Analyse de la réaction du marché et des flux de fonds après l'approbation de l'ETF Spot Bitcoin
Le 10 janvier, la SEC américaine a approuvé les demandes de 11 ETF de Bitcoin au comptant, marquant l'entrée officielle des actifs cryptographiques dans le pool central de l'allocation d'actifs des grandes institutions mondiales. Cependant, le premier jour de l'ouverture des ETF, le prix du Bitcoin est tombé de 49 000 dollars à un minimum de 41 500 dollars, effaçant près d'un mois de gains. Cet article analysera le mécanisme de trading derrière les ETF et explorera les raisons de cette forte baisse, ainsi que pourquoi, après l'approbation des ETF au comptant, une grande quantité de fonds a quitté le marché du Bitcoin plutôt que d'y entrer.
1. Le processus de circulation des fonds derrière l'ETF
Dans le système d'ETF spot Bitcoin, il y a quatre parties prenantes importantes : l'émetteur, les participants autorisés, les teneurs de marché et les investisseurs. Prenons l'exemple d'un investissement de 1000 dollars dans un ETF, le processus de flux de fonds est le suivant :
Les investisseurs achètent des ETF sur une plateforme de trading en ligne, les fonds sont dirigés vers les market makers.
Les market makers demandent aux participants autorisés d'acheter des parts d'ETF.
Les participants autorisés demandent à l'émetteur d'acheter des parts d'ETF.
L'émetteur utilise des fonds pour acheter des Bitcoins sur une plateforme d'échange de cryptomonnaies.
Il est important de noter que le volume des transactions d'achat et de vente sur le marché secondaire des ETF n'est pas équivalent aux flux nets de capitaux entrant et sortant du marché Bitcoin. Ce qui influence réellement le prix du Bitcoin, c'est le flux net total entrant sur le marché Bitcoin pour acheter des jetons via les ETF à partir des marchés financiers traditionnels.
2. Analyse des sorties de fonds importantes du Bitcoin ETF de Grayscale
Le ETF Bitcoin de Grayscale (GBTC) a connu trois jours consécutifs de rachat après son approbation, avec un total de 1,174 milliards de dollars sortis, ce qui a exercé une pression à la vente d'environ 26,000 à 28,000 jetons Bitcoin sur le marché. Cela est principalement dû à deux raisons :
Le taux de gestion de GBTC est de 1,5 %, soit 5 à 6 fois celui des autres ETF, ce qui pousse certains investisseurs à se tourner vers d'autres ETF à faible frais.
Auparavant, le trust GBTC avait une forte décote, certains investisseurs le détenaient pour l'arbitrage, et maintenant que la décote a disparu, ils choisissent de prendre leurs bénéfices.
On s'attend à ce que l'impact des sorties nettes de GBTC sur le prix du Bitcoin puisse durer 1 à 2 mois.
3. Analyse des avantages à long terme de l'ETF
Bien que le GBTC exerce une certaine pression de vente à court terme, entre le 11 et le 16 janvier, tous les ETF Bitcoin Spot ont tout de même apporté 740 millions de dollars de flux nets d'achats sur le marché. À long terme, le lancement de l'ETF attirera un plus large éventail d'investisseurs dans l'investissement en actifs cryptographiques :
Les émetteurs approuvés, tels que BlackRock et Fidelity, sont des sociétés de gestion d'actifs de premier plan dans le monde, ce qui contribue à renforcer la confiance des investisseurs.
Ces entreprises disposent d'un puissant réseau de canaux de vente mondial, ce qui contribue à promouvoir le Bitcoin ETF.
4. Points clés importants des trois prochains mois
Bitcoin halving : prévu pour avril 2024, cela entraînera une forte réduction de l'offre nouvelle, tandis que la demande augmentera grâce aux ETF.
L'ETF Spot Ethereum a été approuvé : prévu pour mai 2024, le marché a déjà commencé à anticiper cela.
Mise à niveau d'Ethereum Cancun : prévue pour février-mars 2024, elle réduira considérablement les coûts de transaction des réseaux Layer2.
Le lancement de l'ETF Spot Bitcoin est un événement marquant, qui apportera à long terme des avantages durables au marché des actifs cryptographiques. Bien qu'il puisse y avoir des fluctuations à court terme, cela marque l'entrée officielle des actifs cryptographiques dans le pool d'actifs centraux du système financier traditionnel.
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DaoDeveloper
· 08-06 00:46
on dirait un classique modèle de vendre la nouvelle tbh... déjà vu ça avec des propositions de gouvernance
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HappyMinerUncle
· 08-06 00:43
Encore encore encore la toute l'épargne a été vidée.
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OnchainFortuneTeller
· 08-06 00:41
big dump peut encore aller 早说过btc吃瓜群众
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Rugpull幸存者
· 08-06 00:35
L'arbitrage de gbtc est en pleine effervescence.
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GhostAddressHunter
· 08-06 00:30
L'ours arrive, l'ours arrive, chute, ça fait mal !
Réaction du marché après l'approbation de l'ETF Spot Bitcoin : analyse du rachat de GBTC et des informations positives à long terme.
Analyse de la réaction du marché et des flux de fonds après l'approbation de l'ETF Spot Bitcoin
Le 10 janvier, la SEC américaine a approuvé les demandes de 11 ETF de Bitcoin au comptant, marquant l'entrée officielle des actifs cryptographiques dans le pool central de l'allocation d'actifs des grandes institutions mondiales. Cependant, le premier jour de l'ouverture des ETF, le prix du Bitcoin est tombé de 49 000 dollars à un minimum de 41 500 dollars, effaçant près d'un mois de gains. Cet article analysera le mécanisme de trading derrière les ETF et explorera les raisons de cette forte baisse, ainsi que pourquoi, après l'approbation des ETF au comptant, une grande quantité de fonds a quitté le marché du Bitcoin plutôt que d'y entrer.
1. Le processus de circulation des fonds derrière l'ETF
Dans le système d'ETF spot Bitcoin, il y a quatre parties prenantes importantes : l'émetteur, les participants autorisés, les teneurs de marché et les investisseurs. Prenons l'exemple d'un investissement de 1000 dollars dans un ETF, le processus de flux de fonds est le suivant :
Il est important de noter que le volume des transactions d'achat et de vente sur le marché secondaire des ETF n'est pas équivalent aux flux nets de capitaux entrant et sortant du marché Bitcoin. Ce qui influence réellement le prix du Bitcoin, c'est le flux net total entrant sur le marché Bitcoin pour acheter des jetons via les ETF à partir des marchés financiers traditionnels.
2. Analyse des sorties de fonds importantes du Bitcoin ETF de Grayscale
Le ETF Bitcoin de Grayscale (GBTC) a connu trois jours consécutifs de rachat après son approbation, avec un total de 1,174 milliards de dollars sortis, ce qui a exercé une pression à la vente d'environ 26,000 à 28,000 jetons Bitcoin sur le marché. Cela est principalement dû à deux raisons :
On s'attend à ce que l'impact des sorties nettes de GBTC sur le prix du Bitcoin puisse durer 1 à 2 mois.
3. Analyse des avantages à long terme de l'ETF
Bien que le GBTC exerce une certaine pression de vente à court terme, entre le 11 et le 16 janvier, tous les ETF Bitcoin Spot ont tout de même apporté 740 millions de dollars de flux nets d'achats sur le marché. À long terme, le lancement de l'ETF attirera un plus large éventail d'investisseurs dans l'investissement en actifs cryptographiques :
4. Points clés importants des trois prochains mois
Le lancement de l'ETF Spot Bitcoin est un événement marquant, qui apportera à long terme des avantages durables au marché des actifs cryptographiques. Bien qu'il puisse y avoir des fluctuations à court terme, cela marque l'entrée officielle des actifs cryptographiques dans le pool d'actifs centraux du système financier traditionnel.