Les introductions en bourse ont été très en vogue cette année, la plupart des grandes ayant généré des rendements solides en seulement quelques mois.
Figma rend la construction de projets de design et d'interface utilisateur beaucoup plus collaborative, et prévoit d'intégrer de nombreux outils d'intelligence artificielle.
La société vise une valorisation dans une fourchette de 13,6 milliards à 16,5 milliards de dollars entièrement dilués.
Ces 10 actions pourraient créer la prochaine vague de millionnaires ›
Les investisseurs ayant participé à des introductions en bourse (IPOs) comme CoreWeave, Circle Internet Group et Chime Financial ont très bien réussi cette année, ce qui explique l'engouement autour d'une autre IPO à venir, Figma. Positionné comme le Google Sheets du monde du design et de l'interface utilisateur, Figma permet à plusieurs personnes de collaborer sur des projets de design, bien que l'entreprise se soit vraiment transformée en un moyen pour les entreprises de transformer des idées en logiciels.
Figma voit un immense potentiel à intégrer l'intelligence artificielle dans son activité et possède même des crypto-monnaies. Figma prévoit de faire une introduction en bourse (IPO) avec une valorisation comprise entre 13,6 milliards de dollars et 16,5 milliards de dollars sur une base entièrement diluée. Mais l'activité prometteuse de l'entreprise justifie-t-elle cette grande valorisation ?
Un véritable changeur de jeu dans le design
Les anciens élèves de l'Université Brown, Dylan Field et Evan Wallace, ont lancé Figma en 2012, cherchant un moyen de rendre le processus de conception plus collaboratif d'un point de vue technologique. Ils allaient finalement créer une plateforme qui permettait à plusieurs personnes de travailler sur des projets de conception grâce à la puissance du web, mais aussi avec des graphiques de haute qualité.
Source de l'image : Getty Images. À mesure que la technologie a avancé, la plateforme a également évolué, notamment avec la sortie du Mode Développeur en 2023, qui a permis aux designers de traduire leurs concepts en code sans modifier le fichier de conception. Cela a finalement facilité la collaboration entre designers et développeurs. Des produits comme celui-ci ont gagné en popularité, et aujourd'hui, Figma compte 13 millions d'utilisateurs uniques par mois, dont deux tiers ne sont pas des designers. Environ 95 % des entreprises du Fortune 500 utilisent Figma, donc l'entreprise ne dépend pas de quelques clients clés.
De plus, Figma voit un immense potentiel pour intégrer davantage d'outils d'intelligence artificielle (AI) dans son entreprise. Figma Make permet déjà aux utilisateurs de convertir une invite conversationnelle en un prototype fonctionnel en seulement quelques minutes. La société croit qu'elle peut bénéficier de la croissance de l'IA, prévoyant qu'il y aura 1 milliard de nouvelles applications dans le monde d'ici 2028, dont beaucoup viendront à Figma pour leur branding et leur interface utilisateur.
Les finances justifient-elles l'évaluation ?
La grande question avec tous ces nouvelles et excitantes IPO est : Sont-elles trop chaudes dès le départ, ou leur croissance peut-elle vraiment justifier la valorisation ? Figma cherche à lever 1 milliard de dollars et à lister des actions entre 25 et 28 dollars, ce qui lui donnerait une valorisation de 13,6 milliards de dollars à la limite supérieure de cette fourchette. Cependant, Barron's estime que la valorisation pourrait en réalité atteindre 16,5 milliards de dollars sur une base entièrement diluée.
L'histoire continueEn 2023, Figma a rapporté un revenu net de 737,8 millions de dollars sur un chiffre d'affaires de 504,9 millions de dollars. Cependant, le revenu net incluait des frais de résiliation de 1 milliard de dollars après qu'Adobe a échoué à acquérir l'entreprise pour une valeur totale de 20 milliards de dollars, en raison de problèmes de réglementation. En 2024, Figma a considérablement augmenté son chiffre d'affaires à 749,0 millions de dollars mais a signalé une perte de 732,1 millions de dollars. Les dépenses d'exploitation de l'entreprise cette année-là ont presque triplé pour atteindre 1,54 milliard de dollars, entraînées par une augmentation de 356 % des dépenses en recherche et développement.
Au cours des deux derniers trimestres, cependant, Figma a continué à croître en termes de revenus et est devenu rentable. Figma a généré un revenu net de 44,9 millions de dollars au premier trimestre de 2025 sur un chiffre d'affaires de 228,2 millions de dollars. L'entreprise a également publié des résultats préliminaires pour son deuxième trimestre, la direction s'attendant à un revenu d'exploitation allant jusqu'à 2,5 millions de dollars, nettement inférieur à celui du premier trimestre, mais avec un chiffre d'affaires d'environ 250 millions de dollars. Sur la base de ces deux trimestres, Figma pourrait certainement atteindre un chiffre d'affaires annuel de 1 milliard de dollars en 2025.
Bien sûr, cet espace va être compétitif, compte tenu des capacités de l'IA à générer des images et à écrire du code, donc Figma pourrait considérablement augmenter ses dépenses d'exploitation pour essayer de prendre de l'avance sur sa feuille de route des produits IA, ce qui pourrait avoir un impact sur la rentabilité. Mais le bilan de l'entreprise est solide avec environ 330 millions de dollars de dettes et 1,56 milliard de dollars de liquidités, d'équivalents de liquidités et de valeurs mobilières.
L'entreprise est-elle surévaluée ? Je dirais que oui, sur la base du rapport prix/ventes et du rapport prix/bénéfices. Cependant, cela est devenu la norme dans le secteur de l'IA. Avec une forte croissance des revenus, des signes de rentabilité, un bilan sain et son potentiel en IA, la valorisation de Figma n'est pas exactement déraisonnable dans l'environnement actuel. Cela dit, les investisseurs doivent garder à l'esprit qu'il y a de bonnes chances, surtout en considérant les performances récentes des IPO, que l'offre de Figma reçoive une forte demande et s'envole dès le premier jour, ce qui rendrait l'action encore plus surévaluée au moment où la plupart des investisseurs particuliers pourraient avoir leur première chance.
Les tarifs de Trump pourraient créer une ruée vers l'or de l'IA de 1,5 trillion de dollars
Les analystes de The Motley Fool suivent un changement massif dans la technologie américaine. Plus de 1,5 trillion de dollars affluent déjà vers les infrastructures, l'IA et la fabrication avancée… et le nombre continue d'augmenter.
Suite à un changement majeur de politique tarifaire, une nouvelle Ruée vers l'Or de l'IA est en train de se former, et nous pensons que le véritable gagnant est une entreprise 1/100e de la taille de NVIDIA.
Il construit l'infrastructure technologique sans laquelle Apple, OpenAI et d'autres ne peuvent soudainement pas vivre. Nous venons de publier un article complet sur cette action peu connue - et pourquoi maintenant pourrait être le moment exact pour agir.
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*Les rendements du conseiller boursier au 21 juillet 2025
Bram Berkowitz n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool a des positions dans Adobe et le recommande. The Motley Fool a une politique de divulgation.
L'introduction en bourse de Figma approche -- mais peut-elle justifier sa valorisation ? a été initialement publié par The Motley Fool
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L'IPO de Figma arrive - mais peut-elle justifier sa valorisation ?
Points clés
Les investisseurs ayant participé à des introductions en bourse (IPOs) comme CoreWeave, Circle Internet Group et Chime Financial ont très bien réussi cette année, ce qui explique l'engouement autour d'une autre IPO à venir, Figma. Positionné comme le Google Sheets du monde du design et de l'interface utilisateur, Figma permet à plusieurs personnes de collaborer sur des projets de design, bien que l'entreprise se soit vraiment transformée en un moyen pour les entreprises de transformer des idées en logiciels.
Figma voit un immense potentiel à intégrer l'intelligence artificielle dans son activité et possède même des crypto-monnaies. Figma prévoit de faire une introduction en bourse (IPO) avec une valorisation comprise entre 13,6 milliards de dollars et 16,5 milliards de dollars sur une base entièrement diluée. Mais l'activité prometteuse de l'entreprise justifie-t-elle cette grande valorisation ?
Un véritable changeur de jeu dans le design
Les anciens élèves de l'Université Brown, Dylan Field et Evan Wallace, ont lancé Figma en 2012, cherchant un moyen de rendre le processus de conception plus collaboratif d'un point de vue technologique. Ils allaient finalement créer une plateforme qui permettait à plusieurs personnes de travailler sur des projets de conception grâce à la puissance du web, mais aussi avec des graphiques de haute qualité.
Source de l'image : Getty Images. À mesure que la technologie a avancé, la plateforme a également évolué, notamment avec la sortie du Mode Développeur en 2023, qui a permis aux designers de traduire leurs concepts en code sans modifier le fichier de conception. Cela a finalement facilité la collaboration entre designers et développeurs. Des produits comme celui-ci ont gagné en popularité, et aujourd'hui, Figma compte 13 millions d'utilisateurs uniques par mois, dont deux tiers ne sont pas des designers. Environ 95 % des entreprises du Fortune 500 utilisent Figma, donc l'entreprise ne dépend pas de quelques clients clés.
De plus, Figma voit un immense potentiel pour intégrer davantage d'outils d'intelligence artificielle (AI) dans son entreprise. Figma Make permet déjà aux utilisateurs de convertir une invite conversationnelle en un prototype fonctionnel en seulement quelques minutes. La société croit qu'elle peut bénéficier de la croissance de l'IA, prévoyant qu'il y aura 1 milliard de nouvelles applications dans le monde d'ici 2028, dont beaucoup viendront à Figma pour leur branding et leur interface utilisateur.
Les finances justifient-elles l'évaluation ?
La grande question avec tous ces nouvelles et excitantes IPO est : Sont-elles trop chaudes dès le départ, ou leur croissance peut-elle vraiment justifier la valorisation ? Figma cherche à lever 1 milliard de dollars et à lister des actions entre 25 et 28 dollars, ce qui lui donnerait une valorisation de 13,6 milliards de dollars à la limite supérieure de cette fourchette. Cependant, Barron's estime que la valorisation pourrait en réalité atteindre 16,5 milliards de dollars sur une base entièrement diluée.
L'histoire continueEn 2023, Figma a rapporté un revenu net de 737,8 millions de dollars sur un chiffre d'affaires de 504,9 millions de dollars. Cependant, le revenu net incluait des frais de résiliation de 1 milliard de dollars après qu'Adobe a échoué à acquérir l'entreprise pour une valeur totale de 20 milliards de dollars, en raison de problèmes de réglementation. En 2024, Figma a considérablement augmenté son chiffre d'affaires à 749,0 millions de dollars mais a signalé une perte de 732,1 millions de dollars. Les dépenses d'exploitation de l'entreprise cette année-là ont presque triplé pour atteindre 1,54 milliard de dollars, entraînées par une augmentation de 356 % des dépenses en recherche et développement.
Au cours des deux derniers trimestres, cependant, Figma a continué à croître en termes de revenus et est devenu rentable. Figma a généré un revenu net de 44,9 millions de dollars au premier trimestre de 2025 sur un chiffre d'affaires de 228,2 millions de dollars. L'entreprise a également publié des résultats préliminaires pour son deuxième trimestre, la direction s'attendant à un revenu d'exploitation allant jusqu'à 2,5 millions de dollars, nettement inférieur à celui du premier trimestre, mais avec un chiffre d'affaires d'environ 250 millions de dollars. Sur la base de ces deux trimestres, Figma pourrait certainement atteindre un chiffre d'affaires annuel de 1 milliard de dollars en 2025.
Bien sûr, cet espace va être compétitif, compte tenu des capacités de l'IA à générer des images et à écrire du code, donc Figma pourrait considérablement augmenter ses dépenses d'exploitation pour essayer de prendre de l'avance sur sa feuille de route des produits IA, ce qui pourrait avoir un impact sur la rentabilité. Mais le bilan de l'entreprise est solide avec environ 330 millions de dollars de dettes et 1,56 milliard de dollars de liquidités, d'équivalents de liquidités et de valeurs mobilières.
L'entreprise est-elle surévaluée ? Je dirais que oui, sur la base du rapport prix/ventes et du rapport prix/bénéfices. Cependant, cela est devenu la norme dans le secteur de l'IA. Avec une forte croissance des revenus, des signes de rentabilité, un bilan sain et son potentiel en IA, la valorisation de Figma n'est pas exactement déraisonnable dans l'environnement actuel. Cela dit, les investisseurs doivent garder à l'esprit qu'il y a de bonnes chances, surtout en considérant les performances récentes des IPO, que l'offre de Figma reçoive une forte demande et s'envole dès le premier jour, ce qui rendrait l'action encore plus surévaluée au moment où la plupart des investisseurs particuliers pourraient avoir leur première chance.
Les tarifs de Trump pourraient créer une ruée vers l'or de l'IA de 1,5 trillion de dollars
Les analystes de The Motley Fool suivent un changement massif dans la technologie américaine. Plus de 1,5 trillion de dollars affluent déjà vers les infrastructures, l'IA et la fabrication avancée… et le nombre continue d'augmenter.
Suite à un changement majeur de politique tarifaire, une nouvelle Ruée vers l'Or de l'IA est en train de se former, et nous pensons que le véritable gagnant est une entreprise 1/100e de la taille de NVIDIA.
Il construit l'infrastructure technologique sans laquelle Apple, OpenAI et d'autres ne peuvent soudainement pas vivre. Nous venons de publier un article complet sur cette action peu connue - et pourquoi maintenant pourrait être le moment exact pour agir.
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*Les rendements du conseiller boursier au 21 juillet 2025
Bram Berkowitz n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool a des positions dans Adobe et le recommande. The Motley Fool a une politique de divulgation.
L'introduction en bourse de Figma approche -- mais peut-elle justifier sa valorisation ? a été initialement publié par The Motley Fool
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