Deux modes de mise en chaîne des actions : écosystème ouvert vs conformité en boucle fermée

Récemment, la tokenisation des actions est devenue un sujet de débat chaud dans la communauté blockchain, avec en particulier xStocks soutenu par Backed et le modèle d'une certaine plateforme d'échange qui sont les plus remarquables. Le modèle de tokenisation des actions adopté par xStocks présente une plus grande ouverture et une meilleure combinabilité, permettant aux utilisateurs ordinaires de trader librement sur la blockchain. En revanche, une certaine plateforme d'échange n'ouvre ses services qu'aux utilisateurs des bourses de l'UE où la réglementation est plus claire, tout en respectant strictement les exigences de conformité, et n'autorise pas les transferts de tokens vers des adresses non conformes. Cet article explorera en profondeur les caractéristiques de ces deux modèles à travers plusieurs ensembles de données.

Analyse du mode xStocks

Situation de la transaction

xStocks prend actuellement en charge 61 actions, dont 10 ont déjà généré un volume de transactions sur la chaîne. Au 2 juillet, le volume cumulé des transactions pour SPY, TSLA, CRCL, MSTR et NVDA a dépassé 1 million de dollars. De plus, AAPL, GOOGL, QQQ, META et AMZN ont également connu des transactions par les utilisateurs. Certaines nouvelles plateformes de trading ont également lancé des partitions de trading xStocks.

Après avoir reçu le soutien de certaines plateformes d'échange bien connues, le volume de transactions des jetons d'actions xStocks a considérablement augmenté. Le 1er juillet, le volume des transactions a atteint 6,641,000 dollars, avec plus de 6,500 utilisateurs de trading et plus de 17,800 transactions. Parmi eux, les volumes de transactions quotidiens de TSLA, SPY et CRCL ont tous dépassé 1,000,000 dollars.

Mécanisme d'émission de jetons

xStocks adopte un modèle où un token est adossé à une action. Les investisseurs professionnels ou les investisseurs conformes peuvent demander un compte Backed pour acheter des actions via Backed. Backed aide ces investisseurs de premier niveau à acheter des actions auprès des courtiers et à faire garder les actions achetées par une tierce partie. Ensuite, Backed transforme le nombre d'actions achetées en un nombre correspondant de tokens via xStocks et les retourne aux investisseurs de premier niveau. Les investisseurs de premier niveau possédant un compte Backed peuvent émettre et racheter des tokens d'actions à tout moment.

Fourniture de liquidité

Le droit d'émission des jetons d'actions est concentré entre les mains des investisseurs professionnels de premier niveau, mais le problème de liquidité devient un point de préoccupation. xStocks collabore avec les bourses non seulement pour fournir des canaux de distribution de jetons d'actions, mais aussi pour faire des bourses un élément clé de l'émission de premier niveau, en utilisant les ressources des teneurs de marché des bourses pour offrir une liquidité de meilleure qualité. L'activité de trading et la profondeur des pools de liquidité se complètent mutuellement ; plus le trading est actif, plus il y a de participants à offrir de la liquidité.

Incitation à la liquidité

xStocks collabore activement avec des protocoles DeFi sur Solana, comme l'agrégateur DEX Jupiter et le protocole de prêt Kamino. À l'avenir, il pourrait s'inspirer du modèle bStocks soutenu par Backed, en établissant des partenariats avec des blockchains publiques et des DEX mainstream, en utilisant des jetons de protocoles tiers pour inciter et guider la liquidité des jetons d'actions.

Mode de chaîne d'actions d'une plateforme de trading

Situation de déploiement des jetons

La plateforme a choisi Arbitrum pour émettre des jetons d'actions, avec 213 types de jetons déployés ou en cours de test pour les jetons d'actions. Le coût de déploiement est extrêmement bas, avec un coût moyen de seulement 0,03 USD par jeton. C'est également l'une des raisons importantes pour lesquelles la plateforme a choisi Arbitrum. À l'avenir, la plateforme prévoit de développer une chaîne propriétaire basée sur Arbitrum.

jetons d'actions de société non cotée

La plateforme a annoncé le lancement des premiers jetons d'actions de sociétés non cotées au monde, y compris les jetons OpenAI et SpaceX. Actuellement, 2 309 jetons OpenAI(o) ont été émis. Cette initiative permet aux utilisateurs de cryptomonnaies d'avoir la possibilité d'accéder et d'acheter des actions à venir plus tôt que les investisseurs du marché boursier traditionnel.

Conformité

Le contrat de jetons d'actions de cette plateforme intègre des exigences de conformité strictes. Chaque transfert nécessite une vérification du registre des portefeuilles approuvés (KYC/AML), et ces jetons peuvent ne pas interagir avec DeFi. Même les utilisateurs de l'UE qui achètent des actions en chaîne ne peuvent pas transférer les jetons d'actions vers d'autres adresses non inscrites sur la liste, de tels transferts seront bloqués.

prochainement disponible en tant que jeton

À part OpenAI, l'adresse liée à cette plateforme a été configurée avec des métadonnées pour 79 jetons d'actions déployés, y compris la plateforme elle-même, Trump Media & Technology Group, GameStop et d'autres actions, ainsi que Schwab US Dividend Equity ETF, Yieldmax MSTR Option Income Strategy et d'autres ETF. Certains jetons d'actions ayant déjà des métadonnées ont été mintés en petite quantité.

Dans l'ensemble, ces deux modes de mise en chaîne des actions ont leurs propres caractéristiques. Le mode xStocks met davantage l'accent sur l'ouverture et la combinabilité, tandis que le mode d'une certaine plateforme de trading se concentre davantage sur la Conformité et le contrôle des risques. À l'avenir, le développement et l'évolution de ces deux modes mériteront une attention continue.