Ethereum staking : les institutions se transforment en "grands mineurs", le marché du staking accueille de nouvelles opportunités
Avec la maturation progressive du modèle de réserve de Bitcoin, de plus en plus d'investisseurs institutionnels commencent à se tourner vers Ethereum. Contrairement à la simple recherche d'une appréciation des actifs, Ethereum offre aux institutions une nouvelle manière de participer. Grâce au stake, ces institutions peuvent non seulement obtenir des revenus stables en chaîne, mais aussi s'impliquer profondément dans la construction de l'écosystème, poussant l'industrie du stake vers une direction plus réglementée et à grande échelle.
Le Bitcoin a récemment atteint un nouveau sommet, avec un soutien qui est passé des particuliers aux institutions. L'approbation des ETF spot sur le Bitcoin a fourni aux acteurs de Wall Street une voie d'entrée conforme, tandis que certaines entreprises cotées qui ont utilisé le Bitcoin comme actif de réserve ont réalisé une augmentation significative de leur valeur comptable, renforçant ainsi la crédibilité du Bitcoin en tant qu'option de répartition d'actifs.
Cependant, la stratégie de réserve de Bitcoin est déjà relativement mature. L'avantage des premiers entrants est difficile à reproduire, ce qui rend difficile pour les nouveaux venus d'obtenir un effet de marque et une reconnaissance sur le marché similaires en configurant du Bitcoin. Pour la plupart des institutions traditionnelles, détenir du Bitcoin est davantage une stratégie de diversification des actifs qu'une stratégie de croissance.
En comparaison, Ethereum devient un nouveau point focal stratégique. Contrairement à Bitcoin, le mécanisme de staking d'Ethereum offre des avantages uniques pour la participation institutionnelle. Dans le réseau Bitcoin, de nouveaux coins sont directement attribués aux mineurs par le biais du minage, tandis que les institutions non mineures doivent continuellement acheter pour maintenir un ratio de détention relativement stable. Dans le cadre du mécanisme PoS d'Ethereum, les stakers peuvent obtenir de nouvelles récompenses en ETH en participant à la validation du réseau, ce qui réduit efficacement le risque de dilution causé par l'inflation.
Les données montrent qu'à ce jour, 35,8 millions d'ETH ont été stakés, avec un rendement annualisé d'environ 2,8 % pour les stakers, tandis que ceux qui ne stakent pas font face à un taux de destruction annualisé d'environ 1,4 %. Cela signifie qu'en comparaison avec la détention passive de Bitcoin, les institutions de réserve d'Ethereum peuvent obtenir des revenus en participant activement au réseau.
Plusieurs sociétés cotées en bourse ont déjà commencé à essayer la stratégie de réserve d'Éther et ont obtenu des résultats préliminaires, certaines de ces entreprises ayant même fait la transition du Bitcoin vers l'Éther. Pour ces institutions, l'ETH n'est pas seulement un actif comptable, mais aussi un actif productif pour participer à l'écosystème, les transformant en "mineurs" de niveau institutionnel.
Le mécanisme de destruction d'Ethereum renforce davantage cette logique. Lorsque l'activité du réseau est élevée, le nombre d'ETH détruits augmente, et si cela dépasse la quantité nouvellement émise, le réseau entre dans un état déflationniste. Cela non seulement renforce la rareté de l'ETH, mais améliore également les revenus réels des stakers, y compris les revenus MEV et les frais de transaction, renforçant ainsi la valeur intrinsèque de l'ETH.
Il est prévisible qu'avec la participation de plus en plus d'institutions sur le marché du stake d'Ethereum, elles ne seront plus seulement des fournisseurs de fonds, mais joueront également le rôle de "grand mineur". Actuellement, la stratégie de réserve d'Ethereum est encore à un stade précoce, et pour les entreprises souhaitant établir un pouvoir de parole financière, c'est un domaine de compétition équitable qui n'est pas encore monopolisé.
Avec la maturation du marché Ethereum, le marché du staking va également passer d'une origine cryptographique à une domination institutionnelle, entrant dans une nouvelle phase plus réglementée et à grande échelle. En plus des institutions participant directement au staking, les émetteurs d'ETF s'activent également. Plusieurs institutions de renom ont soumis des demandes aux autorités de régulation pour augmenter les fonctionnalités de staking.
Une fois que ces ETF seront approuvés, cela entraînera un afflux massif de fonds institutionnels, élargissant davantage la taille du marché du stake d'Éther. Les données récentes montrent que la valeur totale verrouillée (TVL) dans le stake liquide sur Ethereum est proche d'un niveau record, ayant considérablement augmenté par rapport aux bas niveaux précédents.
Les experts du secteur soulignent que les entreprises de jetons d'Ethereum disposent de deux avantages financiers particuliers : d'une part, elles peuvent utiliser les revenus de staking comme flux de trésorerie pour soutenir le financement par intérêts, et d'autre part, elles peuvent, grâce aux revenus de staking et aux opérations DeFi sur la chaîne, servir de dimension supplémentaire au modèle d'évaluation, ce qui pourrait permettre d'obtenir une prime plus élevée que le modèle NAV pur. Certaines entreprises ont déjà commencé à investir leurs réserves d'ETH dans les activités fondamentales DeFi, ce qui signifie que le staking et d'autres domaines DeFi pourraient connaître une réévaluation de leur valeur.
Bien que l'attitude des institutions tende à devenir positive, elles imposent des exigences plus élevées en matière de sécurité des protocoles, de conformité et de gestion de la liquidité. Plusieurs institutions ont des critères clairs lors du choix de leurs partenaires de staking, mettant l'accent sur la capacité de conformité et la fiabilité technique. Cette tendance pourrait entraîner une marginalisation accrue des protocoles de staking pour les petits et moyens nœuds.
Actuellement, le marché du staking liquide d'Ethereum présente un effet de tête évident. Un protocole domine le marché, avec un TVL de plus de 33 milliards de dollars et une part de marché de plus de 60 %. D'autres protocoles majeurs forment une deuxième vague, avec un TVL dans la catégorie des 1 milliard de dollars. De plus, certains projets se lancent dans des sous-domaines tels que le re-staking, l'infrastructure et le LSTfi.
De l'accélération de l'entrée des différentes parties à la poursuite continue des émetteurs d'ETF, le sentiment du marché de l'Éther a été enflammé. Cependant, il reste à voir si le récit de réserve peut continuer à soutenir le développement du marché du stake, ce qui nécessitera du temps et des tests pratiques.
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nft_widow
· 08-06 14:10
Il vaut mieux empiler directement des Bitcoins pour gagner que de staker.
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CommunitySlacker
· 08-05 23:50
Il semble que les pros ne peuvent plus se permettre de jouer avec le BTC.
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OnchainDetectiveBing
· 08-05 23:49
Le stake a encore de la viande à manger?
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HackerWhoCares
· 08-05 23:44
Le rendement du stake a simplement diminué.
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WalletWhisperer
· 08-05 23:36
les métriques de staking indiquent un schéma de migration institutionnelle clair... le troupeau évolue
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CryptoTherapist
· 08-05 23:22
ressentant un énorme copium institutionnel alors qu'ils fomo dans le staking eth... traitons ces sentiments ensemble
Le staking d'Ethereum par les institutions devient une nouvelle tendance, la valeur stratégique des réserves d'ETH se renforce.
Ethereum staking : les institutions se transforment en "grands mineurs", le marché du staking accueille de nouvelles opportunités
Avec la maturation progressive du modèle de réserve de Bitcoin, de plus en plus d'investisseurs institutionnels commencent à se tourner vers Ethereum. Contrairement à la simple recherche d'une appréciation des actifs, Ethereum offre aux institutions une nouvelle manière de participer. Grâce au stake, ces institutions peuvent non seulement obtenir des revenus stables en chaîne, mais aussi s'impliquer profondément dans la construction de l'écosystème, poussant l'industrie du stake vers une direction plus réglementée et à grande échelle.
Le Bitcoin a récemment atteint un nouveau sommet, avec un soutien qui est passé des particuliers aux institutions. L'approbation des ETF spot sur le Bitcoin a fourni aux acteurs de Wall Street une voie d'entrée conforme, tandis que certaines entreprises cotées qui ont utilisé le Bitcoin comme actif de réserve ont réalisé une augmentation significative de leur valeur comptable, renforçant ainsi la crédibilité du Bitcoin en tant qu'option de répartition d'actifs.
Cependant, la stratégie de réserve de Bitcoin est déjà relativement mature. L'avantage des premiers entrants est difficile à reproduire, ce qui rend difficile pour les nouveaux venus d'obtenir un effet de marque et une reconnaissance sur le marché similaires en configurant du Bitcoin. Pour la plupart des institutions traditionnelles, détenir du Bitcoin est davantage une stratégie de diversification des actifs qu'une stratégie de croissance.
En comparaison, Ethereum devient un nouveau point focal stratégique. Contrairement à Bitcoin, le mécanisme de staking d'Ethereum offre des avantages uniques pour la participation institutionnelle. Dans le réseau Bitcoin, de nouveaux coins sont directement attribués aux mineurs par le biais du minage, tandis que les institutions non mineures doivent continuellement acheter pour maintenir un ratio de détention relativement stable. Dans le cadre du mécanisme PoS d'Ethereum, les stakers peuvent obtenir de nouvelles récompenses en ETH en participant à la validation du réseau, ce qui réduit efficacement le risque de dilution causé par l'inflation.
Les données montrent qu'à ce jour, 35,8 millions d'ETH ont été stakés, avec un rendement annualisé d'environ 2,8 % pour les stakers, tandis que ceux qui ne stakent pas font face à un taux de destruction annualisé d'environ 1,4 %. Cela signifie qu'en comparaison avec la détention passive de Bitcoin, les institutions de réserve d'Ethereum peuvent obtenir des revenus en participant activement au réseau.
Plusieurs sociétés cotées en bourse ont déjà commencé à essayer la stratégie de réserve d'Éther et ont obtenu des résultats préliminaires, certaines de ces entreprises ayant même fait la transition du Bitcoin vers l'Éther. Pour ces institutions, l'ETH n'est pas seulement un actif comptable, mais aussi un actif productif pour participer à l'écosystème, les transformant en "mineurs" de niveau institutionnel.
Le mécanisme de destruction d'Ethereum renforce davantage cette logique. Lorsque l'activité du réseau est élevée, le nombre d'ETH détruits augmente, et si cela dépasse la quantité nouvellement émise, le réseau entre dans un état déflationniste. Cela non seulement renforce la rareté de l'ETH, mais améliore également les revenus réels des stakers, y compris les revenus MEV et les frais de transaction, renforçant ainsi la valeur intrinsèque de l'ETH.
Il est prévisible qu'avec la participation de plus en plus d'institutions sur le marché du stake d'Ethereum, elles ne seront plus seulement des fournisseurs de fonds, mais joueront également le rôle de "grand mineur". Actuellement, la stratégie de réserve d'Ethereum est encore à un stade précoce, et pour les entreprises souhaitant établir un pouvoir de parole financière, c'est un domaine de compétition équitable qui n'est pas encore monopolisé.
Avec la maturation du marché Ethereum, le marché du staking va également passer d'une origine cryptographique à une domination institutionnelle, entrant dans une nouvelle phase plus réglementée et à grande échelle. En plus des institutions participant directement au staking, les émetteurs d'ETF s'activent également. Plusieurs institutions de renom ont soumis des demandes aux autorités de régulation pour augmenter les fonctionnalités de staking.
Une fois que ces ETF seront approuvés, cela entraînera un afflux massif de fonds institutionnels, élargissant davantage la taille du marché du stake d'Éther. Les données récentes montrent que la valeur totale verrouillée (TVL) dans le stake liquide sur Ethereum est proche d'un niveau record, ayant considérablement augmenté par rapport aux bas niveaux précédents.
Les experts du secteur soulignent que les entreprises de jetons d'Ethereum disposent de deux avantages financiers particuliers : d'une part, elles peuvent utiliser les revenus de staking comme flux de trésorerie pour soutenir le financement par intérêts, et d'autre part, elles peuvent, grâce aux revenus de staking et aux opérations DeFi sur la chaîne, servir de dimension supplémentaire au modèle d'évaluation, ce qui pourrait permettre d'obtenir une prime plus élevée que le modèle NAV pur. Certaines entreprises ont déjà commencé à investir leurs réserves d'ETH dans les activités fondamentales DeFi, ce qui signifie que le staking et d'autres domaines DeFi pourraient connaître une réévaluation de leur valeur.
Bien que l'attitude des institutions tende à devenir positive, elles imposent des exigences plus élevées en matière de sécurité des protocoles, de conformité et de gestion de la liquidité. Plusieurs institutions ont des critères clairs lors du choix de leurs partenaires de staking, mettant l'accent sur la capacité de conformité et la fiabilité technique. Cette tendance pourrait entraîner une marginalisation accrue des protocoles de staking pour les petits et moyens nœuds.
Actuellement, le marché du staking liquide d'Ethereum présente un effet de tête évident. Un protocole domine le marché, avec un TVL de plus de 33 milliards de dollars et une part de marché de plus de 60 %. D'autres protocoles majeurs forment une deuxième vague, avec un TVL dans la catégorie des 1 milliard de dollars. De plus, certains projets se lancent dans des sous-domaines tels que le re-staking, l'infrastructure et le LSTfi.
De l'accélération de l'entrée des différentes parties à la poursuite continue des émetteurs d'ETF, le sentiment du marché de l'Éther a été enflammé. Cependant, il reste à voir si le récit de réserve peut continuer à soutenir le développement du marché du stake, ce qui nécessitera du temps et des tests pratiques.