des projets d'Agent IA survivra, tandis qu'un autre groupe disparaîtra.
Ponyo:IA, DeFi, Hyperliquid
Renaissance DeFi : révolution du commutateur de frais
Aujourd'hui, la plupart des tokens DeFi ne servent que d'outils de gouvernance. Bien que cela soit en accord avec le concept de décentralisation, le fait qu'ils ne soient que des outils de gouvernance sans pouvoir d'émancipation limite la valeur économique réelle que ces tokens offrent à leurs détenteurs. Bien que le fonctionnement de nombreux protocoles DeFi soit solide, les prix de leurs tokens restent sous-évalués, ce qui reflète également l'utilité limitée de ces actifs.
Dans ce contexte, le modèle de commutation des frais — qui consiste à attribuer une partie des revenus du protocole directement aux détenteurs de jetons — a longtemps été considéré comme un catalyseur potentiel pour réévaluer les jetons DeFi et accroître leur attrait pour les investisseurs.
Airdrop et relance ICO propulsés par Hyperliquid
L'un des moments décisifs du marché en 2024 est l'essor de Hyperliquid. Après le TGE du 29 novembre, le token HYPE a franchi les 34 milliards de dollars de FDV en un mois, et au 14 janvier 2025, sa valorisation commerciale était d'environ 20 milliards de dollars. Cependant, l'influence de Hyperliquid va bien au-delà de la valorisation, son engagement ferme envers la prééminence de la communauté établit un précédent pour la trajectoire de développement des projets Web3 dans les années à venir, pouvant redéfinir les normes de l'industrie.