La Banque centrale pousse à la transformation de l'industrie Blockchain, influençant le système monétaire financier de demain.
La publication par l'Autorité monétaire de Singapour ( MAS ) du livre blanc « Global Layer One: La couche fondamentale des réseaux financiers » marque l'établissement par Singapour d'une importante "Blockchain de Banque centrale". En même temps, le "Pont monétaire Blockchain mBridge" co-développé par la Banque des règlements internationaux, la Banque populaire de Chine et l'Autorité monétaire de Hong Kong entre également dans la phase MVP. Cela indique que l'ensemble de l'industrie de la blockchain est sur le point de connaître une transformation majeure propulsée par le secteur public, ce qui aura un impact sur l'avenir des systèmes financiers et monétaires de l'humanité.
L'article "Internet financier" publié précédemment par la Banque des règlements internationaux décrit le futur plan de la tokenisation et du grand livre unifié, montrant l'attitude de la banque centrale envers cette transformation. Le développement de l'industrie semble avancer vers la direction de la tokenisation des actifs sur une chaîne autorisée et de l'interopérabilité multi-chaînes.
À cet égard, voici quelques points de vue :
Le secteur RWA va progressivement évoluer pour devenir un jeu de puissants et d'institutions financières traditionnelles, avec peu d'opportunités purement Web3. Le cœur du sujet est la conformité et les actifs, et non la technologie.
Les domaines tels que le paiement transfrontalier, le commerce international et la finance de la chaîne d'approvisionnement devraient bénéficier d'une véritable application dans cette mobilisation du secteur public et privé.
La chaîne de blocs publique pourrait connaître une explosion exponentielle à l'avenir. Une réglementation légale claire et un système de responsabilité élimineront la plupart des préoccupations des investisseurs.
Les CBDC et les dépôts bancaires tokenisés pourraient être le choix privilégié des banques centrales, tandis que les stablecoins ne sont pas considérés en priorité en raison de défauts structurels. À l'avenir, un schéma "Ce qui est à Dieu, revient à Dieu; ce qui est à César, revient à César" pourrait se dessiner.
L'industrie se concentrera de plus en plus sur la culture de la "computer", favorisant le développement technologique et créant une véritable valeur, plutôt que sur la culture de "casino".
Ces réformes ne vont peut-être pas permettre de gagner de l'argent directement, mais elles aident à comprendre les dernières tendances de développement de l'industrie sous un autre angle. Je suis convaincu que ces contenus attireront de nombreux amis partageant les mêmes idées.
Interprétation du livre blanc de l'Autorité monétaire de Singapour "Layer 1 mondial - La couche de base des réseaux financiers"
1. Introduction
La première couche mondiale (GL1) propose d'explorer le développement d'une infrastructure de registre partagé multifonctionnelle basée sur la technologie de registre distribué (DLT), développée par des institutions financières réglementées pour le secteur financier. La vision est de permettre aux institutions financières réglementées d'utiliser cette infrastructure pour déployer des applications d'actifs numériques intrinsèquement interopérables au-delà des juridictions. Cela libérera la liquidité décentralisée, permettant aux institutions financières de collaborer plus efficacement, d'élargir leurs services et de réduire les coûts.
GL1 se concentre sur la fourniture d'une infrastructure de grand livre partagé aux institutions financières, afin de développer et de déployer des applications adaptées à la chaîne de valeur du secteur financier, telles que l'émission, la distribution, la transaction, le règlement et la garde. Cela peut renforcer la distribution et le règlement transfrontaliers des paiements et des instruments de marché des capitaux. Ce qui rend GL1 unique, c'est le développement d'une infrastructure partagée pouvant être utilisée pour différents cas d'utilisation, soutenant des transactions combinables impliquant divers actifs et applications, tout en respectant les exigences réglementaires.
Les institutions financières peuvent construire des applications composites, en utilisant les capacités d'autres fournisseurs. Cela peut améliorer l'interaction entre les monnaies et les actifs tokenisés, permettant des règlements DvP synchronisés et des règlements PvP, et même supporter DvPvP.
Cet article présente l'initiative GL1, discutant du rôle de l'infrastructure de registre partagé, qui sera conforme aux réglementations applicables et gérée par des normes et pratiques communes. La participation du secteur public et privé est essentielle pour garantir que l'infrastructure réponde aux exigences réglementaires et aux besoins du marché.
2. Contexte et motivation
Les infrastructures traditionnelles qui soutiennent les marchés financiers mondiaux ont été développées il y a des décennies, entraînant des bases de données isolées, différents protocoles de communication et des coûts de maintenance élevés. Bien que les marchés financiers restent robustes, la demande est devenue plus complexe et à grande échelle. Une mise à niveau progressive peut ne pas suffire à suivre les évolutions.
Les institutions financières se tournent vers des technologies telles que le DLT pour moderniser les infrastructures de marché et offrir des modèles plus automatisés et rentables. Cependant, les programmes d'actifs numériques lancés respectivement ont choisi différentes technologies, limitant ainsi l'interopérabilité.
Cela a conduit à une fragmentation du marché, la liquidité étant contrainte. L'augmentation des infrastructures différentes a accru les coûts d'adoption. Il est nécessaire de concevoir des infrastructures conformes autour de l'ouverture et de l'interopérabilité. Les fournisseurs doivent également comprendre les réglementations applicables.
Les travaux récents du BIS expliquent la vision de "l'internet financier" et du "grand livre uni", soutenant le rôle de la tokenisation dans des applications telles que les paiements transfrontaliers et le règlement de titres. Un écosystème financier interconnecté et ouvert peut améliorer l'accès aux services et l'efficacité grâce à une meilleure intégration des processus.
Bien que le projet pilote de tokenisation des actifs progresse bien, le manque d'infrastructures adaptées à l'exécution des transactions d'actifs numériques par les institutions financières limite la capacité de déploiement à l'échelle commerciale. La participation des acteurs du marché aux actifs tokenisés et les opportunités de trading secondaire sont relativement faibles.
La discussion suivante porte sur deux modèles de réseau couramment utilisés par les institutions financières, ainsi qu'un troisième modèle qui combine l'ouverture du modèle 1 et les mesures de protection du modèle 2.
Modèle 1 : Blockchain publique sans autorisation
Les blockchains publiques sans autorisation attirent un grand nombre d'applications et d'utilisateurs, car elles sont accessibles à toutes les parties. Elles ressemblent à Internet, capable de croître de manière exponentielle. En s'appuyant sur une infrastructure ouverte et partagée, les développeurs peuvent tirer parti des capacités existantes.
Mais les réseaux publics sans autorisation n'ont pas été initialement conçus pour des activités réglementées. Ils sont autonomes et décentralisés, manquant de responsabilité, de SLA exécutables et de déterminisme dans le traitement des transactions.
En raison du manque de responsabilité, d'anonymat et de l'absence de SLA, ces réseaux ne peuvent pas être utilisés par les institutions financières réglementées. L'utilisation de directives légales pertinentes n'est pas non plus claire.
Modèle 2 : Blockchain privée autorisée
Certaines institutions financières ont établi des réseaux et des écosystèmes privés sous licence indépendants.
Ces réseaux comprennent des caractéristiques techniques qui leur permettent de mettre en œuvre des règles et des procédures conformément aux réglementations applicables. Ils sont également conçus pour garantir la résilience du réseau.
Cependant, l'augmentation des réseaux privés à autorisation pourrait entraîner une fragmentation de la liquidité. Si cela n'est pas résolu, cela réduira les effets de réseau, augmentera les exigences en matière de liquidité et l'arbitrage.
Modèle 3 : Blockchain publique sous licence
Le réseau de permission publique permet aux entités éligibles de participer, mais limite les types d'activités. Un réseau de permission publique géré par des institutions financières pour l'industrie peut réaliser des avantages d'ouverture tout en réduisant les risques.
Un tel réseau sera construit sur le principe d'accessibilité ouverte, mais avec des mesures de protection intégrées. Les règles de gestion peuvent être limitées aux institutions financières réglementées pour devenir membres. Les transactions peuvent être complétées par des technologies renforçant la vie privée.
GL1 explorera divers modèles de réseau, y compris le concept d'infrastructure sous licence publique. Par exemple, les institutions financières réglementées peuvent faire fonctionner des nœuds GL1, et les participants seront soumis à une vérification KYC.
GL1 vise à promouvoir le développement d'une infrastructure de couche partagée pour l'hébergement d'actifs financiers tokenisés et d'applications.
L'infrastructure GL1 n'a aucun biais envers le type d'actif, et prendra en charge les actifs et monnaies tokenisés émis par les utilisateurs dans différentes juridictions. Cela peut simplifier les processus, soutenir les transferts transfrontaliers automatiques et instantanés, et faciliter les opérations de swap FX et de règlement de titres qui se déroulent simultanément.
Cette infrastructure sera développée par des institutions financières pour l'industrie, en tant que plateforme offrant les fonctionnalités suivantes :
Synchronisation inter-applications
Combinabilité
Protection de la vie privée
Compatibilité des applications internes avec les actifs déjà tokenisés
La société d'exploitation GL1 agira en tant que fournisseur de technologie et fournisseur d'infrastructure publique inter-marchés. Pour promouvoir le développement de l'écosystème, GL1 soutiendra également les institutions financières réglementées dans la construction, l'exploitation et le déploiement d'applications sur une infrastructure numérique commune, couvrant :
Cycle de vie des transactions ( émission initiale, transaction, règlement, paiement, gestion des garanties, etc. )
Émission et échange de différents types d'actifs ( espèces, titres, actifs alternatifs, etc. )
3.1 Objectifs clés
Pour réaliser la vision de créer des solutions de règlement et de compensation plus efficaces, l'initiative GL1 se concentrera sur :
a) prend en charge la création de réseaux multifonctionnels
b) Réaliser le déploiement de diverses applications allant des paiements, de la levée de fonds à la transaction secondaire.
c) fournit une infrastructure d'hébergement et d'exécution pour le commerce des actifs tokenisés.
d) Encourager l'élaboration de principes, de politiques et de normes universellement reconnus pour garantir l'interopérabilité.
3.2 Principes de conception
L'infrastructure numérique de base GL1 sera développée selon les principes suivants :
Ouvert basé sur des normes
Conformité aux réglementations applicables et ouverture aux autorités de régulation
Bonne gouvernance
Neutralité
Équité commerciale
Accessible en termes de fonctionnalité et d'économie
Autonomie financière
3.3 Vue d'ensemble de l'architecture
L'architecture GL1 peut être décrite comme la couche de base du modèle conceptuel à quatre niveaux de la plateforme d'actifs numériques.
L'interaction prévue de GL1 avec les autres couches est la suivante :
Couche d'accès : Comment les utilisateurs finaux accèdent à divers services numériques. Les fournisseurs de services sont responsables des fonctionnalités de portefeuille, des vérifications KYC, de l'accès des clients, etc.
Couche de service : les institutions financières et les tiers conformes aux normes peuvent construire et déployer des services d'application sur GL1.
Couche d'actif : supporte l'émission locale et la tokenisation d'actifs tels que les liquidités et les titres.
Niveau de plateforme (GL1) : Fournir des composants d'infrastructure, y compris l'infrastructure blockchain, les bibliothèques et modèles, les normes de données, etc.
Les validateurs doivent se conformer aux contrôles de gestion des risques techniques du secteur financier, et peuvent être rémunérés par des frais de transaction ou des frais d'abonnement.
La plateforme GL1 suivra les normes de données et d'opérations définies, y compris les fonctionnalités principales de l'"ensemble de démarrage" facultatif.
4. Les utilisations potentielles de GL1
GL1 prendra en charge de nombreux cas d'utilisation, sans préjugé sur le type d'actif. Il prendra en charge tous les actifs financiers réglementés, les monnaies centralisées tokenisées et les monnaies des banques commerciales. Les banques centrales participantes peuvent émettre des CBDC en tant qu'actif de règlement commun.
Toute institution financière conforme aux normes et ayant passé la due diligence peut participer à l'utilisation du service GL1. Mais seuls les titulaires de licence peuvent construire et déployer des applications commerciales.
Les cas d'utilisation préliminaires incluent les paiements transfrontaliers ainsi que la distribution et le règlement transfrontaliers d'instruments du marché des capitaux.
La proposition de valeur de GL1 comprend :
Améliorer l'efficacité et l'évolutivité
Renforcer la liquidité
Réduire le risque systémique
Augmenter la transparence
Promouvoir l'innovation
5. Modèle d'exploitation
La plateforme GL1 peut être utilisée pour établir plusieurs applications et réseaux financiers. Un réseau financier désigne une alliance d'institutions financières qui acceptent d'effectuer des transactions selon des arrangements commerciaux et des règles de gouvernance communs.
Les réseaux financiers peuvent être organisés autour de cas d'utilisation spécifiques et peuvent également inclure différents types d'actifs tokenisés. En utilisant la même infrastructure partagée, il est possible de transférer des actifs entre différents réseaux et de combiner de nouvelles applications.
En tant que plateforme réglementée, certaines activités sur GL1 peuvent être limitées à des fournisseurs désignés. L'opérateur définira le manuel des règles et les types d'activités autorisées.
GL1 peut prendre en charge les opérateurs FMI en fournissant des fonctions de compensation et de règlement. Les sociétés d'exploitation de GL1 peuvent servir de fournisseurs d'infrastructure technique pour les opérateurs FMI. FMI continue de jouer un rôle clé dans la chaîne de valeur, mais les fonctions traditionnelles peuvent être réorganisées.
La finalité de règlement est une exigence clé de la conception de GL1. Un algorithme de consensus déterministe peut être nécessaire pour soutenir la finalité de règlement.
Selon les dispositions spécifiques, la société d'exploitation GL1 peut être considérée comme un FMI et/ou un fournisseur de services critiques dans certaines juridictions. Il est nécessaire de prendre en compte et de gérer les facteurs de risque potentiels.
GL1 adoptera une approche à double sens pour promouvoir le développement. Il explorera la création d'organisations à but non lucratif pour établir des principes et des normes, et mettra en place une société indépendante pour construire et déployer l'infrastructure.
GL1 est une initiative de plusieurs années visant à établir une infrastructure numérique fondamentale qui façonnera le réseau financier de demain. La réalisation de cette vision nécessite une coopération multilatérale sans précédent entre les juridictions. L'initiative accueille les contributions de la communauté internationale pour promouvoir le développement de GL1 en tant qu'infrastructure numérique fondamentale soutenant la transformation de l'industrie financière.
La Banque centrale pousse la transformation Blockchain pour construire l'infrastructure financière de demain.
La Banque centrale pousse à la transformation de l'industrie Blockchain, influençant le système monétaire financier de demain.
La publication par l'Autorité monétaire de Singapour ( MAS ) du livre blanc « Global Layer One: La couche fondamentale des réseaux financiers » marque l'établissement par Singapour d'une importante "Blockchain de Banque centrale". En même temps, le "Pont monétaire Blockchain mBridge" co-développé par la Banque des règlements internationaux, la Banque populaire de Chine et l'Autorité monétaire de Hong Kong entre également dans la phase MVP. Cela indique que l'ensemble de l'industrie de la blockchain est sur le point de connaître une transformation majeure propulsée par le secteur public, ce qui aura un impact sur l'avenir des systèmes financiers et monétaires de l'humanité.
L'article "Internet financier" publié précédemment par la Banque des règlements internationaux décrit le futur plan de la tokenisation et du grand livre unifié, montrant l'attitude de la banque centrale envers cette transformation. Le développement de l'industrie semble avancer vers la direction de la tokenisation des actifs sur une chaîne autorisée et de l'interopérabilité multi-chaînes.
À cet égard, voici quelques points de vue :
Le secteur RWA va progressivement évoluer pour devenir un jeu de puissants et d'institutions financières traditionnelles, avec peu d'opportunités purement Web3. Le cœur du sujet est la conformité et les actifs, et non la technologie.
Les domaines tels que le paiement transfrontalier, le commerce international et la finance de la chaîne d'approvisionnement devraient bénéficier d'une véritable application dans cette mobilisation du secteur public et privé.
La chaîne de blocs publique pourrait connaître une explosion exponentielle à l'avenir. Une réglementation légale claire et un système de responsabilité élimineront la plupart des préoccupations des investisseurs.
Les CBDC et les dépôts bancaires tokenisés pourraient être le choix privilégié des banques centrales, tandis que les stablecoins ne sont pas considérés en priorité en raison de défauts structurels. À l'avenir, un schéma "Ce qui est à Dieu, revient à Dieu; ce qui est à César, revient à César" pourrait se dessiner.
L'industrie se concentrera de plus en plus sur la culture de la "computer", favorisant le développement technologique et créant une véritable valeur, plutôt que sur la culture de "casino".
Ces réformes ne vont peut-être pas permettre de gagner de l'argent directement, mais elles aident à comprendre les dernières tendances de développement de l'industrie sous un autre angle. Je suis convaincu que ces contenus attireront de nombreux amis partageant les mêmes idées.
Interprétation du livre blanc de l'Autorité monétaire de Singapour "Layer 1 mondial - La couche de base des réseaux financiers"
1. Introduction
La première couche mondiale (GL1) propose d'explorer le développement d'une infrastructure de registre partagé multifonctionnelle basée sur la technologie de registre distribué (DLT), développée par des institutions financières réglementées pour le secteur financier. La vision est de permettre aux institutions financières réglementées d'utiliser cette infrastructure pour déployer des applications d'actifs numériques intrinsèquement interopérables au-delà des juridictions. Cela libérera la liquidité décentralisée, permettant aux institutions financières de collaborer plus efficacement, d'élargir leurs services et de réduire les coûts.
GL1 se concentre sur la fourniture d'une infrastructure de grand livre partagé aux institutions financières, afin de développer et de déployer des applications adaptées à la chaîne de valeur du secteur financier, telles que l'émission, la distribution, la transaction, le règlement et la garde. Cela peut renforcer la distribution et le règlement transfrontaliers des paiements et des instruments de marché des capitaux. Ce qui rend GL1 unique, c'est le développement d'une infrastructure partagée pouvant être utilisée pour différents cas d'utilisation, soutenant des transactions combinables impliquant divers actifs et applications, tout en respectant les exigences réglementaires.
Les institutions financières peuvent construire des applications composites, en utilisant les capacités d'autres fournisseurs. Cela peut améliorer l'interaction entre les monnaies et les actifs tokenisés, permettant des règlements DvP synchronisés et des règlements PvP, et même supporter DvPvP.
Cet article présente l'initiative GL1, discutant du rôle de l'infrastructure de registre partagé, qui sera conforme aux réglementations applicables et gérée par des normes et pratiques communes. La participation du secteur public et privé est essentielle pour garantir que l'infrastructure réponde aux exigences réglementaires et aux besoins du marché.
2. Contexte et motivation
Les infrastructures traditionnelles qui soutiennent les marchés financiers mondiaux ont été développées il y a des décennies, entraînant des bases de données isolées, différents protocoles de communication et des coûts de maintenance élevés. Bien que les marchés financiers restent robustes, la demande est devenue plus complexe et à grande échelle. Une mise à niveau progressive peut ne pas suffire à suivre les évolutions.
Les institutions financières se tournent vers des technologies telles que le DLT pour moderniser les infrastructures de marché et offrir des modèles plus automatisés et rentables. Cependant, les programmes d'actifs numériques lancés respectivement ont choisi différentes technologies, limitant ainsi l'interopérabilité.
Cela a conduit à une fragmentation du marché, la liquidité étant contrainte. L'augmentation des infrastructures différentes a accru les coûts d'adoption. Il est nécessaire de concevoir des infrastructures conformes autour de l'ouverture et de l'interopérabilité. Les fournisseurs doivent également comprendre les réglementations applicables.
Les travaux récents du BIS expliquent la vision de "l'internet financier" et du "grand livre uni", soutenant le rôle de la tokenisation dans des applications telles que les paiements transfrontaliers et le règlement de titres. Un écosystème financier interconnecté et ouvert peut améliorer l'accès aux services et l'efficacité grâce à une meilleure intégration des processus.
Bien que le projet pilote de tokenisation des actifs progresse bien, le manque d'infrastructures adaptées à l'exécution des transactions d'actifs numériques par les institutions financières limite la capacité de déploiement à l'échelle commerciale. La participation des acteurs du marché aux actifs tokenisés et les opportunités de trading secondaire sont relativement faibles.
La discussion suivante porte sur deux modèles de réseau couramment utilisés par les institutions financières, ainsi qu'un troisième modèle qui combine l'ouverture du modèle 1 et les mesures de protection du modèle 2.
Modèle 1 : Blockchain publique sans autorisation
Les blockchains publiques sans autorisation attirent un grand nombre d'applications et d'utilisateurs, car elles sont accessibles à toutes les parties. Elles ressemblent à Internet, capable de croître de manière exponentielle. En s'appuyant sur une infrastructure ouverte et partagée, les développeurs peuvent tirer parti des capacités existantes.
Mais les réseaux publics sans autorisation n'ont pas été initialement conçus pour des activités réglementées. Ils sont autonomes et décentralisés, manquant de responsabilité, de SLA exécutables et de déterminisme dans le traitement des transactions.
En raison du manque de responsabilité, d'anonymat et de l'absence de SLA, ces réseaux ne peuvent pas être utilisés par les institutions financières réglementées. L'utilisation de directives légales pertinentes n'est pas non plus claire.
Modèle 2 : Blockchain privée autorisée
Certaines institutions financières ont établi des réseaux et des écosystèmes privés sous licence indépendants.
Ces réseaux comprennent des caractéristiques techniques qui leur permettent de mettre en œuvre des règles et des procédures conformément aux réglementations applicables. Ils sont également conçus pour garantir la résilience du réseau.
Cependant, l'augmentation des réseaux privés à autorisation pourrait entraîner une fragmentation de la liquidité. Si cela n'est pas résolu, cela réduira les effets de réseau, augmentera les exigences en matière de liquidité et l'arbitrage.
Modèle 3 : Blockchain publique sous licence
Le réseau de permission publique permet aux entités éligibles de participer, mais limite les types d'activités. Un réseau de permission publique géré par des institutions financières pour l'industrie peut réaliser des avantages d'ouverture tout en réduisant les risques.
Un tel réseau sera construit sur le principe d'accessibilité ouverte, mais avec des mesures de protection intégrées. Les règles de gestion peuvent être limitées aux institutions financières réglementées pour devenir membres. Les transactions peuvent être complétées par des technologies renforçant la vie privée.
GL1 explorera divers modèles de réseau, y compris le concept d'infrastructure sous licence publique. Par exemple, les institutions financières réglementées peuvent faire fonctionner des nœuds GL1, et les participants seront soumis à une vérification KYC.
GL1 vise à promouvoir le développement d'une infrastructure de couche partagée pour l'hébergement d'actifs financiers tokenisés et d'applications.
L'infrastructure GL1 n'a aucun biais envers le type d'actif, et prendra en charge les actifs et monnaies tokenisés émis par les utilisateurs dans différentes juridictions. Cela peut simplifier les processus, soutenir les transferts transfrontaliers automatiques et instantanés, et faciliter les opérations de swap FX et de règlement de titres qui se déroulent simultanément.
Cette infrastructure sera développée par des institutions financières pour l'industrie, en tant que plateforme offrant les fonctionnalités suivantes :
La société d'exploitation GL1 agira en tant que fournisseur de technologie et fournisseur d'infrastructure publique inter-marchés. Pour promouvoir le développement de l'écosystème, GL1 soutiendra également les institutions financières réglementées dans la construction, l'exploitation et le déploiement d'applications sur une infrastructure numérique commune, couvrant :
3.1 Objectifs clés
Pour réaliser la vision de créer des solutions de règlement et de compensation plus efficaces, l'initiative GL1 se concentrera sur :
a) prend en charge la création de réseaux multifonctionnels b) Réaliser le déploiement de diverses applications allant des paiements, de la levée de fonds à la transaction secondaire. c) fournit une infrastructure d'hébergement et d'exécution pour le commerce des actifs tokenisés. d) Encourager l'élaboration de principes, de politiques et de normes universellement reconnus pour garantir l'interopérabilité.
3.2 Principes de conception
L'infrastructure numérique de base GL1 sera développée selon les principes suivants :
3.3 Vue d'ensemble de l'architecture
L'architecture GL1 peut être décrite comme la couche de base du modèle conceptuel à quatre niveaux de la plateforme d'actifs numériques.
L'interaction prévue de GL1 avec les autres couches est la suivante :
Les validateurs doivent se conformer aux contrôles de gestion des risques techniques du secteur financier, et peuvent être rémunérés par des frais de transaction ou des frais d'abonnement.
La plateforme GL1 suivra les normes de données et d'opérations définies, y compris les fonctionnalités principales de l'"ensemble de démarrage" facultatif.
4. Les utilisations potentielles de GL1
GL1 prendra en charge de nombreux cas d'utilisation, sans préjugé sur le type d'actif. Il prendra en charge tous les actifs financiers réglementés, les monnaies centralisées tokenisées et les monnaies des banques commerciales. Les banques centrales participantes peuvent émettre des CBDC en tant qu'actif de règlement commun.
Toute institution financière conforme aux normes et ayant passé la due diligence peut participer à l'utilisation du service GL1. Mais seuls les titulaires de licence peuvent construire et déployer des applications commerciales.
Les cas d'utilisation préliminaires incluent les paiements transfrontaliers ainsi que la distribution et le règlement transfrontaliers d'instruments du marché des capitaux.
La proposition de valeur de GL1 comprend :
5. Modèle d'exploitation
La plateforme GL1 peut être utilisée pour établir plusieurs applications et réseaux financiers. Un réseau financier désigne une alliance d'institutions financières qui acceptent d'effectuer des transactions selon des arrangements commerciaux et des règles de gouvernance communs.
Les réseaux financiers peuvent être organisés autour de cas d'utilisation spécifiques et peuvent également inclure différents types d'actifs tokenisés. En utilisant la même infrastructure partagée, il est possible de transférer des actifs entre différents réseaux et de combiner de nouvelles applications.
En tant que plateforme réglementée, certaines activités sur GL1 peuvent être limitées à des fournisseurs désignés. L'opérateur définira le manuel des règles et les types d'activités autorisées.
GL1 peut prendre en charge les opérateurs FMI en fournissant des fonctions de compensation et de règlement. Les sociétés d'exploitation de GL1 peuvent servir de fournisseurs d'infrastructure technique pour les opérateurs FMI. FMI continue de jouer un rôle clé dans la chaîne de valeur, mais les fonctions traditionnelles peuvent être réorganisées.
La finalité de règlement est une exigence clé de la conception de GL1. Un algorithme de consensus déterministe peut être nécessaire pour soutenir la finalité de règlement.
Selon les dispositions spécifiques, la société d'exploitation GL1 peut être considérée comme un FMI et/ou un fournisseur de services critiques dans certaines juridictions. Il est nécessaire de prendre en compte et de gérer les facteurs de risque potentiels.
GL1 adoptera une approche à double sens pour promouvoir le développement. Il explorera la création d'organisations à but non lucratif pour établir des principes et des normes, et mettra en place une société indépendante pour construire et déployer l'infrastructure.
GL1 est une initiative de plusieurs années visant à établir une infrastructure numérique fondamentale qui façonnera le réseau financier de demain. La réalisation de cette vision nécessite une coopération multilatérale sans précédent entre les juridictions. L'initiative accueille les contributions de la communauté internationale pour promouvoir le développement de GL1 en tant qu'infrastructure numérique fondamentale soutenant la transformation de l'industrie financière.
![Interprétation en dix mille mots du livre blanc de l'Autorité monétaire de Singapour « Global Layer 1 - La couche de base des réseaux financiers »](