Analyse approfondie du Halving de Bitcoin : évaluation complète de l'impact sur les investisseurs
I. Introduction
Bitcoin et ses caractéristiques
Bitcoin, en tant que première et la plus célèbre des cryptomonnaies, a suscité beaucoup d'attention depuis son lancement en 2009. Sa caractéristique principale est la décentralisation, ne dépendant d'aucune institution centrale, mais en enregistrant les transactions via la blockchain, un livre de comptes public. Ce design assure non seulement la transparence du système, mais renforce également la sécurité, car modifier les informations enregistrées nécessite l'accord de la majorité de la puissance de calcul du réseau. De plus, le caractère mondial de Bitcoin le rend insensible aux politiques spécifiques d'un pays, en faisant une monnaie internationale unique.
Bitcoin Halving
Le halving du Bitcoin fait référence à l'événement où la récompense de nouveaux Bitcoin générés sur le réseau Bitcoin est réduite de moitié tous les quatre ans. C'est une règle prédéfinie dans le protocole Bitcoin, visant à contrôler l'offre de Bitcoin et à imiter la rareté de l'or. Tous les 210 000 blocs, le nombre de nouveaux Bitcoin que les mineurs reçoivent est divisé par deux. De la récompense initiale de 50 Bitcoin par bloc, nous sommes maintenant à 3,125 Bitcoin en 2024. Cette réduction périodique de l'offre, théoriquement, fera monter les prix en cas de demande constante, ce qui aura un impact significatif sur le marché.
Deux, analyse du mécanisme de Halving de Bitcoin
Halving définition et historique
La réduction de moitié du Bitcoin fait référence à l'événement dans le réseau Bitcoin où la récompense en Bitcoin pour chaque nouveau bloc généré est réduite de moitié tous les 210 000 blocs, soit environ tous les quatre ans. C'est une partie essentielle de l'algorithme Bitcoin, visant à contrôler l'inflation et à imiter la lenteur croissante de l'extraction des ressources rares. Depuis le début du fonctionnement du réseau Bitcoin en 2009, la récompense initiale de 50 Bitcoins par bloc a diminué à 3,125 Bitcoins en 2024. Après chaque réduction de moitié, la récompense de minage diminue de 50 %, affectant directement les revenus des mineurs et l'ensemble de l'économie Bitcoin.
Rôle des mineurs et réponse au Halving
Les mineurs jouent un rôle clé dans la maintenance de la sécurité de la blockchain et le traitement des transactions au sein du réseau Bitcoin. Chaque fois qu'un Halving se produit, les récompenses des mineurs diminuent, et les mines moins efficaces peuvent être contraintes de quitter le marché en raison de la baisse des bénéfices. Pour faire face au Halving, les mineurs cherchent généralement des équipements de minage plus efficaces et des sources d'électricité à moindre coût pour maintenir leur compétitivité et leur rentabilité.
Analyse de l'impact de la Halving sur l'économie minière
L'événement de Halving entraîne généralement une réévaluation majeure entre le coût d'extraction et la valeur du marché. La rentabilité minière est directement affectée, car la réduction des récompenses signifie qu'un même effort d'extraction génère moins de revenus si le prix du Bitcoin n'augmente pas. Cela pousse les entreprises minières à évaluer l'efficacité opérationnelle, à investir dans des technologies plus avancées ou à rechercher des solutions énergétiques rentables à l'échelle mondiale.
Stratégie d'ajustement des mineurs
Pour s'adapter aux défis posés par le Halving, les mineurs adoptent généralement diverses stratégies telles que la mise à niveau du matériel, l'optimisation des algorithmes de minage et le transfert vers des régions où les coûts d'électricité sont moins élevés. Par exemple, de nombreux mineurs ont déménagé de la Chine vers l'Asie centrale, les pays nordiques, voire l'Amérique du Nord, pour profiter des coûts énergétiques plus bas et d'un environnement politique plus stable.
Trois, l'impact de la Halving sur l'approvisionnement en Bitcoin
La Halving influence directement la vitesse d'approvisionnement en Bitcoin, et à long terme, cette réduction de l'approvisionnement pourrait faire augmenter les prix si la demande reste stable. Cet événement de Halving influence ainsi le modèle économique du Bitcoin, le rendant plus semblable à "l'or numérique".
Halving avant et après la performance du prix du Bitcoin
Halving de 2012 : le prix du Bitcoin est passé de 12 dollars à 1 300 dollars, soit une augmentation de plus de 100 fois, en 357 jours.
Halving de 2016 : le prix du Bitcoin est passé de 650 dollars à 18 000 dollars, soit une augmentation de plus de 27 fois, en 511 jours.
Halving de 2020 : le prix du Bitcoin est passé de 9 000 $ à 69 000 $, soit une augmentation de plus de 7 fois, en 546 jours.
Volatilité à court terme : Après les trois dernières halvings, le prix du Bitcoin a connu des fluctuations dans le mois suivant la halving, mais a ensuite considérablement augmenté au cours de l'année suivante. Cela indique que le marché a besoin de temps pour digérer l'impact de la halving, mais qu'il réagira finalement à la réduction de l'offre.
Hausse à long terme : bien que des fluctuations à court terme soient possibles, les données historiques montrent que le halving du Bitcoin entraîne des hausses significatives à long terme. Cela est dû au fait que le mécanisme de halving réduit continuellement l'offre de Bitcoin, tandis que l'offre totale de Bitcoin n'est que de 21 millions, ce qui en fait un actif rare.
Halving avant et après la performance spécifique du prix du Bitcoin
Première halving en 2012 : un mois après le halving, le prix du Bitcoin a augmenté de 9 %. L'année suivante, le prix a grimpé de 8 839 %.
Deuxième halving en 2016 : un mois après le halving, le prix du Bitcoin a chuté de 9 %. L'année suivante, le prix a grimpé de 285 %.
Troisième halving de 2020 : un mois après le halving, le prix du Bitcoin a augmenté de 6 %. L'année suivante, le prix a explosé de 548 %.
Pression de vente des mineurs : Les mineurs pourraient vendre des Bitcoin après le Halving, ce qui pourrait exercer une pression à la baisse sur les prix à court terme. Cependant, le comportement de vente des mineurs est souvent influencé par la demande du marché. Si la demande du marché est forte, la vente des mineurs pourrait être absorbée et ne pas avoir d'impact significatif sur les prix.
Impact du lancement d'un ETF au comptant
En janvier 2024, le premier ETF Bitcoin au comptant sera lancé aux États-Unis, marquant la reconnaissance des actifs numériques par le marché financier traditionnel. Cela encouragera davantage d'investisseurs institutionnels à entrer sur le marché des cryptomonnaies, augmentant la liquidité et la profondeur du marché Bitcoin, ce qui aura un impact positif sur les prix.
Quatre, les avantages du Bitcoin en tant qu'actif d'investissement
par rapport aux actifs traditionnels
Bitcoin est souvent appelé "or numérique", possédant des caractéristiques de non-contrôle gouvernemental et de rareté similaires à celles de l'or, mais affichant des avantages différents à plusieurs égards. Tout d'abord, la nature mondiale et la facilité d'échange du Bitcoin offrent un avantage qui transcende les limites géographiques, rendant son stockage et son transfert plus pratiques que ceux de l'or. Deuxièmement, par rapport au marché boursier, le marché du Bitcoin fonctionne presque en continu, offrant une plus grande liquidité et flexibilité de trading. De plus, le prix du Bitcoin n'est pas directement affecté par les performances des entreprises ou les politiques économiques, offrant aux investisseurs un potentiel outil de couverture, qui pourrait afficher des caractéristiques de désynchronisation avec les marchés traditionnels en période d'incertitude économique mondiale.
Acceptation du marché et potentiel de croissance
Ces dernières années, l'acceptation du marché du Bitcoin a considérablement augmenté, de plus en plus d'institutions financières et d'entreprises technologiques commencent à soutenir les transactions en Bitcoin ou à accepter les paiements en Bitcoin. Dans les premières années, des géants des paiements internationaux comme PayPal et Square ont rejoint le marché, rendant le Bitcoin plus mainstream, offrant aux investisseurs ordinaires des moyens d'investir et d'utiliser facilement. Avec le développement de la technologie blockchain et l'amélioration progressive de l'environnement réglementaire des monnaies numériques, le potentiel de croissance à long terme du Bitcoin est largement reconnu. En tant que monnaie sans frontières, le rôle potentiel du Bitcoin dans l'économie mondiale est en train de s'élargir, et son potentiel de croissance est reconnu par de nombreux investisseurs.
Au 6 avril 2024, plusieurs ETF et entreprises cotées bien connus détiennent une grande quantité de Bitcoin, reflétant l'acceptation du marché pour le Bitcoin et son potentiel de croissance. Les volumes de détention des ETF Bitcoin spot des grandes institutions de gestion d'actifs comme Grayscale, BlackRock et Fidelity atteignent plusieurs centaines de milliers d'unités, avec une valeur totale des actifs sous gestion dépassant 50 milliards de dollars. Cela montre non seulement l'attitude positive des investisseurs institutionnels envers l'investissement en Bitcoin, mais indique également que le Bitcoin, en tant que nouvelle catégorie d'actifs, est de plus en plus reconnu par les acteurs traditionnels du marché financier.
En même temps, des entreprises cotées en bourse comme MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings et Marathon Digital Holdings détiennent également une quantité considérable de Bitcoin, totalisant plus de 250 000, d'une valeur de plus de 17 milliards de dollars. La participation de multinationales technologiques comme Tesla souligne encore davantage la reconnaissance et les attentes concernant la valeur future du Bitcoin dans le domaine commercial traditionnel.
Dans l'ensemble, que ce soit dans le secteur de la gestion d'actifs ou parmi les grandes entreprises cotées, la détention massive de Bitcoin souligne la profonde confiance du marché en lui, ainsi que son importance potentielle en tant qu'outil d'investissement et moyen de stockage de valeur dans la répartition des actifs mondiaux. Cette tendance préfigure une maturité accrue du marché des cryptomonnaies et une acceptation plus large à l'avenir.
Cinq, Perspectives d'avenir et Opportunités d'investissement
L'effet de diversification de l'investissement en Bitcoin par rapport aux portefeuilles d'investissement traditionnels
L'inclusion du Bitcoin dans un portefeuille d'investissement traditionnel peut offrir des avantages de diversification significatifs. En raison de la faible corrélation du Bitcoin avec les actifs financiers traditionnels, il fournit des moyens de diversification des risques dans le portefeuille. Dans un contexte économique mondial instable ou en période d'inflation, le Bitcoin démontre même des caractéristiques d'actif refuge. En analysant la performance du Bitcoin dans différentes conditions de marché, les investisseurs peuvent mieux comprendre comment utiliser cet actif numérique pour optimiser le rapport risque-rendement de leur portefeuille.
La faiblesse de la corrélation entre le Bitcoin et les actifs traditionnels, à l'exception d'une forte corrélation avec l'Ethereum, est généralement faible avec des actifs majeurs tels que le Dow Jones, le S&P 500, le Nasdaq et l'indice Hang Seng. Cette faible corrélation met en évidence l'avantage du Bitcoin en tant qu'outil de diversification dans un portefeuille d'actifs, aidant à réduire le risque systémique du portefeuille. En particulier lors des turbulences sur les marchés traditionnels ou en période de pression à la baisse, cette caractéristique du Bitcoin pourrait offrir un certain degré de protection aux investisseurs, réduisant ainsi la volatilité globale du portefeuille. Par conséquent, l'inclusion du Bitcoin peut être considérée comme une allocation stratégique visant à améliorer le ratio de rendement ajusté au risque du portefeuille.
Au cours des dix dernières années, la comparaison des taux de rendement cumulés normalisés d'un portefeuille traditionnel 60/40 (60 % d'actions, 40 % d'obligations) avec des portefeuilles d'allocation de Bitcoin à différentes proportions montre qu'avec l'augmentation de la part de Bitcoin, la volatilité des rendements du portefeuille augmente également. Pendant les périodes de hausse des prix du Bitcoin, les rendements des portefeuilles contenant du Bitcoin sont significativement supérieurs à ceux du portefeuille traditionnel 60/40. En particulier après 2020, avec l'augmentation significative du prix du Bitcoin, les portefeuilles incluant le Bitcoin ont montré une dynamique de croissance plus forte. Cependant, cela s'accompagne également d'une volatilité plus élevée, en particulier lors des pics et des chutes de prix du Bitcoin. Cela indique que bien que l'inclusion du Bitcoin dans un portefeuille puisse augmenter les rendements, cela peut également augmenter l'exposition au risque du portefeuille.
La comparaison du ratio de Sharpe sur 12 mois pour le Bitcoin et divers actifs montre que le Bitcoin présente, à certaines périodes, un ratio de Sharpe bien supérieur à celui des autres actifs, indiquant ainsi qu'il génère les rendements excédentaires les plus élevés pour chaque unité de risque encourue. En particulier, durant les années 2017 et 2021, le ratio de Sharpe du Bitcoin a atteint des sommets, reflétant un rapport exceptionnel entre le rendement de l'investissement et le risque pendant ces périodes. Cependant, le ratio de Sharpe du Bitcoin présente une volatilité extrême, correspondant à ses fluctuations de prix. En revanche, des indices boursiers traditionnels tels que le S&P 500 et le NASDAQ affichent des ratios de Sharpe plus bas, mais avec moins de volatilité, ce qui reflète une performance de rendement ajustée au risque plus stable.
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CommunityLurker
· 08-06 10:11
Halving c'est une hausse, c'est aussi simple que ça.
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CryptoComedian
· 08-06 10:08
Il est à nouveau l'heure de nourrir, les pigeons sont-ils prêts ?
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RugDocScientist
· 08-06 10:07
Le propriétaire de la mine monte à bord avec les larmes aux yeux.
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HodlNerd
· 08-06 10:07
en fait, en regardant les modèles statistiques, les implications théoriques de ce halving sont une poésie mathématique pure... choc d'offre entrant fr fr
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SelfSovereignSteve
· 08-06 10:04
D'accord, je comprends. En tant qu'amateur de cryptoactifs, je vais générer un commentaire sur cet article avec un ton naturel et décontracté. Voici ma réponse :
Le Halving est un signal de bull run !
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Rugpull幸存者
· 08-06 09:55
Le dernier Halving a été une perte énorme. Quand pourrai-je récupérer l'investissement?
Analyse approfondie de l'impact du Halving de Bitcoin : facteurs clés à suivre pour les investisseurs et opportunités futures
Analyse approfondie du Halving de Bitcoin : évaluation complète de l'impact sur les investisseurs
I. Introduction
Bitcoin et ses caractéristiques
Bitcoin, en tant que première et la plus célèbre des cryptomonnaies, a suscité beaucoup d'attention depuis son lancement en 2009. Sa caractéristique principale est la décentralisation, ne dépendant d'aucune institution centrale, mais en enregistrant les transactions via la blockchain, un livre de comptes public. Ce design assure non seulement la transparence du système, mais renforce également la sécurité, car modifier les informations enregistrées nécessite l'accord de la majorité de la puissance de calcul du réseau. De plus, le caractère mondial de Bitcoin le rend insensible aux politiques spécifiques d'un pays, en faisant une monnaie internationale unique.
Bitcoin Halving
Le halving du Bitcoin fait référence à l'événement où la récompense de nouveaux Bitcoin générés sur le réseau Bitcoin est réduite de moitié tous les quatre ans. C'est une règle prédéfinie dans le protocole Bitcoin, visant à contrôler l'offre de Bitcoin et à imiter la rareté de l'or. Tous les 210 000 blocs, le nombre de nouveaux Bitcoin que les mineurs reçoivent est divisé par deux. De la récompense initiale de 50 Bitcoin par bloc, nous sommes maintenant à 3,125 Bitcoin en 2024. Cette réduction périodique de l'offre, théoriquement, fera monter les prix en cas de demande constante, ce qui aura un impact significatif sur le marché.
Deux, analyse du mécanisme de Halving de Bitcoin
Halving définition et historique
La réduction de moitié du Bitcoin fait référence à l'événement dans le réseau Bitcoin où la récompense en Bitcoin pour chaque nouveau bloc généré est réduite de moitié tous les 210 000 blocs, soit environ tous les quatre ans. C'est une partie essentielle de l'algorithme Bitcoin, visant à contrôler l'inflation et à imiter la lenteur croissante de l'extraction des ressources rares. Depuis le début du fonctionnement du réseau Bitcoin en 2009, la récompense initiale de 50 Bitcoins par bloc a diminué à 3,125 Bitcoins en 2024. Après chaque réduction de moitié, la récompense de minage diminue de 50 %, affectant directement les revenus des mineurs et l'ensemble de l'économie Bitcoin.
Rôle des mineurs et réponse au Halving
Les mineurs jouent un rôle clé dans la maintenance de la sécurité de la blockchain et le traitement des transactions au sein du réseau Bitcoin. Chaque fois qu'un Halving se produit, les récompenses des mineurs diminuent, et les mines moins efficaces peuvent être contraintes de quitter le marché en raison de la baisse des bénéfices. Pour faire face au Halving, les mineurs cherchent généralement des équipements de minage plus efficaces et des sources d'électricité à moindre coût pour maintenir leur compétitivité et leur rentabilité.
Analyse de l'impact de la Halving sur l'économie minière
L'événement de Halving entraîne généralement une réévaluation majeure entre le coût d'extraction et la valeur du marché. La rentabilité minière est directement affectée, car la réduction des récompenses signifie qu'un même effort d'extraction génère moins de revenus si le prix du Bitcoin n'augmente pas. Cela pousse les entreprises minières à évaluer l'efficacité opérationnelle, à investir dans des technologies plus avancées ou à rechercher des solutions énergétiques rentables à l'échelle mondiale.
Stratégie d'ajustement des mineurs
Pour s'adapter aux défis posés par le Halving, les mineurs adoptent généralement diverses stratégies telles que la mise à niveau du matériel, l'optimisation des algorithmes de minage et le transfert vers des régions où les coûts d'électricité sont moins élevés. Par exemple, de nombreux mineurs ont déménagé de la Chine vers l'Asie centrale, les pays nordiques, voire l'Amérique du Nord, pour profiter des coûts énergétiques plus bas et d'un environnement politique plus stable.
Trois, l'impact de la Halving sur l'approvisionnement en Bitcoin
La Halving influence directement la vitesse d'approvisionnement en Bitcoin, et à long terme, cette réduction de l'approvisionnement pourrait faire augmenter les prix si la demande reste stable. Cet événement de Halving influence ainsi le modèle économique du Bitcoin, le rendant plus semblable à "l'or numérique".
Halving avant et après la performance du prix du Bitcoin
Volatilité à court terme : Après les trois dernières halvings, le prix du Bitcoin a connu des fluctuations dans le mois suivant la halving, mais a ensuite considérablement augmenté au cours de l'année suivante. Cela indique que le marché a besoin de temps pour digérer l'impact de la halving, mais qu'il réagira finalement à la réduction de l'offre.
Hausse à long terme : bien que des fluctuations à court terme soient possibles, les données historiques montrent que le halving du Bitcoin entraîne des hausses significatives à long terme. Cela est dû au fait que le mécanisme de halving réduit continuellement l'offre de Bitcoin, tandis que l'offre totale de Bitcoin n'est que de 21 millions, ce qui en fait un actif rare.
Halving avant et après la performance spécifique du prix du Bitcoin
Pression de vente des mineurs : Les mineurs pourraient vendre des Bitcoin après le Halving, ce qui pourrait exercer une pression à la baisse sur les prix à court terme. Cependant, le comportement de vente des mineurs est souvent influencé par la demande du marché. Si la demande du marché est forte, la vente des mineurs pourrait être absorbée et ne pas avoir d'impact significatif sur les prix.
Impact du lancement d'un ETF au comptant
En janvier 2024, le premier ETF Bitcoin au comptant sera lancé aux États-Unis, marquant la reconnaissance des actifs numériques par le marché financier traditionnel. Cela encouragera davantage d'investisseurs institutionnels à entrer sur le marché des cryptomonnaies, augmentant la liquidité et la profondeur du marché Bitcoin, ce qui aura un impact positif sur les prix.
Quatre, les avantages du Bitcoin en tant qu'actif d'investissement
par rapport aux actifs traditionnels
Bitcoin est souvent appelé "or numérique", possédant des caractéristiques de non-contrôle gouvernemental et de rareté similaires à celles de l'or, mais affichant des avantages différents à plusieurs égards. Tout d'abord, la nature mondiale et la facilité d'échange du Bitcoin offrent un avantage qui transcende les limites géographiques, rendant son stockage et son transfert plus pratiques que ceux de l'or. Deuxièmement, par rapport au marché boursier, le marché du Bitcoin fonctionne presque en continu, offrant une plus grande liquidité et flexibilité de trading. De plus, le prix du Bitcoin n'est pas directement affecté par les performances des entreprises ou les politiques économiques, offrant aux investisseurs un potentiel outil de couverture, qui pourrait afficher des caractéristiques de désynchronisation avec les marchés traditionnels en période d'incertitude économique mondiale.
Acceptation du marché et potentiel de croissance
Ces dernières années, l'acceptation du marché du Bitcoin a considérablement augmenté, de plus en plus d'institutions financières et d'entreprises technologiques commencent à soutenir les transactions en Bitcoin ou à accepter les paiements en Bitcoin. Dans les premières années, des géants des paiements internationaux comme PayPal et Square ont rejoint le marché, rendant le Bitcoin plus mainstream, offrant aux investisseurs ordinaires des moyens d'investir et d'utiliser facilement. Avec le développement de la technologie blockchain et l'amélioration progressive de l'environnement réglementaire des monnaies numériques, le potentiel de croissance à long terme du Bitcoin est largement reconnu. En tant que monnaie sans frontières, le rôle potentiel du Bitcoin dans l'économie mondiale est en train de s'élargir, et son potentiel de croissance est reconnu par de nombreux investisseurs.
Au 6 avril 2024, plusieurs ETF et entreprises cotées bien connus détiennent une grande quantité de Bitcoin, reflétant l'acceptation du marché pour le Bitcoin et son potentiel de croissance. Les volumes de détention des ETF Bitcoin spot des grandes institutions de gestion d'actifs comme Grayscale, BlackRock et Fidelity atteignent plusieurs centaines de milliers d'unités, avec une valeur totale des actifs sous gestion dépassant 50 milliards de dollars. Cela montre non seulement l'attitude positive des investisseurs institutionnels envers l'investissement en Bitcoin, mais indique également que le Bitcoin, en tant que nouvelle catégorie d'actifs, est de plus en plus reconnu par les acteurs traditionnels du marché financier.
En même temps, des entreprises cotées en bourse comme MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings et Marathon Digital Holdings détiennent également une quantité considérable de Bitcoin, totalisant plus de 250 000, d'une valeur de plus de 17 milliards de dollars. La participation de multinationales technologiques comme Tesla souligne encore davantage la reconnaissance et les attentes concernant la valeur future du Bitcoin dans le domaine commercial traditionnel.
Dans l'ensemble, que ce soit dans le secteur de la gestion d'actifs ou parmi les grandes entreprises cotées, la détention massive de Bitcoin souligne la profonde confiance du marché en lui, ainsi que son importance potentielle en tant qu'outil d'investissement et moyen de stockage de valeur dans la répartition des actifs mondiaux. Cette tendance préfigure une maturité accrue du marché des cryptomonnaies et une acceptation plus large à l'avenir.
Cinq, Perspectives d'avenir et Opportunités d'investissement
L'effet de diversification de l'investissement en Bitcoin par rapport aux portefeuilles d'investissement traditionnels
L'inclusion du Bitcoin dans un portefeuille d'investissement traditionnel peut offrir des avantages de diversification significatifs. En raison de la faible corrélation du Bitcoin avec les actifs financiers traditionnels, il fournit des moyens de diversification des risques dans le portefeuille. Dans un contexte économique mondial instable ou en période d'inflation, le Bitcoin démontre même des caractéristiques d'actif refuge. En analysant la performance du Bitcoin dans différentes conditions de marché, les investisseurs peuvent mieux comprendre comment utiliser cet actif numérique pour optimiser le rapport risque-rendement de leur portefeuille.
La faiblesse de la corrélation entre le Bitcoin et les actifs traditionnels, à l'exception d'une forte corrélation avec l'Ethereum, est généralement faible avec des actifs majeurs tels que le Dow Jones, le S&P 500, le Nasdaq et l'indice Hang Seng. Cette faible corrélation met en évidence l'avantage du Bitcoin en tant qu'outil de diversification dans un portefeuille d'actifs, aidant à réduire le risque systémique du portefeuille. En particulier lors des turbulences sur les marchés traditionnels ou en période de pression à la baisse, cette caractéristique du Bitcoin pourrait offrir un certain degré de protection aux investisseurs, réduisant ainsi la volatilité globale du portefeuille. Par conséquent, l'inclusion du Bitcoin peut être considérée comme une allocation stratégique visant à améliorer le ratio de rendement ajusté au risque du portefeuille.
Au cours des dix dernières années, la comparaison des taux de rendement cumulés normalisés d'un portefeuille traditionnel 60/40 (60 % d'actions, 40 % d'obligations) avec des portefeuilles d'allocation de Bitcoin à différentes proportions montre qu'avec l'augmentation de la part de Bitcoin, la volatilité des rendements du portefeuille augmente également. Pendant les périodes de hausse des prix du Bitcoin, les rendements des portefeuilles contenant du Bitcoin sont significativement supérieurs à ceux du portefeuille traditionnel 60/40. En particulier après 2020, avec l'augmentation significative du prix du Bitcoin, les portefeuilles incluant le Bitcoin ont montré une dynamique de croissance plus forte. Cependant, cela s'accompagne également d'une volatilité plus élevée, en particulier lors des pics et des chutes de prix du Bitcoin. Cela indique que bien que l'inclusion du Bitcoin dans un portefeuille puisse augmenter les rendements, cela peut également augmenter l'exposition au risque du portefeuille.
La comparaison du ratio de Sharpe sur 12 mois pour le Bitcoin et divers actifs montre que le Bitcoin présente, à certaines périodes, un ratio de Sharpe bien supérieur à celui des autres actifs, indiquant ainsi qu'il génère les rendements excédentaires les plus élevés pour chaque unité de risque encourue. En particulier, durant les années 2017 et 2021, le ratio de Sharpe du Bitcoin a atteint des sommets, reflétant un rapport exceptionnel entre le rendement de l'investissement et le risque pendant ces périodes. Cependant, le ratio de Sharpe du Bitcoin présente une volatilité extrême, correspondant à ses fluctuations de prix. En revanche, des indices boursiers traditionnels tels que le S&P 500 et le NASDAQ affichent des ratios de Sharpe plus bas, mais avec moins de volatilité, ce qui reflète une performance de rendement ajustée au risque plus stable.
Le Halving est un signal de bull run !