Récemment, Trump a annoncé sur les réseaux sociaux l'émission d'une cryptomonnaie personnelle, attirant à nouveau l'attention des investisseurs mondiaux sur le marché des actifs numériques. Si Trump revenait à la Maison Blanche, il pourrait inaugurer une nouvelle ère de régulation des cryptomonnaies aux États-Unis, incitant davantage d'institutions à s'engager dans la vague d'innovation numérique. Le responsable des politiques américaines d'une plateforme d'échange a récemment déclaré que Trump avait envoyé un signal, indiquant que les États-Unis étaient de retour, prêts à diriger cette industrie. Cela signifie que d'autres pays doivent rester vigilants, sinon ils pourraient prendre du retard.
Le niveau de participation des institutions traditionnelles détermine la vitesse de développement de la tokenisation des actifs.
La tokenisation des actifs passe du concept à la réalité et est appelée "la troisième révolution de la gestion d'actifs". On prévoit une croissance explosive au cours des cinq prochaines années. Des études prévoient que les actifs tokenisés non stables dépasseront 30 milliards de dollars d'ici 2025.
En tant que centre financier mondial, Hong Kong est également en train d'embrasser activement la vague de tokenisation des actifs. Le rapport sur les politiques du chef de l'exécutif de 2024 propose de promouvoir la tokenisation des actifs et la construction d'un écosystème de monnaies numériques. La Banque centrale de Hong Kong a également lancé le "Programme de financement des obligations numériques" pour encourager le marché des capitaux à adopter la technologie de tokenisation. Ces initiatives montrent que Hong Kong souhaite redéfinir sa compétitivité financière grâce à la tokenisation et prendre l'initiative dans la concurrence future.
Cependant, la principale force qui pousse l'innovation en matière de tokenisation mondiale provient toujours des États-Unis. Représentée par Wall Street, les institutions traditionnelles américaines permettent aux fonds traditionnels de circuler vers la blockchain grâce au canal des ETF Bitcoin au comptant, tout en accélérant la mise en chaîne des actifs et des activités financières traditionnels grâce à la tokenisation. Plusieurs grandes institutions financières déclenchent la première vague de tokenisation, dont l'influence s'étend à l'échelle mondiale. Un fonds de tokenisation d'obligations américaines lancé par une société de gestion d'actifs a déjà dépassé 630 millions de dollars, et une autre grande banque mène également la tokenisation d'actifs traditionnels tels que les obligations d'État américaines et les fonds monétaires via sa plateforme.
En revanche, Hong Kong n'a pas encore vu émerger d'institutions ou de projets ayant un impact mondial dans le domaine de la tokenisation. Bien que Hong Kong montre une attitude proactive en matière de promotion des politiques de tokenisation, la participation des institutions financières traditionnelles de Hong Kong est relativement faible par rapport aux États-Unis, où l'innovation est dominée par des institutions financières de premier plan. De plus, elles restent prudentes vis-à-vis de l'industrie des technologies financières émergentes, adoptant plutôt une attitude d'attente. Cela signifie que, malgré ses riches ressources financières, le potentiel de Hong Kong en matière d'innovation dans la tokenisation n'a pas été pleinement exploité.
L'attitude conservatrice des institutions traditionnelles de Hong Kong envers la tokenisation découle principalement des exigences de conformité. La conformité est nécessaire, mais elle ne doit pas devenir un obstacle à l'innovation. Le cœur de la tokenisation ne réside pas seulement dans la réalisation technique, mais aussi dans la participation des institutions. Le degré de participation des institutions traditionnelles déterminera dans une large mesure la prospérité précoce du marché de la tokenisation. Un projet de tokenisation d'actions récemment proposé par une plateforme de trading est encore à l'étape de conception stratégique, mais une fois réussi, il pourrait être rapidement reproduit, voire créer une "bourse de valeurs mobilières en chaîne", injectant une énorme croissance dans le marché de la tokenisation. Cela montre également que seule une participation active de la part d'institutions plus riches en ressources peut accélérer le développement du marché de la tokenisation.
Dans un contexte où il est impossible de changer le modèle existant à court terme, Hong Kong devrait attirer davantage d'institutions traditionnelles à travers un mécanisme de sandbox de tokenisation plus ouvert, afin de mener des pratiques de pointe innovantes et à fort potentiel de marché. En même temps, pour éviter la fragmentation de la sandbox, Hong Kong pourrait inclure des explorations connexes telles que les stablecoins et la technologie des registres distribués dans une initiative pilote conjointe ; et encourager davantage d'institutions à explorer librement les applications de tokenisation en fonction de leurs aptitudes, que ce soit des fonds tokenisés, des actions ou d'autres actifs, tant qu'elles ont la volonté et la capacité de réaliser des essais à petite échelle dans la sandbox, tout en tirant des leçons de leurs explorations et en renforçant progressivement la volonté et la capacité d'innovation des institutions dans le domaine de la tokenisation.
Seules les institutions disposant de plus de ressources et d'actifs qui s'engagent activement dans l'innovation de la tokenisation permettront à Hong Kong de prendre plus d'initiatives dans la transformation, évitant ainsi de se retrouver rapidement distancé dans la compétition avec les États-Unis.
Se concentrer sur les actifs financiers standardisés pour pouvoir développer le volume du marché de la tokenisation des actifs physiques.
En plus de stimuler l'innovation sur le marché, Hong Kong doit également clarifier davantage son axe de développement en ce qui concerne les actifs tokenisés. L'exploration mondiale des tokens se concentre principalement sur les actifs financiers standardisés, tandis que Hong Kong a précédemment exploré la tokenisation des fonds et des obligations, mais ce qui suscite actuellement le plus d'intérêt est la tokenisation d'actifs non financiers tels que les énergies nouvelles et les produits agricoles. Bien que ces explorations puissent contribuer au développement à long terme de l'écosystème de la tokenisation, il sera difficile d'établir un avantage sur le marché à court terme.
Comme l'a précédemment souligné un certain institut de recherche, le processus de tokenisation des différents actifs présentera un décalage temporel évident : les actifs financiers standardisés tels que les obligations et les fonds, qui offrent des rendements stables et possèdent une taille considérable, sont actuellement la catégorie d'actifs la plus appropriée pour la tokenisation. De plus, l'expérience de tokenisation de ces actifs standardisés posera les bases pour la tokenisation ultérieure de catégories d'actifs de plus petite taille, aux rendements moins évidents ou confrontées à des défis techniques plus importants. Ainsi, Hong Kong devrait à court terme se concentrer sur les actifs financiers standardisés les plus adaptés à la tokenisation et tirer pleinement parti des avantages géographiques et institutionnels qu'elle possède en tant que centre international de finance, de commerce et de transport maritime, en mettant l'accent sur les applications de tokenisation dans les scénarios commerciaux et transfrontaliers, et en faisant rapidement croître la taille du marché de la tokenisation des actifs physiques à Hong Kong.
De plus, bien que la technologie ne soit pas la clé du succès ou de l'échec de la tokenisation, un système technique ouvert favorise davantage l'innovation en matière de tokenisation. Certaines institutions étrangères choisissent des chaînes privées en raison de la réglementation, mais de plus en plus de géants de la finance et de la technologie adoptent des chaînes publiques. Les chaînes publiques surpassent de manière significative d'autres systèmes techniques en termes de liquidité et d'ouverture mondiales, devenant la plateforme de choix pour plus de 60 % des obligations et des fonds tokenisés. En matière de sécurité, grâce à l'ouverture des données et au développement des technologies d'analyse sur la chaîne, le suivi et l'audit des actifs sur la chaîne publique deviennent plus faciles. De plus, comme la plupart des actifs tokenisés sont détenus hors chaîne, le véritable risque est en réalité davantage concentré hors chaîne, tandis que la chaîne sert principalement à garantir la conformité des affaires. Donc, dans un cadre de conformité, Hong Kong devrait explorer plus sereinement les applications et l'innovation en matière de tokenisation sur les chaînes publiques, en les considérant progressivement comme une direction clé pour l'innovation en matière de tokenisation.
Enfin, la tokenisation des actifs réels, en tant que produit de la fusion de deux systèmes financiers différents, devrait idéalement permettre d'accélérer la migration des actifs réels vers la chaîne tout en évitant que leur valeur ne soit limitée à la chaîne, et finalement servir et répondre aux besoins du monde réel. Face aux actions proactives des institutions de Wall Street dans le domaine de la tokenisation, le temps qui reste pour Hong Kong est limité. Si Hong Kong peut tirer parti de ses avantages institutionnels et de marché pour embrasser l'innovation plus rapidement, tout en explorant un équilibre entre l'innovation et la conformité réglementaire tout en s'appuyant sur le soutien des actifs de mille milliards que peut fournir le continent, Hong Kong aura sans aucun doute un avantage absolu dans le domaine de la tokenisation, avec un avenir prometteur. Selon une société de conseil, la taille potentielle des actifs tokenisés à Hong Kong pourrait atteindre 36 000 milliards de dollars HK.
Nous attendons que Hong Kong accélére dans le domaine de la tokenisation des actifs physiques en 2025.
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GasGuzzler
· Il y a 6h
Une autre vague de bull run arrive.
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RooftopVIP
· Il y a 9h
big pump va arriver, n'est-ce pas
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ApyWhisperer
· Il y a 9h
Le bull run va bientôt démarrer.
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0xLuckbox
· Il y a 9h
Encore une nouvelle ronde de se faire prendre pour des cons
Les cryptoactifs de Trump suscitent un intérêt, Hong Kong finance accueille de nouvelles opportunités de tokenisation.
Corps du texte
Récemment, Trump a annoncé sur les réseaux sociaux l'émission d'une cryptomonnaie personnelle, attirant à nouveau l'attention des investisseurs mondiaux sur le marché des actifs numériques. Si Trump revenait à la Maison Blanche, il pourrait inaugurer une nouvelle ère de régulation des cryptomonnaies aux États-Unis, incitant davantage d'institutions à s'engager dans la vague d'innovation numérique. Le responsable des politiques américaines d'une plateforme d'échange a récemment déclaré que Trump avait envoyé un signal, indiquant que les États-Unis étaient de retour, prêts à diriger cette industrie. Cela signifie que d'autres pays doivent rester vigilants, sinon ils pourraient prendre du retard.
Le niveau de participation des institutions traditionnelles détermine la vitesse de développement de la tokenisation des actifs.
La tokenisation des actifs passe du concept à la réalité et est appelée "la troisième révolution de la gestion d'actifs". On prévoit une croissance explosive au cours des cinq prochaines années. Des études prévoient que les actifs tokenisés non stables dépasseront 30 milliards de dollars d'ici 2025.
En tant que centre financier mondial, Hong Kong est également en train d'embrasser activement la vague de tokenisation des actifs. Le rapport sur les politiques du chef de l'exécutif de 2024 propose de promouvoir la tokenisation des actifs et la construction d'un écosystème de monnaies numériques. La Banque centrale de Hong Kong a également lancé le "Programme de financement des obligations numériques" pour encourager le marché des capitaux à adopter la technologie de tokenisation. Ces initiatives montrent que Hong Kong souhaite redéfinir sa compétitivité financière grâce à la tokenisation et prendre l'initiative dans la concurrence future.
Cependant, la principale force qui pousse l'innovation en matière de tokenisation mondiale provient toujours des États-Unis. Représentée par Wall Street, les institutions traditionnelles américaines permettent aux fonds traditionnels de circuler vers la blockchain grâce au canal des ETF Bitcoin au comptant, tout en accélérant la mise en chaîne des actifs et des activités financières traditionnels grâce à la tokenisation. Plusieurs grandes institutions financières déclenchent la première vague de tokenisation, dont l'influence s'étend à l'échelle mondiale. Un fonds de tokenisation d'obligations américaines lancé par une société de gestion d'actifs a déjà dépassé 630 millions de dollars, et une autre grande banque mène également la tokenisation d'actifs traditionnels tels que les obligations d'État américaines et les fonds monétaires via sa plateforme.
En revanche, Hong Kong n'a pas encore vu émerger d'institutions ou de projets ayant un impact mondial dans le domaine de la tokenisation. Bien que Hong Kong montre une attitude proactive en matière de promotion des politiques de tokenisation, la participation des institutions financières traditionnelles de Hong Kong est relativement faible par rapport aux États-Unis, où l'innovation est dominée par des institutions financières de premier plan. De plus, elles restent prudentes vis-à-vis de l'industrie des technologies financières émergentes, adoptant plutôt une attitude d'attente. Cela signifie que, malgré ses riches ressources financières, le potentiel de Hong Kong en matière d'innovation dans la tokenisation n'a pas été pleinement exploité.
L'attitude conservatrice des institutions traditionnelles de Hong Kong envers la tokenisation découle principalement des exigences de conformité. La conformité est nécessaire, mais elle ne doit pas devenir un obstacle à l'innovation. Le cœur de la tokenisation ne réside pas seulement dans la réalisation technique, mais aussi dans la participation des institutions. Le degré de participation des institutions traditionnelles déterminera dans une large mesure la prospérité précoce du marché de la tokenisation. Un projet de tokenisation d'actions récemment proposé par une plateforme de trading est encore à l'étape de conception stratégique, mais une fois réussi, il pourrait être rapidement reproduit, voire créer une "bourse de valeurs mobilières en chaîne", injectant une énorme croissance dans le marché de la tokenisation. Cela montre également que seule une participation active de la part d'institutions plus riches en ressources peut accélérer le développement du marché de la tokenisation.
Dans un contexte où il est impossible de changer le modèle existant à court terme, Hong Kong devrait attirer davantage d'institutions traditionnelles à travers un mécanisme de sandbox de tokenisation plus ouvert, afin de mener des pratiques de pointe innovantes et à fort potentiel de marché. En même temps, pour éviter la fragmentation de la sandbox, Hong Kong pourrait inclure des explorations connexes telles que les stablecoins et la technologie des registres distribués dans une initiative pilote conjointe ; et encourager davantage d'institutions à explorer librement les applications de tokenisation en fonction de leurs aptitudes, que ce soit des fonds tokenisés, des actions ou d'autres actifs, tant qu'elles ont la volonté et la capacité de réaliser des essais à petite échelle dans la sandbox, tout en tirant des leçons de leurs explorations et en renforçant progressivement la volonté et la capacité d'innovation des institutions dans le domaine de la tokenisation.
Seules les institutions disposant de plus de ressources et d'actifs qui s'engagent activement dans l'innovation de la tokenisation permettront à Hong Kong de prendre plus d'initiatives dans la transformation, évitant ainsi de se retrouver rapidement distancé dans la compétition avec les États-Unis.
Se concentrer sur les actifs financiers standardisés pour pouvoir développer le volume du marché de la tokenisation des actifs physiques.
En plus de stimuler l'innovation sur le marché, Hong Kong doit également clarifier davantage son axe de développement en ce qui concerne les actifs tokenisés. L'exploration mondiale des tokens se concentre principalement sur les actifs financiers standardisés, tandis que Hong Kong a précédemment exploré la tokenisation des fonds et des obligations, mais ce qui suscite actuellement le plus d'intérêt est la tokenisation d'actifs non financiers tels que les énergies nouvelles et les produits agricoles. Bien que ces explorations puissent contribuer au développement à long terme de l'écosystème de la tokenisation, il sera difficile d'établir un avantage sur le marché à court terme.
Comme l'a précédemment souligné un certain institut de recherche, le processus de tokenisation des différents actifs présentera un décalage temporel évident : les actifs financiers standardisés tels que les obligations et les fonds, qui offrent des rendements stables et possèdent une taille considérable, sont actuellement la catégorie d'actifs la plus appropriée pour la tokenisation. De plus, l'expérience de tokenisation de ces actifs standardisés posera les bases pour la tokenisation ultérieure de catégories d'actifs de plus petite taille, aux rendements moins évidents ou confrontées à des défis techniques plus importants. Ainsi, Hong Kong devrait à court terme se concentrer sur les actifs financiers standardisés les plus adaptés à la tokenisation et tirer pleinement parti des avantages géographiques et institutionnels qu'elle possède en tant que centre international de finance, de commerce et de transport maritime, en mettant l'accent sur les applications de tokenisation dans les scénarios commerciaux et transfrontaliers, et en faisant rapidement croître la taille du marché de la tokenisation des actifs physiques à Hong Kong.
De plus, bien que la technologie ne soit pas la clé du succès ou de l'échec de la tokenisation, un système technique ouvert favorise davantage l'innovation en matière de tokenisation. Certaines institutions étrangères choisissent des chaînes privées en raison de la réglementation, mais de plus en plus de géants de la finance et de la technologie adoptent des chaînes publiques. Les chaînes publiques surpassent de manière significative d'autres systèmes techniques en termes de liquidité et d'ouverture mondiales, devenant la plateforme de choix pour plus de 60 % des obligations et des fonds tokenisés. En matière de sécurité, grâce à l'ouverture des données et au développement des technologies d'analyse sur la chaîne, le suivi et l'audit des actifs sur la chaîne publique deviennent plus faciles. De plus, comme la plupart des actifs tokenisés sont détenus hors chaîne, le véritable risque est en réalité davantage concentré hors chaîne, tandis que la chaîne sert principalement à garantir la conformité des affaires. Donc, dans un cadre de conformité, Hong Kong devrait explorer plus sereinement les applications et l'innovation en matière de tokenisation sur les chaînes publiques, en les considérant progressivement comme une direction clé pour l'innovation en matière de tokenisation.
Enfin, la tokenisation des actifs réels, en tant que produit de la fusion de deux systèmes financiers différents, devrait idéalement permettre d'accélérer la migration des actifs réels vers la chaîne tout en évitant que leur valeur ne soit limitée à la chaîne, et finalement servir et répondre aux besoins du monde réel. Face aux actions proactives des institutions de Wall Street dans le domaine de la tokenisation, le temps qui reste pour Hong Kong est limité. Si Hong Kong peut tirer parti de ses avantages institutionnels et de marché pour embrasser l'innovation plus rapidement, tout en explorant un équilibre entre l'innovation et la conformité réglementaire tout en s'appuyant sur le soutien des actifs de mille milliards que peut fournir le continent, Hong Kong aura sans aucun doute un avantage absolu dans le domaine de la tokenisation, avec un avenir prometteur. Selon une société de conseil, la taille potentielle des actifs tokenisés à Hong Kong pourrait atteindre 36 000 milliards de dollars HK.
Nous attendons que Hong Kong accélére dans le domaine de la tokenisation des actifs physiques en 2025.