Mise à niveau d'Aave V4 : la couche de liquidité unifiée et le modèle de taux d'intérêt dynamique ouvrent une nouvelle ère de prêt en Finance décentralisée.
De ETHLend à Aave V4 : l'évolution complète du prêt décentralisé
Aave est un protocole de prêt multichaîne, dont l'activité principale consiste à réaliser des prêts de contrats de crypto-actifs grâce à un modèle de taux d'intérêt dynamique et à des pools de liquidité. Actuellement, sa valeur totale verrouillée se classe troisième parmi les projets DeFi, occupant une position de leader en particulier dans la catégorie des prêts. La société mère d'Aave, Avara, commence à étendre ses activités dans de nouveaux domaines, y compris les prêts inter-chaînes, les stablecoins, les protocoles sociaux ouverts et les plateformes de prêts institutionnels.
L'approvisionnement total en tokens AAVE est de 16 millions, dont 13 millions sont attribués aux détenteurs de tokens, et les 3 millions restants sont injectés dans les réserves de l'écosystème Aave. Actuellement, le volume total de tokens AAVE en circulation sur le marché est d'environ 14,8 millions.
Avec l'expansion et la maturation continues des activités d'Aave, dans le contexte d'un marché en reprise en 2024, le TVL et le prix d'AAVE ont tous deux augmenté. Avara a annoncé en mai le plan de mise à niveau de la version Aave V4, en mettant l'accent sur l'amélioration supplémentaire de la liquidité et de l'utilisation des actifs d'Aave.
La version Aave V3 a maintenant pratiquement remplacé la version V2, et la stabilisation progressive du modèle commercial et de la base d'utilisateurs a également permis à Aave de devancer de loin d'autres protocoles de prêt en termes de TVL, de volume de transactions et de nombre de chaînes prises en charge.
Avara a rencontré quelques défis dans l'expansion de ses activités. Actuellement, ses principaux revenus dépendent encore des activités de prêt traditionnelles. Le stablecoin GHO a récemment retrouvé sa parité après une période de désancrage. La TVL de la plateforme de prêt institutionnelle Aave Arc est restée à un niveau bas après une chute drastique.
En ce qui concerne le développement futur d'Aave, il est conseillé d'inclure une optimisation supplémentaire de ses solutions de prêt inter-chaînes, de renforcer son activité de stablecoins et de l'intégrer profondément à la plateforme Aave, ainsi que d'intégrer les capacités DeFi d'Aave dans de nouvelles activités émergentes sur les plateformes sociales, et de rassembler les segments d'activité actuellement relativement indépendants en un écosystème complet.
Histoire de développement d'Aave
En mai 2017, Stani Kulechov a fondé le projet ETHLend. Au départ, ETHLend a rencontré de graves défis de liquidité dans son fonctionnement. À la fin de 2018, ETHLend a effectué une transformation stratégique, passant d'un modèle de pair à pair à un modèle de pair à contrat, introduisant un modèle de pool de liquidité, et a officiellement changé de nom pour Aave. Cette transformation a marqué le lancement officiel d'Aave en 2020.
En novembre 2023, Aave Companies a annoncé un changement de nom pour devenir Avara. Avara a progressivement lancé de nouvelles activités, y compris le stablecoin GHO, le protocole de réseau social Lens, et la plateforme de prêt institutionnel Aave Arc, et a commencé à se positionner stratégiquement dans plusieurs domaines, notamment les portefeuilles de cryptomonnaie et les jeux.
La version actuelle d'Aave V3 est maintenant stable et en service, et ses services se sont étendus à 12 blockchains différentes. En parallèle, Aave Labs tente de mettre à niveau la plateforme de prêt et a annoncé une proposition de mise à niveau vers la version V4 en mai 2024.
Selon les données fournies par Defillama, au 15 mai 2024, AAVE se classe troisième dans le domaine DeFi en termes de valeur totale verrouillée, atteignant 1,0694 milliard de dollars.
Équipe centrale d'Aave
Avara a son siège à Londres, au Royaume-Uni, et était initialement composé d'une équipe d'innovation de 18 personnes, actuellement l'effectif total est de 96 employés.
Fondateur et PDG : Stani Kulechov a obtenu un Master en droit à l'Université d'Helsinki, dont le sujet de mémoire était l'utilisation de la technologie pour améliorer l'efficacité des contrats commerciaux. Il est également un entrepreneur en série expérimenté dans le domaine du Web 3.
Directeur des opérations : Jordan Lazaro Gustave a commencé à coder à l'adolescence et a obtenu un master en gestion des risques à l'Université Paris X Nanterre.
Directeur financier : Peter Kerr est diplômé de l'Université Massey et de l'Université d'Oxford. Il a travaillé pour plusieurs banques avant de rejoindre Avara en tant que CFO en 2021.
Responsable des affaires institutionnelles : Ajit Tripathi est diplômé de l'IMD Business School et de l'Indian Institute of Technology, et a travaillé pour plusieurs entreprises liées aux cryptomonnaies.
Parcours de financement d'Aave
En 2017, ETHLend a levé 16,2 millions de dollars par le biais d'un ICO, période durant laquelle Aave Companies a vendu 1 milliard d'unités de jetons LEND.
En 2018, la marque du projet a été mise à jour en Aave.
En juillet 2020, Aave a récolté un investissement de 3 millions de dollars en série A dirigé par Three Arrows Capital.
En octobre 2020, Aave a levé 25 millions de dollars lors d'un tour de financement de série B et a lancé le jeton de gouvernance $AAVE.
En mai 2021, le protocole AAVE a été déployé sur Polygon et recevra dans l'année des récompenses de minage de prêt Matic d'une valeur de 200 millions de dollars fournies par Polygon.
Modèle commercial clé du protocole Aave
Depuis son lancement en janvier 2020, Aave a établi sa position importante dans le domaine de la finance décentralisée grâce à ses caractéristiques clés telles que les pools de prêt, le modèle aToken, un mécanisme de taux d'intérêt innovant et la fonctionnalité de prêt flash. Avec l'évolution d'Aave de V1 à V3, son modèle d'affaires de prêt a montré une dynamique de développement continue et solide.
En décembre 2020, Aave a lancé la version V2, qui a considérablement amélioré l'expérience utilisateur en simplifiant et en optimisant son architecture, et en introduisant des fonctionnalités telles que la tokenisation de la dette et le prêt flash V2. Selon le livre blanc officiel, l'optimisation de l'architecture de V2 devrait réduire les frais de Gas d'environ 15 % à 20 %. En janvier 2023, Aave a lancé la version V3, qui a encore amélioré l'efficacité de l'utilisation des fonds sur la base de V2, avec peu de changements dans l'architecture globale. La version V3 introduit trois fonctionnalités innovantes : le mode efficace, le mode isolé et le portail.
En mai 2024, Aave a proposé une proposition de version V4, dans laquelle la conception de la nouvelle version prévoit l'adoption d'une nouvelle architecture, l'introduction d'une couche de liquidité unifiée, le flou du contrôle des taux d'intérêt, l'intégration native de GHO, le réseau Aave, et d'autres conceptions.
Taux d'intérêt des emprunts
Aave a conçu un contrat de stratégie de taux d'intérêt spécifique pour chaque type de réserve. Plus précisément, les éléments suivants sont définis dans le contrat de stratégie de base :
Taux d'utilisation optimal
Taux d'intérêt de base
Taux d'intérêt pente 1
Taux d'intérêt pente 2
Dérive du taux de prêt stable
Taux de prêt stable Max
Facteur de réserve
La formule de calcul du taux d'intérêt variable est :
Taux d'intérêt = Taux d'intérêt de base + Taux d'utilisation * Pente 1 (lorsque le taux d'utilisation <= Taux d'utilisation optimal)
Taux d'intérêt = Taux de base + Taux d'utilisation optimal * Pente 1 + ( Taux d'utilisation - Taux d'utilisation optimal ) * Pente 2 (lorsque le taux d'utilisation > Taux d'utilisation optimal)
En analysant le modèle de taux d'intérêt, nous pouvons constater que lorsque le taux d'utilisation actuel est inférieur au taux d'utilisation optimal du marché donné, le taux d'intérêt des emprunts augmente lentement. Cependant, lorsque le taux d'utilisation actuel dépasse le taux d'utilisation optimal, le taux d'intérêt des prêts augmente brusquement avec l'augmentation du taux d'utilisation, c'est-à-dire : lorsque la liquidité dans le pool de transactions est élevée, un faible taux d'intérêt encourage les prêts ; lorsque la liquidité est faible, un taux d'intérêt élevé est nécessaire pour maintenir la liquidité.
Aave V3 a divisé trois stratégies de modèle de taux d'intérêt en fonction de la situation de risque des différents actifs.
Le processus de prêt et d'emprunt d'Aave
Dans le processus d'interaction d'Aave, le processus de prêt et d'emprunt est le suivant :
Les déposants peuvent obtenir les aTokens correspondants en déposant des jetons dans le pool d'actifs d'Aave. Ces aTokens servent de preuve de dépôt, non seulement en attestant de l'acte de dépôt, mais peuvent également être librement échangés et transférés sur le marché secondaire.
Pour les emprunteurs, ils peuvent emprunter des cryptomonnaies par le biais de la sur-collatéralisation ou d'un prêt éclair. Lorsque l'emprunteur est prêt à rembourser sa dette, il doit non seulement rembourser le principal, mais aussi payer des intérêts calculés en fonction du taux d'utilisation des actifs et des conditions d'offre et de demande du marché. Une fois la dette réglée, l'emprunteur peut non seulement récupérer ses actifs mis en garantie, mais également le aToken lié à ces actifs mis en garantie sera également détruit en conséquence.
Mécanisme de liquidation d'Aave
Lorsque la valeur marchande des actifs mis en garantie diminue ou que la valeur des actifs empruntés augmente, entraînant la valeur des garanties de l'emprunteur en dessous du seuil de liquidation établi, le mécanisme de liquidation d'Aave est déclenché. Différents tokens ont des ratios de valeur de prêt et des seuils de liquidation différents en fonction de leurs caractéristiques de risque. Lorsqu'une liquidation se produit, l'emprunteur doit non seulement rembourser le principal et les intérêts, mais également payer une certaine proportion d'une pénalité de liquidation au tiers qui exécute la liquidation.
Paramètres connexes :
Taux de prêt sur valeur : détermine le montant maximal d'actifs qu'un emprunteur peut emprunter. Par exemple, un LTV de 70 % signifie qu'avec un nantissement d'une valeur de 100 USDT, l'emprunteur peut emprunter au maximum 70 USDT.
Facteur de santé : reflète le niveau de sécurité de la position d'emprunt. Plus le facteur de santé est élevé, plus la capacité de remboursement de l'emprunteur est forte ; inversement, plus le facteur de santé est bas, plus la capacité de remboursement est faible. Une fois que le facteur de santé tombe en dessous de 1, cela indique que les garanties pourraient être soumises à une liquidation.
Seuil de liquidation : définit le rapport minimum entre la valeur des actifs de garantie et la valeur des actifs empruntés. Lorsque la position de l'emprunteur atteint ce seuil, ses garanties encourent un risque de liquidation.
Prêt éclair
Dans le protocole Aave, les prêts flash représentent une innovation financière révolutionnaire, reposant sur la nature atomique des transactions Ethereum : toutes les opérations dans une transaction doivent être entièrement exécutées ou non exécutées du tout. Ce mécanisme permet aux participants d'emprunter de gros actifs sans fournir de garanties. L'emprunteur emprunte des fonds à Aave dans un cadre temporel d'un bloc (environ 13 secondes) et rembourse dans le même bloc, réalisant ainsi un cycle de prêt- remboursement rapide.
Les prêts flash simplifient considérablement l'exécution des stratégies d'arbitrage de prix, des stratégies de trading automatisées et d'autres opérations de finance décentralisée, tout en évitant efficacement le risque de liquidité. Dans le protocole Aave V3, les frais de chaque transaction de prêt flash s'élèvent à 0,05 %, un taux qui est nettement inférieur à celui de 0,3 % de certains DEX, offrant aux utilisateurs une option d'emprunt plus économique.
Mécanisme de délégation de crédit
Aave a lancé le mécanisme de délégation de crédit en août 2020. Grâce à la délégation de crédit, les déposants peuvent confier leur limite de crédit non utilisée à d'autres utilisateurs, tandis que les emprunteurs peuvent ainsi obtenir une capacité d'emprunt supplémentaire.
De plus, Opium a lancé un produit de swap sur défaut de crédit (CDS) en septembre 2020, ciblant le mécanisme de délégation de crédit d'Aave. Le CDS, en tant qu'outil de gestion des risques, permet aux investisseurs de transférer le risque de défaut d'un emprunteur spécifique, ajoutant ainsi une couche de protection supplémentaire au mécanisme de délégation de crédit.
Innovations principales d'Aave V4
Selon la description de la proposition de développement du protocole Aave V4, Aave V4 sera construit sur une nouvelle architecture avec un design efficace et modulaire, tout en minimisant l'impact sur les tiers, offrant ainsi des conditions plus pratiques pour le travail d'expansion des tiers.
couche de liquidité
Couche de liquidité unifiée
La couche de liquidité est conçue sur le concept de Portail de la version Aave V3. Prenons l'exemple d'Aave dans son ensemble, les versions actuelles Aave V2 et Aave V3 ont vu leur liquidité se disperser en raison des mises à jour de version, et la migration de la liquidité de V2 à V3 a pris beaucoup de temps. La couche de liquidité proposée dans V4 vise à gérer de manière unifiée les plafonds d'approvisionnement et d'emprunt, les taux d'intérêt, les actifs et les incitations, permettant à d'autres modules d'extraire de la liquidité. En d'autres termes, lorsque l'avenir d'Aave
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DaoGovernanceOfficer
· Il y a 19h
*soupir* encore un autre modèle de liquidité unifié qui ignore le document de Vitalik de 2021 sur l'efficacité du capital
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0xDreamChaser
· Il y a 19h
aave clairement va To the moon maintenant
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ChainWallflower
· Il y a 19h
Aave ne va pas avoir de problèmes cette année, n'est-ce pas ?
Mise à niveau d'Aave V4 : la couche de liquidité unifiée et le modèle de taux d'intérêt dynamique ouvrent une nouvelle ère de prêt en Finance décentralisée.
De ETHLend à Aave V4 : l'évolution complète du prêt décentralisé
Aave est un protocole de prêt multichaîne, dont l'activité principale consiste à réaliser des prêts de contrats de crypto-actifs grâce à un modèle de taux d'intérêt dynamique et à des pools de liquidité. Actuellement, sa valeur totale verrouillée se classe troisième parmi les projets DeFi, occupant une position de leader en particulier dans la catégorie des prêts. La société mère d'Aave, Avara, commence à étendre ses activités dans de nouveaux domaines, y compris les prêts inter-chaînes, les stablecoins, les protocoles sociaux ouverts et les plateformes de prêts institutionnels.
L'approvisionnement total en tokens AAVE est de 16 millions, dont 13 millions sont attribués aux détenteurs de tokens, et les 3 millions restants sont injectés dans les réserves de l'écosystème Aave. Actuellement, le volume total de tokens AAVE en circulation sur le marché est d'environ 14,8 millions.
Avec l'expansion et la maturation continues des activités d'Aave, dans le contexte d'un marché en reprise en 2024, le TVL et le prix d'AAVE ont tous deux augmenté. Avara a annoncé en mai le plan de mise à niveau de la version Aave V4, en mettant l'accent sur l'amélioration supplémentaire de la liquidité et de l'utilisation des actifs d'Aave.
La version Aave V3 a maintenant pratiquement remplacé la version V2, et la stabilisation progressive du modèle commercial et de la base d'utilisateurs a également permis à Aave de devancer de loin d'autres protocoles de prêt en termes de TVL, de volume de transactions et de nombre de chaînes prises en charge.
Avara a rencontré quelques défis dans l'expansion de ses activités. Actuellement, ses principaux revenus dépendent encore des activités de prêt traditionnelles. Le stablecoin GHO a récemment retrouvé sa parité après une période de désancrage. La TVL de la plateforme de prêt institutionnelle Aave Arc est restée à un niveau bas après une chute drastique.
En ce qui concerne le développement futur d'Aave, il est conseillé d'inclure une optimisation supplémentaire de ses solutions de prêt inter-chaînes, de renforcer son activité de stablecoins et de l'intégrer profondément à la plateforme Aave, ainsi que d'intégrer les capacités DeFi d'Aave dans de nouvelles activités émergentes sur les plateformes sociales, et de rassembler les segments d'activité actuellement relativement indépendants en un écosystème complet.
Histoire de développement d'Aave
En mai 2017, Stani Kulechov a fondé le projet ETHLend. Au départ, ETHLend a rencontré de graves défis de liquidité dans son fonctionnement. À la fin de 2018, ETHLend a effectué une transformation stratégique, passant d'un modèle de pair à pair à un modèle de pair à contrat, introduisant un modèle de pool de liquidité, et a officiellement changé de nom pour Aave. Cette transformation a marqué le lancement officiel d'Aave en 2020.
En novembre 2023, Aave Companies a annoncé un changement de nom pour devenir Avara. Avara a progressivement lancé de nouvelles activités, y compris le stablecoin GHO, le protocole de réseau social Lens, et la plateforme de prêt institutionnel Aave Arc, et a commencé à se positionner stratégiquement dans plusieurs domaines, notamment les portefeuilles de cryptomonnaie et les jeux.
La version actuelle d'Aave V3 est maintenant stable et en service, et ses services se sont étendus à 12 blockchains différentes. En parallèle, Aave Labs tente de mettre à niveau la plateforme de prêt et a annoncé une proposition de mise à niveau vers la version V4 en mai 2024.
Selon les données fournies par Defillama, au 15 mai 2024, AAVE se classe troisième dans le domaine DeFi en termes de valeur totale verrouillée, atteignant 1,0694 milliard de dollars.
Équipe centrale d'Aave
Avara a son siège à Londres, au Royaume-Uni, et était initialement composé d'une équipe d'innovation de 18 personnes, actuellement l'effectif total est de 96 employés.
Parcours de financement d'Aave
Modèle commercial clé du protocole Aave
Depuis son lancement en janvier 2020, Aave a établi sa position importante dans le domaine de la finance décentralisée grâce à ses caractéristiques clés telles que les pools de prêt, le modèle aToken, un mécanisme de taux d'intérêt innovant et la fonctionnalité de prêt flash. Avec l'évolution d'Aave de V1 à V3, son modèle d'affaires de prêt a montré une dynamique de développement continue et solide.
En décembre 2020, Aave a lancé la version V2, qui a considérablement amélioré l'expérience utilisateur en simplifiant et en optimisant son architecture, et en introduisant des fonctionnalités telles que la tokenisation de la dette et le prêt flash V2. Selon le livre blanc officiel, l'optimisation de l'architecture de V2 devrait réduire les frais de Gas d'environ 15 % à 20 %. En janvier 2023, Aave a lancé la version V3, qui a encore amélioré l'efficacité de l'utilisation des fonds sur la base de V2, avec peu de changements dans l'architecture globale. La version V3 introduit trois fonctionnalités innovantes : le mode efficace, le mode isolé et le portail.
En mai 2024, Aave a proposé une proposition de version V4, dans laquelle la conception de la nouvelle version prévoit l'adoption d'une nouvelle architecture, l'introduction d'une couche de liquidité unifiée, le flou du contrôle des taux d'intérêt, l'intégration native de GHO, le réseau Aave, et d'autres conceptions.
Taux d'intérêt des emprunts
Aave a conçu un contrat de stratégie de taux d'intérêt spécifique pour chaque type de réserve. Plus précisément, les éléments suivants sont définis dans le contrat de stratégie de base :
La formule de calcul du taux d'intérêt variable est :
Taux d'intérêt = Taux d'intérêt de base + Taux d'utilisation * Pente 1 (lorsque le taux d'utilisation <= Taux d'utilisation optimal) Taux d'intérêt = Taux de base + Taux d'utilisation optimal * Pente 1 + ( Taux d'utilisation - Taux d'utilisation optimal ) * Pente 2 (lorsque le taux d'utilisation > Taux d'utilisation optimal)
En analysant le modèle de taux d'intérêt, nous pouvons constater que lorsque le taux d'utilisation actuel est inférieur au taux d'utilisation optimal du marché donné, le taux d'intérêt des emprunts augmente lentement. Cependant, lorsque le taux d'utilisation actuel dépasse le taux d'utilisation optimal, le taux d'intérêt des prêts augmente brusquement avec l'augmentation du taux d'utilisation, c'est-à-dire : lorsque la liquidité dans le pool de transactions est élevée, un faible taux d'intérêt encourage les prêts ; lorsque la liquidité est faible, un taux d'intérêt élevé est nécessaire pour maintenir la liquidité.
Aave V3 a divisé trois stratégies de modèle de taux d'intérêt en fonction de la situation de risque des différents actifs.
Le processus de prêt et d'emprunt d'Aave
Dans le processus d'interaction d'Aave, le processus de prêt et d'emprunt est le suivant :
Mécanisme de liquidation d'Aave
Lorsque la valeur marchande des actifs mis en garantie diminue ou que la valeur des actifs empruntés augmente, entraînant la valeur des garanties de l'emprunteur en dessous du seuil de liquidation établi, le mécanisme de liquidation d'Aave est déclenché. Différents tokens ont des ratios de valeur de prêt et des seuils de liquidation différents en fonction de leurs caractéristiques de risque. Lorsqu'une liquidation se produit, l'emprunteur doit non seulement rembourser le principal et les intérêts, mais également payer une certaine proportion d'une pénalité de liquidation au tiers qui exécute la liquidation.
Paramètres connexes :
Prêt éclair
Dans le protocole Aave, les prêts flash représentent une innovation financière révolutionnaire, reposant sur la nature atomique des transactions Ethereum : toutes les opérations dans une transaction doivent être entièrement exécutées ou non exécutées du tout. Ce mécanisme permet aux participants d'emprunter de gros actifs sans fournir de garanties. L'emprunteur emprunte des fonds à Aave dans un cadre temporel d'un bloc (environ 13 secondes) et rembourse dans le même bloc, réalisant ainsi un cycle de prêt- remboursement rapide.
Les prêts flash simplifient considérablement l'exécution des stratégies d'arbitrage de prix, des stratégies de trading automatisées et d'autres opérations de finance décentralisée, tout en évitant efficacement le risque de liquidité. Dans le protocole Aave V3, les frais de chaque transaction de prêt flash s'élèvent à 0,05 %, un taux qui est nettement inférieur à celui de 0,3 % de certains DEX, offrant aux utilisateurs une option d'emprunt plus économique.
Mécanisme de délégation de crédit
Aave a lancé le mécanisme de délégation de crédit en août 2020. Grâce à la délégation de crédit, les déposants peuvent confier leur limite de crédit non utilisée à d'autres utilisateurs, tandis que les emprunteurs peuvent ainsi obtenir une capacité d'emprunt supplémentaire.
De plus, Opium a lancé un produit de swap sur défaut de crédit (CDS) en septembre 2020, ciblant le mécanisme de délégation de crédit d'Aave. Le CDS, en tant qu'outil de gestion des risques, permet aux investisseurs de transférer le risque de défaut d'un emprunteur spécifique, ajoutant ainsi une couche de protection supplémentaire au mécanisme de délégation de crédit.
Innovations principales d'Aave V4
Selon la description de la proposition de développement du protocole Aave V4, Aave V4 sera construit sur une nouvelle architecture avec un design efficace et modulaire, tout en minimisant l'impact sur les tiers, offrant ainsi des conditions plus pratiques pour le travail d'expansion des tiers.
couche de liquidité
La couche de liquidité est conçue sur le concept de Portail de la version Aave V3. Prenons l'exemple d'Aave dans son ensemble, les versions actuelles Aave V2 et Aave V3 ont vu leur liquidité se disperser en raison des mises à jour de version, et la migration de la liquidité de V2 à V3 a pris beaucoup de temps. La couche de liquidité proposée dans V4 vise à gérer de manière unifiée les plafonds d'approvisionnement et d'emprunt, les taux d'intérêt, les actifs et les incitations, permettant à d'autres modules d'extraire de la liquidité. En d'autres termes, lorsque l'avenir d'Aave