Analyse de la résilience du poste de président de La Réserve fédérale (FED) : la double protection du système juridique rend difficile le remplacement de Powell.
Analyse de la stabilité du poste de président de la Réserve fédérale : le remplacement de Powell fait face à de multiples obstacles
Récemment, des rumeurs concernant un éventuel remplacement du président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, ont provoqué des turbulences sur le marché, soulignant la sensibilité du marché aux risques d'indépendance de la politique monétaire. Cependant, en réalité, il n'est pas facile de remplacer Powell, car le cadre juridique et institutionnel offre plusieurs protections au président de la Réserve fédérale.
Un récent rapport de recherche publié par une grande banque d'investissement analyse en détail la protection juridique du poste de Powell. Le rapport souligne que la décision de la Cour suprême dans une affaire importante a fourni une protection spéciale à La Réserve fédérale (FED), affirmant clairement que "La Réserve fédérale (FED) est une entité quasi-privée à la structure unique", ce qui offre une base juridique pour protéger les membres du conseil de la Réserve fédérale (FED) contre un "licenciement arbitraire".
Selon la loi sur la Réserve fédérale, les membres du conseil de la Réserve fédérale ne peuvent être révoqués que pour "justes motifs", ce qui a historiquement été compris comme un abus de pouvoir ou une négligence, et non pas un désaccord sur les politiques. Un arrêt important de 1935 a établi le principe selon lequel le président ne peut pas licencier à sa guise les responsables des organismes de réglementation indépendants en raison de désaccords politiques, protégeant ainsi depuis longtemps des organismes indépendants comme la Réserve fédérale contre les interventions politiques directes.
Même si quelqu'un tente de licencier Powell pour "juste cause", par exemple en invoquant le dépassement des coûts de rénovation du bâtiment du La Réserve fédérale (FED), cela pourrait entraîner des défis juridiques. Historiquement, il n'y a pas eu de précédent clair sur les limites de la "juste cause" pour le licenciement des responsables d'institutions indépendantes, et choisir cette voie pourrait conduire à de longs processus juridiques, avec des conséquences néfastes pour le marché.
En plus de la protection juridique, la structure de gouvernance de La Réserve fédérale (FED) limite également l'influence extérieure sur la politique monétaire. Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) est composé de 12 membres, cette structure disperse le pouvoir décisionnel, même si certains membres sont remplacés, il est difficile de changer rapidement l'orientation de la politique.
Même si Powell est démis de ses fonctions de président, il peut rester en tant que membre du conseil jusqu'en janvier 2028, et pourrait même être élu président du comité par le FOMC, maintenant ainsi une position de leadership effective dans l'élaboration de la politique monétaire. Cet arrangement empêcherait le gouvernement de nommer de nouveaux membres du conseil et pourrait maintenir la continuité de la politique monétaire.
D'un point de vue des ressources humaines, la capacité d'influencer la composition de La Réserve fédérale (FED) par des nominations normales est limitée. Selon l'actuelle répartition des mandats des directeurs, la plupart des directeurs ne quitteront pas leur mandat complet de 14 ans, généralement pour des raisons personnelles, ce qui offre une certaine patience aux externes pour attendre les postes vacants.
Les économistes s'accordent à dire qu'il est bénéfique de séparer la politique monétaire des cycles politiques. Des preuves internationales montrent que les banques centrales ayant une plus grande indépendance politique tendent à favoriser une inflation plus basse et plus stable. Les archives historiques montrent que les interventions politiques ont conduit à une mauvaise politique monétaire à la fin des années 1960 et au début des années 1970, entraînant des conséquences néfastes sur l'évolution de l'inflation.
Toute faiblesse de l'indépendance de la Réserve fédérale (FED) pourrait accroître les risques haussiers pour les perspectives d'inflation. De plus, les participants au marché pourraient exiger une plus grande compensation pour l'inflation et les risques d'inflation, ce qui entraînerait une hausse des taux d'intérêt à long terme, affectant les perspectives d'activité économique et aggravant la situation budgétaire.
Dans l'ensemble, bien qu'il existe des pressions politiques, la multiplicité des garanties légales et institutionnelles rend le poste de président de la Réserve fédérale (FED) relativement stable, ce qui est d'une grande importance pour maintenir l'indépendance de la politique monétaire et la stabilité économique.
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Analyse de la résilience du poste de président de La Réserve fédérale (FED) : la double protection du système juridique rend difficile le remplacement de Powell.
Analyse de la stabilité du poste de président de la Réserve fédérale : le remplacement de Powell fait face à de multiples obstacles
Récemment, des rumeurs concernant un éventuel remplacement du président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, ont provoqué des turbulences sur le marché, soulignant la sensibilité du marché aux risques d'indépendance de la politique monétaire. Cependant, en réalité, il n'est pas facile de remplacer Powell, car le cadre juridique et institutionnel offre plusieurs protections au président de la Réserve fédérale.
Un récent rapport de recherche publié par une grande banque d'investissement analyse en détail la protection juridique du poste de Powell. Le rapport souligne que la décision de la Cour suprême dans une affaire importante a fourni une protection spéciale à La Réserve fédérale (FED), affirmant clairement que "La Réserve fédérale (FED) est une entité quasi-privée à la structure unique", ce qui offre une base juridique pour protéger les membres du conseil de la Réserve fédérale (FED) contre un "licenciement arbitraire".
Selon la loi sur la Réserve fédérale, les membres du conseil de la Réserve fédérale ne peuvent être révoqués que pour "justes motifs", ce qui a historiquement été compris comme un abus de pouvoir ou une négligence, et non pas un désaccord sur les politiques. Un arrêt important de 1935 a établi le principe selon lequel le président ne peut pas licencier à sa guise les responsables des organismes de réglementation indépendants en raison de désaccords politiques, protégeant ainsi depuis longtemps des organismes indépendants comme la Réserve fédérale contre les interventions politiques directes.
Même si quelqu'un tente de licencier Powell pour "juste cause", par exemple en invoquant le dépassement des coûts de rénovation du bâtiment du La Réserve fédérale (FED), cela pourrait entraîner des défis juridiques. Historiquement, il n'y a pas eu de précédent clair sur les limites de la "juste cause" pour le licenciement des responsables d'institutions indépendantes, et choisir cette voie pourrait conduire à de longs processus juridiques, avec des conséquences néfastes pour le marché.
En plus de la protection juridique, la structure de gouvernance de La Réserve fédérale (FED) limite également l'influence extérieure sur la politique monétaire. Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) est composé de 12 membres, cette structure disperse le pouvoir décisionnel, même si certains membres sont remplacés, il est difficile de changer rapidement l'orientation de la politique.
Même si Powell est démis de ses fonctions de président, il peut rester en tant que membre du conseil jusqu'en janvier 2028, et pourrait même être élu président du comité par le FOMC, maintenant ainsi une position de leadership effective dans l'élaboration de la politique monétaire. Cet arrangement empêcherait le gouvernement de nommer de nouveaux membres du conseil et pourrait maintenir la continuité de la politique monétaire.
D'un point de vue des ressources humaines, la capacité d'influencer la composition de La Réserve fédérale (FED) par des nominations normales est limitée. Selon l'actuelle répartition des mandats des directeurs, la plupart des directeurs ne quitteront pas leur mandat complet de 14 ans, généralement pour des raisons personnelles, ce qui offre une certaine patience aux externes pour attendre les postes vacants.
Les économistes s'accordent à dire qu'il est bénéfique de séparer la politique monétaire des cycles politiques. Des preuves internationales montrent que les banques centrales ayant une plus grande indépendance politique tendent à favoriser une inflation plus basse et plus stable. Les archives historiques montrent que les interventions politiques ont conduit à une mauvaise politique monétaire à la fin des années 1960 et au début des années 1970, entraînant des conséquences néfastes sur l'évolution de l'inflation.
Toute faiblesse de l'indépendance de la Réserve fédérale (FED) pourrait accroître les risques haussiers pour les perspectives d'inflation. De plus, les participants au marché pourraient exiger une plus grande compensation pour l'inflation et les risques d'inflation, ce qui entraînerait une hausse des taux d'intérêt à long terme, affectant les perspectives d'activité économique et aggravant la situation budgétaire.
Dans l'ensemble, bien qu'il existe des pressions politiques, la multiplicité des garanties légales et institutionnelles rend le poste de président de la Réserve fédérale (FED) relativement stable, ce qui est d'une grande importance pour maintenir l'indépendance de la politique monétaire et la stabilité économique.