De nouvelles preuves statistiques ont émergé, suggérant que les dynamiques du marché du bitcoin (BTC) sont désormais intimement liées aux fluctuations de Wall Street.
Récemment, le coefficient de corrélation sur 90 jours entre les indices de volatilité implicite à 30 jours du bitcoin – le BVIV de Volmex et le DVOL de Deribit – et le VIX du S&P 500 a atteint un niveau record de 0,88, selon la source de données TradingView.
Une corrélation positive de 0,88 indique que les deux variables sont étroitement liées. Au mercredi, la corrélation était de 0,75. Le VIX représente la turbulence de prix implicite ou attendue sur 30 jours dans l'indice boursier de Wall Street, le S&P 500.
La corrélation renforcée suggère que les indices de volatilité implicite du BTC évoluent vers des indicateurs de peur, similaires au VIX, qui tombe généralement pendant les marchés haussiers et augmente lors des ventes.
Le BVIV a chuté d'environ 67 % à 42 % cette année, se déplaçant dans la direction opposée du prix du BTC, qui a augmenté de 26 %. Historiquement, le BTC et sa volatilité implicite avaient tendance à évoluer ensemble. Pendant ce temps, le VIX a chuté de 11 % cette année, tandis que l'indice S&P 500 a gagné plus de 8 %.
Selon Markus Thielen, fondateur de 10x Research, la croissance de la participation institutionnelle sur le marché des cryptomonnaies, caractérisée par des vendeurs de volatilité, est à l'origine de l'effondrement de la volatilité implicite du BTC et de la corrélation record qui en résulte avec le VIX.
La vente de volatilité implique d'écrire des options d'achat hors du cours (OTM) pour générer un revenu supplémentaire en plus des avoirs sur le marché au comptant. Certains traders écrivent également des options de vente OTM.
"Ce cycle bitcoin continue d'être dominé par les participants de Wall Street, qui compressent activement la volatilité," a déclaré Thielen à CoinDesk.
"Plutôt que de spéculer dans une direction, de nombreux acteurs institutionnels vendent des options d'achat pour générer des rendements supplémentaires—miroir des stratégies de revenus d'actions traditionnelles. En conséquence, les flux directionnels tendent à suivre des dynamiques de risque global connues des marchés traditionnels," a ajouté Thielen.
Thielen a ajouté que le cadre institutionnel a contribué à la corrélation croissante du BTC avec les actions américaines, "particulièrement alors que les fonds spéculatifs et les gestionnaires d'actifs appliquent de plus en plus le même livre de jeu macroéconomique à travers les deux classes d'actifs."
Lire :Le rallye à 'faible volatilité' du Bitcoin de 70 000 $ à 118 000 $ : Une histoire de transition du Far West à des dynamiques semblables à celles de Wall Street
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'Wall Streetisation' de Bitcoin : l'Indice de Volatilité BTC et le VIX de l'S&P 500 affichent une Corrélation Record de 90 Jours
De nouvelles preuves statistiques ont émergé, suggérant que les dynamiques du marché du bitcoin (BTC) sont désormais intimement liées aux fluctuations de Wall Street.
Récemment, le coefficient de corrélation sur 90 jours entre les indices de volatilité implicite à 30 jours du bitcoin – le BVIV de Volmex et le DVOL de Deribit – et le VIX du S&P 500 a atteint un niveau record de 0,88, selon la source de données TradingView.
Une corrélation positive de 0,88 indique que les deux variables sont étroitement liées. Au mercredi, la corrélation était de 0,75. Le VIX représente la turbulence de prix implicite ou attendue sur 30 jours dans l'indice boursier de Wall Street, le S&P 500.
La corrélation renforcée suggère que les indices de volatilité implicite du BTC évoluent vers des indicateurs de peur, similaires au VIX, qui tombe généralement pendant les marchés haussiers et augmente lors des ventes.
Le BVIV a chuté d'environ 67 % à 42 % cette année, se déplaçant dans la direction opposée du prix du BTC, qui a augmenté de 26 %. Historiquement, le BTC et sa volatilité implicite avaient tendance à évoluer ensemble. Pendant ce temps, le VIX a chuté de 11 % cette année, tandis que l'indice S&P 500 a gagné plus de 8 %.
Selon Markus Thielen, fondateur de 10x Research, la croissance de la participation institutionnelle sur le marché des cryptomonnaies, caractérisée par des vendeurs de volatilité, est à l'origine de l'effondrement de la volatilité implicite du BTC et de la corrélation record qui en résulte avec le VIX.
La vente de volatilité implique d'écrire des options d'achat hors du cours (OTM) pour générer un revenu supplémentaire en plus des avoirs sur le marché au comptant. Certains traders écrivent également des options de vente OTM.
"Ce cycle bitcoin continue d'être dominé par les participants de Wall Street, qui compressent activement la volatilité," a déclaré Thielen à CoinDesk.
"Plutôt que de spéculer dans une direction, de nombreux acteurs institutionnels vendent des options d'achat pour générer des rendements supplémentaires—miroir des stratégies de revenus d'actions traditionnelles. En conséquence, les flux directionnels tendent à suivre des dynamiques de risque global connues des marchés traditionnels," a ajouté Thielen.
Thielen a ajouté que le cadre institutionnel a contribué à la corrélation croissante du BTC avec les actions américaines, "particulièrement alors que les fonds spéculatifs et les gestionnaires d'actifs appliquent de plus en plus le même livre de jeu macroéconomique à travers les deux classes d'actifs."
Lire : Le rallye à 'faible volatilité' du Bitcoin de 70 000 $ à 118 000 $ : Une histoire de transition du Far West à des dynamiques semblables à celles de Wall Street
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