stablecoin : le marché trillionnaire de l'industrie des paiements

Le cœur de la technologie blockchain réside dans l'expansion des scénarios de paiement. Dans ce domaine, les stablecoins occupent non seulement une position importante sur le marché des cryptomonnaies, mais jouent également un rôle de plus en plus crucial dans les paiements mondiaux et les règlements transfrontaliers. Actuellement, les stablecoins centralisés dominent encore plus de 90 % de la part de marché, avec l'USDT occupant une position de domination absolue parmi les stablecoins. Bien que la capitalisation boursière totale des stablecoins ait dépassé 150 milliards de dollars, elle ne représente que 0,75 % par rapport à l'offre monétaire M1 de 20 000 milliards de dollars rapportée par la Réserve fédérale pour 2024. Cela indique qu'il existe encore un immense potentiel de développement pour les stablecoins dans le domaine des paiements. Le lancement du protocole Taproot Assets offre de vastes perspectives pour l'application des stablecoins dans les scénarios de paiement de faible montant à haute fréquence, tout en créant également la possibilité d'une adoption à grande échelle des stablecoins en tant que moyen de paiement principal.

1. Stablecoin : le prochain secteur de mille milliards de dollars

Le développement florissant du marché des stablecoins préfigure qu'il pourrait devenir un marché d'un trillion de dollars dans le domaine financier à l'avenir. Actuellement, la capitalisation boursière des stablecoins a dépassé 160 milliards de dollars, avec un volume de transactions quotidien atteignant plus de 100 milliards de dollars. De nombreux pays mettent en place des réglementations et des politiques connexes, et plusieurs institutions prédisent que les stablecoins vont mener à un nouveau marché d'un trillion de dollars, dont le principal moteur de croissance provient de leur large utilisation dans le domaine des paiements mondiaux.

Les stablecoins peuvent être divisés en deux grandes catégories : centralisés et décentralisés. Actuellement, les stablecoins centralisés dominent le marché, avec l'USDT et l'USDC émettant respectivement 114,46 milliards de dollars et 34,15 milliards de dollars de stablecoins en dollars. La société Tether ne compte que 125 employés, avec un bénéfice brut annuel atteignant 4,5 milliards de dollars, attirant de nombreuses grandes institutions à s'impliquer.

Bien que les stablecoins jouent un rôle important dans le trading de crypto-monnaies et la DeFi, leur intégration avec l'économie réelle en est encore à ses débuts. À long terme, le domaine d'application le plus prometteur des stablecoins réside dans le secteur des paiements, en particulier les paiements transfrontaliers. Les paiements transfrontaliers actuels impliquent de nombreux intermédiaires, avec des processus complexes, des frais élevés et des délais de règlement longs. Les stablecoins ne sont pas seulement un choix supérieur, mais aussi un canal de participation économique important. Avec la réglementation qui se normalise progressivement, le statut des stablecoins dans les paiements mondiaux deviendra de plus en plus important. À l'avenir, l'application à grande échelle des stablecoins dans les scénarios de paiement devrait se fusionner avec la DeFi, donnant naissance à PayFi, réalisant l'interopérabilité, la programmabilité et la combinabilité dans le domaine des paiements, et créant de nouveaux modèles financiers et expériences produits que la finance traditionnelle ne peut pas réaliser.

2. Protocole Taproot Assets + Réseau Lightning : Infrastructure du réseau de paiement mondial

Actuellement, les stablecoins circulent principalement sur les réseaux Ethereum et TRON, mais les frais de transaction de ces réseaux dépassent généralement 1 dollar et le temps de confirmation dépasse 1 minute. En revanche, le réseau Lightning présente des avantages en termes de rapidité, de faible coût et de haute évolutivité.

2.1 Introduction au réseau Lightning

Le réseau Lightning est la première solution d'extension de deuxième couche mature pour Bitcoin. Plusieurs équipes ont développé indépendamment le réseau Lightning, y compris Lightning Labs, Blockstream et ACINQ. Taproot Assets est le protocole d'émission d'actifs développé par Lightning Labs.

Le réseau Lightning permet des transactions hors chaîne en établissant des canaux d'état bidirectionnels. Les deux parties créent une adresse multi-signature sur la chaîne, ce qui permet des transferts de jetons Bitcoin dans une limite. Pendant le processus de transaction, les deux parties envoient des données verrouillées et tiennent des livres, permettant des paiements réciproques à plusieurs reprises. Lors du règlement final, les jetons Bitcoin de la nouvelle adresse sont répartis entre les deux parties selon le montant du règlement. Le contrat de verrouillage temporel par hachage (HTLC) garantit que seule la version la plus récente de la transaction est valide. Chaque partie peut à tout moment diffuser la version la plus récente sur la blockchain pour fermer le canal, sans avoir besoin de confiance ou de garde.

Cela permet aux deux parties de réaliser des transactions hors chaîne sans restrictions, en utilisant la chaîne Bitcoin comme arbitre, et n'exécutant sur la chaîne que lorsque la transaction est terminée ou en cas d'anomalie. C'est similaire à la signature de plusieurs contrats légaux, mais en recourant aux tribunaux uniquement en cas de confirmation finale ou de litige.

2.2 Réseau Lightning : la meilleure infrastructure pour les paiements mondiaux en stablecoin

Le réseau Lightning permet aux utilisateurs d'effectuer un nombre illimité de transactions hors chaîne, sans provoquer de congestion sur le réseau Bitcoin, tout en maintenant la sécurité du réseau Bitcoin. En théorie, l'évolutivité du réseau Lightning n'a pas de limite.

Après 9 ans de fonctionnement, le réseau Lightning est construit sur le réseau cryptographique le plus sécurisé, Bitcoin, avec plus de 57 000 nœuds et un mécanisme de preuve de travail, garantissant ainsi au maximum sa sécurité.

Actuellement, la capacité du réseau Lightning a dépassé 5000 bitcoins, avec plus de 18000 nœuds et plus de 50000 canaux dans le monde. En établissant des canaux de paiement bidirectionnels, il permet des transactions instantanées et à faible coût. Le réseau Lightning est largement adopté par de nombreux prestataires de paiement et commerçants dans le monde, devenant progressivement la solution décentralisée la plus consensuelle pour les paiements mondiaux.

Les actifs Bitcoin représentent la moitié de la capitalisation du marché des cryptomonnaies. Avec le retour d'un nouveau cycle dans l'écosystème Bitcoin, le Lightning Network, en tant que première solution d'extension de couche 2 pour Bitcoin, a réellement réalisé la vision de Satoshi Nakamoto concernant les paiements mondiaux en peer-to-peer. Le Lightning Network est devenu la communauté Bitcoin la plus orthodoxe et la plus fortement consensuelle, et constitue la meilleure solution pour des paiements mondiaux idéaux.

2.3 Taproot Assets protocole pour combler le dernier kilomètre du réseau Lightning

Auparavant, le réseau Lightning ne supportait que les paiements en Bitcoin, ce qui limitait les cas d'utilisation. Alors que le Bitcoin est devenu de l'or numérique aujourd'hui, la plupart des gens ne souhaitent pas l'utiliser pour effectuer des paiements.

Bien qu'il y ait déjà eu des protocoles d'émission de première couche pour Bitcoin, tels qu'Atomical et BRC20 basé sur Ordinals, aucun d'entre eux ne prend en charge l'entrée directe dans le réseau Lightning. Le lancement du protocole Taproot Assets résout exactement ce problème. C'est un protocole d'émission d'actifs sur le réseau Bitcoin développé principalement par Lightning Labs. Comme le protocole Ordinals, toute personne ou institution peut utiliser le protocole Taproot Assets pour émettre son propre jeton, y compris les stablecoins correspondant à des devises fiat.

Comparé à d'autres protocoles d'actifs, l'avantage des Actifs Taproot réside dans leur compatibilité totale avec le réseau Lightning, rendant possible les paiements en stablecoin sur le réseau Lightning. Cela signifie qu'à l'avenir, un grand nombre de nouveaux actifs émis sur le réseau Bitcoin (, en particulier des stablecoins ), afflueront vers le réseau Lightning, renforçant ainsi la présence et l'influence du réseau Lightning dans le domaine des paiements mondiaux.

S'appuyant sur la sécurité et la décentralisation du Bitcoin, l'idée de Lightning Labs de "bitariser le dollar et les actifs financiers mondiaux" devient une réalité. Le lancement du protocole principal de Taproot Assets marque le début officiel de l'application des stablecoins dans des scénarios de paiement à l'échelle de milliers de milliards.

3. Détails du protocole Taproot Assets

Le protocole Taproot Assets (, abrégé en TA), repose sur le modèle UTXO de Bitcoin et s'appuie sur la mise à niveau Taproot du réseau Bitcoin. Ces deux éléments clés sont à la base du fonctionnement efficace du protocole.

3.1 Comparaison entre le modèle UTXO et le modèle de compte

Les sorties de transaction non dépensées UTXO(, UTXO), constituent la base des protocoles de deuxième couche de Bitcoin tels que les Ordinals et les Runes. Contrairement au modèle de compte utilisé par la plupart des blockchains publiques, le modèle UTXO peut être comparé à un portefeuille, contenant des chèques échangeables autorisés par les parties. Le solde du portefeuille est égal à la valeur nominale des chèques reçus moins la valeur nominale des chèques émis. Le réseau Bitcoin équivaut à une banque pouvant encaisser ces chèques, en suivant les transactions de chèques entre utilisateurs pour calculer le solde le plus récent de chaque adresse.

Le modèle UTXO évite naturellement le problème de la double dépense et offre une plus grande sécurité. Le protocole TA hérite complètement des caractéristiques de sécurité de la couche réseau de Bitcoin, évitant ainsi les risques de transfert erroné ou de transfert manquant.

Le protocole TA utilise le concept de scellage unique, c'est-à-dire qu'un UTXO ne peut être utilisé à nouveau après la confirmation de chaque dépense, garantissant que les actifs se déplacent avec le UTXO. Dans ce mécanisme, le mineur qui extrait la chaîne la plus longue a le droit d'interprétation final sur ce UTXO. Contrairement au BRC20 qui dépend d'index hors chaîne pour identifier les actifs, le protocole TA renforce la sécurité des transactions, évitant ainsi les attaques de double dépense et les erreurs ou comportements malveillants pouvant résulter d'organismes centralisés. Ces caractéristiques font du protocole TA et du réseau Lightning une infrastructure de paiement fiable.

( 3.2 Mise à jour Taproot : mise en œuvre de fonctionnalités plus complexes

La mise à niveau du protocole Taproot en 2021 a apporté des fonctionnalités de contrats intelligents simples au réseau Bitcoin. Les adresses de portefeuille au format P2TR peuvent réaliser une logique complexe via Bitscript, rendant possibles de nouveaux types de transactions complexes sur la chaîne.

La principale amélioration est la mise en œuvre de la signature multiple ) multi-signature ###. Cette fonctionnalité améliore la sécurité des transactions des utilisateurs institutionnels, l'adresse multi-signature ayant la même longueur que l'adresse du portefeuille privé, rendant impossible la distinction par des tiers, renforçant ainsi la sécurité et la protection de la vie privée. Cela fournit une base solide pour les transactions B2B et favorise une application commerciale plus large.

La perception la plus directe des utilisateurs est le changement de format des adresses de portefeuille, les adresses commençant par "bc1p..." prenant en charge la mise à niveau Taproot.

( 3.3 principes de la technologie TA

Les premiers Ordinals et le protocole BRC20 sont basés sur un modèle de compte, où le solde est lié à l'adresse. L'émission d'actifs se fait via un identifiant spécifique "marque" qui associe l'unité minimale du bitcoin, le "satoshi", à un certain type d'actif. Les données d'état des actifs sont stockées au format JSON dans la partie témoin isolé du bloc. Lors des transactions d'actifs, les scripts de changement sont "gravés" dans le bloc et interprétés par un indexeur hors chaîne.

Cette méthode entraînera l'enregistrement de chaque transaction d'Ordinals ou d'actifs BRC20 dans un bloc, augmentant la taille du bloc, accumulant des données inutiles et les stockant définitivement sur la chaîne Bitcoin, augmentant finalement la pression de stockage sur les nœuds complets. En revanche, le protocole TA utilise une méthode plus efficace, marquant les actifs sur chaque UTXO, ne stockant que le hachage racine de l'arbre de script sur la chaîne, tandis que les scripts sont conservés hors chaîne.

Les actifs TA peuvent être déposés dans des canaux de paiement du réseau Lightning et transférés via le réseau Lightning existant, ce qui signifie que les actifs TA peuvent circuler entre le réseau principal Bitcoin et le réseau Lightning.

Taproot Assets utilise la mise à niveau Taproot de Bitcoin ) BIP 341 ### pour le développement. La mise à niveau Taproot permet de dépenser des UTXO en utilisant à la fois la clé privée d'origine et le script sur l'arbre de Merkle.

Le protocole TA s'étend sur la mise à niveau Taproot, en enregistrant les enregistrements de conversion d'état d'actif dans l'arbre de Merkle Taproot. En utilisant la caractéristique "scellage unique" des UTXO de Bitcoin, il obtient un consensus sur la conversion d'état d'actif sur la chaîne Bitcoin sans avoir besoin d'exécuter un indexeur hors chaîne d'autres protocoles.

Le protocole TA utilise un arbre de sommation de Merkle épars (MS-SMT) pour gérer l'état des actifs, définissant les normes de transition d'état des actifs. Il convient de noter que seule la racine du hachage de l'arbre de Merkle est écrite sur la chaîne Bitcoin, quelle que soit la taille des données d'actifs, la longueur des transactions sur la chaîne Bitcoin reste inchangée, le protocole TA ne pollue pas la chaîne Bitcoin.

( 3.4 La relation entre le protocole TA et le réseau Lightning

Le dernier produit de Lightning Labs permet aux actifs du protocole TA d'entrer sans couture dans le réseau Lightning via le canal TA. Auparavant, le réseau Lightning ne supportait que la circulation des bitcoins, mais le protocole TA a changé cette situation, permettant l'émission d'actifs ) sur la chaîne principale de Bitcoin, en particulier des stablecoins ###, qui peuvent ensuite circuler dans le réseau Lightning.

Le principe de fonctionnement des canaux TA est le même que celui des canaux d'état, basé sur un contrat de verrouillage temporel par hachage. Les actifs TA se trouvent déjà dans UTXO, le mécanisme de mise en œuvre du canal TA n'a pas changé, il prend simplement en charge les actifs TA en circulation.

Le protocole TA permet aux actifs autres que Bitcoin de circuler via le réseau Lightning, réalisant un transfert sans couture d'actifs tels que les stablecoins sur le réseau Lightning.

( 3.5 Le coût d'utilisation pour les utilisateurs est élevé, des problèmes de garde centralisée doivent être résolus.

Bien que le protocole TA n'enregistre que le hachage racine des transactions sur la chaîne pour garder la chaîne Bitcoin concise, les données d'actif doivent être conservées hors chaîne sur chaque client. Comme avec le protocole RGB, chaque client doit valider la validité de l'actif )CSV###. L'utilisation des actifs TA nécessite la clé privée des UTXO correspondants à l'actif et les données associées de cet actif sur l'arbre de Merkle.

La mise en œuvre officielle du protocole TA ( Tapd ) dépend fortement des nœuds Lightning ( LND ) et des services de portefeuille, sans gestion de compte.