Un mois de mandat pour Trump, le marché joue "Le chant de la glace et du feu"
En janvier et février 2025, à l'occasion du premier mois du mandat de Trump 2.0, les avantages politiques et les turbulences du marché coexistent. D'une part, le nouveau gouvernement envoie des signaux positifs ; d'autre part, les avancées révolutionnaires dans le domaine de l'IA provoquent des fluctuations violentes sur les marchés financiers. En particulier en février, avec la publication de données économiques clés, l'ajustement du cadre réglementaire et l'accélération de l'itération technologique, le marché des cryptomonnaies a traversé une série de turbulences et de purification.
En février 2025, la situation macroéconomique des États-Unis a connu de nombreux changements. Une série d'indicateurs économiques clés a diminué, tandis que le nouveau gouvernement a fortement promu une politique d'augmentation des droits de douane à l'importation. Ces deux facteurs interagissent et ont eu un impact profond sur l'économie américaine et mondiale, provoquant des turbulences sur les marchés mondiaux.
Bien que la révision du PIB américain pour le quatrième trimestre reste à un taux de croissance robuste de 2,3 %, plusieurs indicateurs suggèrent que l'économie américaine est entrée dans un "canal de croissance lente". Le marché du travail montre clairement des signes de refroidissement : en février, 187 000 emplois non agricoles ont été créés, en dessous des 200 000 prévus, et la croissance des salaires horaires a ralenti à 0,2 %, le niveau le plus bas depuis octobre 2023. De plus, l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan a connu une détérioration rare pour le troisième mois consécutif, tombant à 98,3, reflétant l'anxiété croissante des résidents concernant la baisse de leur pouvoir d'achat.
En janvier, l'indice des prix à la consommation (CPI) de base aux États-Unis a augmenté de 0,3 % par rapport au mois précédent et de 2,5 % en glissement annuel, avec une baisse de 0,1 point de pourcentage par rapport à décembre dernier, ce qui indique un léger "rafraîchissement" de l'inflation peu encourageante. En janvier, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base a enregistré un taux annuel de 2,6 %, son plus bas niveau depuis juin 2024, conformément aux attentes du marché, devenant l'une des rares bonnes nouvelles.
Cependant, la guerre tarifaire deviendra le principal facteur d'incertitude concernant l'inflation américaine. Le nouveau gouvernement a annoncé une augmentation de 10 % des droits de douane sur les marchandises importées du Mexique et du Canada (en vigueur à partir du 4 mars), ce qui augmente directement les coûts des catégories clés comme les automobiles et les produits agricoles. Selon les modèles de la Réserve fédérale de Cleveland, cette politique pourrait faire grimper l'IPC américain de 0,3 à 0,5 point de pourcentage supplémentaire au deuxième trimestre.
En ce qui concerne les taux d'intérêt, il est actuellement largement prévu que le taux directeur de la Réserve fédérale restera temporairement inchangé. Selon les données de la plateforme, la probabilité que la Réserve fédérale maintienne son taux inchangé en mars est de 95,5 %, tandis que la probabilité d'une réduction de 25 points de base est de 4,5 %. En mai, la probabilité de maintenir le taux actuel est de 73,2 %, la probabilité d'une réduction cumulée de 25 points de base est de 25,8 %, et la probabilité d'une réduction cumulée de 50 points de base est de 1,1 %. Cependant, compte tenu de l'incertitude concernant l'inflation et la pression inflationniste potentielle résultant des politiques tarifaires, la décision de la Réserve fédérale concernant les baisses de taux reste incertaine.
Le principal paradoxe de l'économie américaine en 2025 réside dans la lutte entre "ralentissement de la croissance" et "résilience de l'inflation". La Réserve fédérale tente de équilibrer les risques par une politique monétaire prudente, tandis qu'une série de mesures d'augmentation des droits de douane après l'arrivée au pouvoir du nouveau gouvernement a non seulement compliqué ce problème, mais a également continué à perturber la logique de tarification de la chaîne d'approvisionnement mondiale, amplifiant ainsi les turbulences de l'économie mondiale. L'expérience historique montre que le protectionnisme commercial a souvent du mal à résoudre véritablement les problèmes économiques structurels. Trouver de la certitude dans le jeu politique sera le sujet central des marchés mondiaux au cours des six prochains mois.
Les deux premiers mois de 2025, le sujet le plus chaud dans le domaine de l'IA n'est autre que l'émergence d'une certaine entreprise d'IA, et l'impact majeur qu'elle a eu sur le marché boursier américain a sans aucun doute brisé les attentes futures du marché concernant le récit de l'IA.
Le développement de l'IA a conduit à l'inévitable formation de bulles. Cette nouvelle entreprise d'IA a percé une partie de la bulle de l'IA, son modèle open source a considérablement réduit la dépendance à la puissance de calcul grâce à l'optimisation des algorithmes, poussant l'industrie à passer de "la course à la puissance de calcul" à "l'efficacité des algorithmes", redéfinissant ainsi la logique de la demande du marché pour les infrastructures d'IA. Par exemple, le dernier modèle de l'entreprise a été entraîné avec seulement 2048 GPU H800, tandis que les modèles traditionnels nécessitent des dizaines de milliers de puces similaires, remettant en question le récit de "douves" soutenu par les dépenses en capital élevées des géants technologiques américains.
Ce choc, associé aux inquiétudes concernant les turbulences de la chaîne d'approvisionnement mondial causées par la nouvelle politique tarifaire du gouvernement, a particulièrement touché les actions technologiques, qui sont le secteur le plus mondialisé. L'ensemble du marché boursier américain a montré des signes de faiblesse : au cours de février, le NASDAQ, en raison de la forte pondération des actions technologiques, a subi la plus forte baisse, chutant de 4 %, effaçant les gains accumulés depuis le début de l'année, enregistrant ainsi la pire performance mensuelle depuis avril 2024 ; le Dow Jones, en raison de la forte proportion d'industries traditionnelles, a été relativement résistant, avec une baisse cumulative de 1,58 %, tandis que le S&P 500 s'est situé entre les deux, en baisse de 1,42 %.
Le marché a clairement réévalué la dynamique concurrentielle de l'industrie de l'IA aux États-Unis, ce qui se reflète directement dans la performance des big7 du marché boursier américain. D'après les rapports financiers, les derniers résultats des big7 ne présentent rien de particulièrement remarquable, même l'une des entreprises de puces les plus performantes n'a pas réussi à dépasser les attentes, ce qui a conduit les investisseurs à prendre des bénéfices et a provoqué des ventes. Dans l'ensemble, le marché n'a pas de direction de trading claire pour le moment, et la performance des actions des big7 montre un "effondrement dominé par les politiques et les émotions de fin de mois", résumée par un analyste d'un groupe d'investissement en ces termes : "En regardant autour de nous, la peur est devenue une émotion collective."
Dans un tel environnement de marché morose, les actifs cryptographiques ne peuvent échapper à devenir des victimes innocentes. Les données montrent que l'indicateur de corrélation à six mois entre le Bitcoin et le Nasdaq a récemment atteint 0,5, un nouveau sommet depuis 2023, ce qui signifie que la volatilité des actions américaines s'intensifie et que l'impact sur le marché des cryptomonnaies devient de plus en plus évident. Dès que le marché boursier subit des fluctuations dues à des variables imprévues comme des entreprises émergentes en IA, provoquant une propagation de la panique, la propension au risque des investisseurs diminue, les incitant à retirer des fonds du marché cryptographique, ce qui peut facilement entraîner une pression à la baisse sur les prix du marché des cryptomonnaies. Cette réaction en chaîne met en évidence l'état d'"excès de défense" du marché face aux chocs liés à l'IA et à l'incertitude politique.
Avec l'arrivée du nouveau gouvernement, la politique de cryptomonnaie de la nouvelle administration américaine est passée des promesses de campagne à des actions concrètes. Le nouveau président, qui a pris ses fonctions, a allumé un feu brûlant, le plus important étant sans doute l'annonce du 18 janvier de la vente d'un token officiel de type Meme.
La capitalisation boursière de ce jeton a un moment dépassé 14,5 milliards de dollars, puis a chuté de 60 %. Cette frénésie spéculative a rendu riche un certain nombre de personnes, tout en faisant subir à d'autres une sérieuse dévaluation de leurs actifs. La leçon plus profonde de cet événement est que les cryptomonnaies rayonnent du secteur financier vers le secteur politique. Si l'on considère que l'approbation par la SEC américaine d'un ETF sur le Bitcoin est un jalon dans l'entrée des cryptomonnaies dans le secteur financier traditionnel, alors cette émission de jetons est un témoignage de leur entrée dans le secteur politique. Grâce à des opérations telles que "l'échange de jetons", elles transforment directement l'influence politique en liquidité sur le marché, montrant le potentiel des actifs cryptographiques en tant que nouvel outil politique. Que ce soit dans plusieurs États américains qui se précipitent pour faire avancer des lois sur les réserves de Bitcoin, ou dans le cadre de la MiCA de l'Union européenne qui accélère le processus de conformité, derrière la lutte réglementaire mondiale, l'important fil conducteur de "le code est le pouvoir" est omniprésent.
En dehors de cette émission de jetons, le secteur de la cryptographie continue de prêter attention au degré de mise en œuvre des nouvelles politiques gouvernementales. Après l'investiture du nouveau gouvernement américain, le secteur des cryptomonnaies a bénéficié de nombreux avantages, tels que la création d'un groupe de travail sur les cryptomonnaies, l'élaboration d'un nouveau plan de réglementation des actifs numériques et l'exploration de la création d'une réserve nationale de cryptomonnaies. Parallèlement, la SEC a annulé le SAB 121, permettant ainsi aux banques de détenir des actifs numériques après que les régulateurs aient publié des directives supplémentaires. En conséquence, le prix du Bitcoin a fortement augmenté, avec une hausse de 9,5 % en janvier par rapport au mois précédent. Cependant, les avancées révolutionnaires dans le domaine de l'IA et les nouvelles concernant les droits de douane ont perturbé le marché, et en février, le marché des cryptomonnaies a connu un ajustement historique, avec le Bitcoin tombant en dessous de 100 000 dollars, enregistrant une baisse de 17,39 % en février, se clôturant à 85 000 dollars, avec la majeure partie de la baisse concentrée au cours de la dernière semaine du mois. Cette chute brutale n'a pas de cause unique et indépendante, mais ressemble plutôt à une fluctuation causée par le marché chaotique lui-même, résultant à la fois d'une réaction en chaîne à la vente d'actifs à risque sous l'impact des nouvelles politiques tarifaires du nouveau gouvernement et de la force de purification auto-initiée du marché après un effet de levier excessif.
Il est à noter que le Bitcoin a montré une certaine résilience pendant cette période de fluctuations, tandis que d'autres altcoins ont été davantage affectés par des événements négatifs sur le marché, enregistrant des baisses plus prononcées. L'Ethereum a atteint un creux annuel en raison d'un incident sur une plateforme d'échange, tandis que Solana a également connu de fortes fluctuations en raison de controverses politiques. À la mi-février, certaines institutions ont considéré cette volatilité à court terme comme une opportunité de configuration à long terme. Par exemple, une entreprise cotée en bourse a dépensé 1,99 milliard de dollars pour acheter 20 356 Bitcoins à un prix moyen de 97 514 dollars par pièce entre le 18 et le 23 février. Une société de jeux a également annoncé le 28 février qu'elle avait accru sa participation en Bitcoin, acquérant environ 100 Bitcoins pour environ 7,95 millions de dollars, avec un coût d'acquisition d'environ 79 495 dollars par pièce.
Si nous prolongeons la ligne du temps, nous constaterons qu'à partir de l'année dernière, les prix de l'or et du Bitcoin tendent de plus en plus à se rapprocher. Pour l'année 2024, la volatilité globale des deux affichera une certaine corrélation, en février de cette année, le prix de l'or a également chuté de plus de 100 dollars en une semaine après avoir atteint un nouveau sommet historique de 2942 dollars l'once. Auparavant, un certain institut d'investissement avait analysé en 2023 la relation linéaire modérée entre le prix du Bitcoin et celui de l'or, et avait alors estimé que le Bitcoin était encore considéré comme un investissement à risque. Aujourd'hui, la situation a changé, la volatilité des deux prix est étroitement liée, ce qui signifie que la nature "or numérique" du Bitcoin devient de plus en plus évidente, la raison fondamentale étant qu'ils sont tous deux perçus comme des substituts aux monnaies fiduciaires. Avec l'évolution continue de la situation économique mondiale et de la géopolitique, les prix des deux pourraient continuer à maintenir un certain degré de corrélation.
Le marché de la cryptomonnaie est actuellement plongé dans une sorte de vide informationnel, l'effet marginal des récits traditionnels (tels que le cycle de réduction de moitié, l'afflux de fonds ETF) s'amenuisant. D'après les signaux émis lors d'une récente conférence de consensus, bien qu'il manque des récits explosifs à court terme, trois grandes tendances sont en train de redéfinir le marché : premièrement, la transformation du paradigme réglementaire, la majorité pro-crypto au Congrès américain soutenant le projet de loi FIT21, la SEC réduisant la taille de son département d'application, la régulation passant d'une approche répressive à une approche orientée vers l'accompagnement, levant ainsi les obstacles à l'entrée des institutions ; deuxièmement, le marché de la cryptomonnaie de 2025 se trouve à un tournant crucial, passant de "l'arbitrage politique" à "la création de valeur", et de "la spéculation" à "la technologie" ; enfin, la fusion de l'IA et de la cryptomonnaie pourrait devenir une nouvelle opportunité de rupture à surveiller. Si le secteur de l'IA commence à rebondir et à se combiner avec le marché des cryptomonnaies, de nouveaux récits pourraient également émerger. Alors que le marché achève sa désengagement de levier et que le récit de la synergie entre l'IA et la cryptomonnaie se forme, une nouvelle vague de rupture à la hausse pourrait déjà être à l'ordre du jour. L'expérience historique confirme à maintes reprises que les nouveaux commencements se préparent souvent dans les moments les plus sombres, où se mêlent frénésie et peur.
Un mois après l'entrée en fonction du nouveau gouvernement, le marché entre dans une période de chaos, la complexité dépassant de loin les précédentes. Le monde des cryptomonnaies est également touché par cette incertitude, subissant des fluctuations rares et fréquentes. Bien que les faiblesses inhérentes à la nature humaine aient semé les graines du risque sur le marché, la nature immuable et rare du Bitcoin n'a jamais vacillé, lui conférant une vitalité tenace pour percer à travers le brouillard cyclique. Comme le dit une célèbre œuvre cinématographique : "Le chaos n'est pas un abîme, mais une échelle".
![Édition bimensuelle de cryptographie 2025 : "Trump 2.0" complet
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SlowLearnerWang
· Il y a 11h
Le marché a complètement disparu.
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PrivateKeyParanoia
· Il y a 11h
Le marché doit encore dépendre de l'humeur de Trump.
Un mois de présidence de Trump : le marché des cryptomonnaies connaît une cohabitation de turbulences et d'opportunités.
Un mois de mandat pour Trump, le marché joue "Le chant de la glace et du feu"
En janvier et février 2025, à l'occasion du premier mois du mandat de Trump 2.0, les avantages politiques et les turbulences du marché coexistent. D'une part, le nouveau gouvernement envoie des signaux positifs ; d'autre part, les avancées révolutionnaires dans le domaine de l'IA provoquent des fluctuations violentes sur les marchés financiers. En particulier en février, avec la publication de données économiques clés, l'ajustement du cadre réglementaire et l'accélération de l'itération technologique, le marché des cryptomonnaies a traversé une série de turbulences et de purification.
En février 2025, la situation macroéconomique des États-Unis a connu de nombreux changements. Une série d'indicateurs économiques clés a diminué, tandis que le nouveau gouvernement a fortement promu une politique d'augmentation des droits de douane à l'importation. Ces deux facteurs interagissent et ont eu un impact profond sur l'économie américaine et mondiale, provoquant des turbulences sur les marchés mondiaux.
Bien que la révision du PIB américain pour le quatrième trimestre reste à un taux de croissance robuste de 2,3 %, plusieurs indicateurs suggèrent que l'économie américaine est entrée dans un "canal de croissance lente". Le marché du travail montre clairement des signes de refroidissement : en février, 187 000 emplois non agricoles ont été créés, en dessous des 200 000 prévus, et la croissance des salaires horaires a ralenti à 0,2 %, le niveau le plus bas depuis octobre 2023. De plus, l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan a connu une détérioration rare pour le troisième mois consécutif, tombant à 98,3, reflétant l'anxiété croissante des résidents concernant la baisse de leur pouvoir d'achat.
En janvier, l'indice des prix à la consommation (CPI) de base aux États-Unis a augmenté de 0,3 % par rapport au mois précédent et de 2,5 % en glissement annuel, avec une baisse de 0,1 point de pourcentage par rapport à décembre dernier, ce qui indique un léger "rafraîchissement" de l'inflation peu encourageante. En janvier, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base a enregistré un taux annuel de 2,6 %, son plus bas niveau depuis juin 2024, conformément aux attentes du marché, devenant l'une des rares bonnes nouvelles.
Cependant, la guerre tarifaire deviendra le principal facteur d'incertitude concernant l'inflation américaine. Le nouveau gouvernement a annoncé une augmentation de 10 % des droits de douane sur les marchandises importées du Mexique et du Canada (en vigueur à partir du 4 mars), ce qui augmente directement les coûts des catégories clés comme les automobiles et les produits agricoles. Selon les modèles de la Réserve fédérale de Cleveland, cette politique pourrait faire grimper l'IPC américain de 0,3 à 0,5 point de pourcentage supplémentaire au deuxième trimestre.
En ce qui concerne les taux d'intérêt, il est actuellement largement prévu que le taux directeur de la Réserve fédérale restera temporairement inchangé. Selon les données de la plateforme, la probabilité que la Réserve fédérale maintienne son taux inchangé en mars est de 95,5 %, tandis que la probabilité d'une réduction de 25 points de base est de 4,5 %. En mai, la probabilité de maintenir le taux actuel est de 73,2 %, la probabilité d'une réduction cumulée de 25 points de base est de 25,8 %, et la probabilité d'une réduction cumulée de 50 points de base est de 1,1 %. Cependant, compte tenu de l'incertitude concernant l'inflation et la pression inflationniste potentielle résultant des politiques tarifaires, la décision de la Réserve fédérale concernant les baisses de taux reste incertaine.
Le principal paradoxe de l'économie américaine en 2025 réside dans la lutte entre "ralentissement de la croissance" et "résilience de l'inflation". La Réserve fédérale tente de équilibrer les risques par une politique monétaire prudente, tandis qu'une série de mesures d'augmentation des droits de douane après l'arrivée au pouvoir du nouveau gouvernement a non seulement compliqué ce problème, mais a également continué à perturber la logique de tarification de la chaîne d'approvisionnement mondiale, amplifiant ainsi les turbulences de l'économie mondiale. L'expérience historique montre que le protectionnisme commercial a souvent du mal à résoudre véritablement les problèmes économiques structurels. Trouver de la certitude dans le jeu politique sera le sujet central des marchés mondiaux au cours des six prochains mois.
Les deux premiers mois de 2025, le sujet le plus chaud dans le domaine de l'IA n'est autre que l'émergence d'une certaine entreprise d'IA, et l'impact majeur qu'elle a eu sur le marché boursier américain a sans aucun doute brisé les attentes futures du marché concernant le récit de l'IA.
Le développement de l'IA a conduit à l'inévitable formation de bulles. Cette nouvelle entreprise d'IA a percé une partie de la bulle de l'IA, son modèle open source a considérablement réduit la dépendance à la puissance de calcul grâce à l'optimisation des algorithmes, poussant l'industrie à passer de "la course à la puissance de calcul" à "l'efficacité des algorithmes", redéfinissant ainsi la logique de la demande du marché pour les infrastructures d'IA. Par exemple, le dernier modèle de l'entreprise a été entraîné avec seulement 2048 GPU H800, tandis que les modèles traditionnels nécessitent des dizaines de milliers de puces similaires, remettant en question le récit de "douves" soutenu par les dépenses en capital élevées des géants technologiques américains.
Ce choc, associé aux inquiétudes concernant les turbulences de la chaîne d'approvisionnement mondial causées par la nouvelle politique tarifaire du gouvernement, a particulièrement touché les actions technologiques, qui sont le secteur le plus mondialisé. L'ensemble du marché boursier américain a montré des signes de faiblesse : au cours de février, le NASDAQ, en raison de la forte pondération des actions technologiques, a subi la plus forte baisse, chutant de 4 %, effaçant les gains accumulés depuis le début de l'année, enregistrant ainsi la pire performance mensuelle depuis avril 2024 ; le Dow Jones, en raison de la forte proportion d'industries traditionnelles, a été relativement résistant, avec une baisse cumulative de 1,58 %, tandis que le S&P 500 s'est situé entre les deux, en baisse de 1,42 %.
Le marché a clairement réévalué la dynamique concurrentielle de l'industrie de l'IA aux États-Unis, ce qui se reflète directement dans la performance des big7 du marché boursier américain. D'après les rapports financiers, les derniers résultats des big7 ne présentent rien de particulièrement remarquable, même l'une des entreprises de puces les plus performantes n'a pas réussi à dépasser les attentes, ce qui a conduit les investisseurs à prendre des bénéfices et a provoqué des ventes. Dans l'ensemble, le marché n'a pas de direction de trading claire pour le moment, et la performance des actions des big7 montre un "effondrement dominé par les politiques et les émotions de fin de mois", résumée par un analyste d'un groupe d'investissement en ces termes : "En regardant autour de nous, la peur est devenue une émotion collective."
Dans un tel environnement de marché morose, les actifs cryptographiques ne peuvent échapper à devenir des victimes innocentes. Les données montrent que l'indicateur de corrélation à six mois entre le Bitcoin et le Nasdaq a récemment atteint 0,5, un nouveau sommet depuis 2023, ce qui signifie que la volatilité des actions américaines s'intensifie et que l'impact sur le marché des cryptomonnaies devient de plus en plus évident. Dès que le marché boursier subit des fluctuations dues à des variables imprévues comme des entreprises émergentes en IA, provoquant une propagation de la panique, la propension au risque des investisseurs diminue, les incitant à retirer des fonds du marché cryptographique, ce qui peut facilement entraîner une pression à la baisse sur les prix du marché des cryptomonnaies. Cette réaction en chaîne met en évidence l'état d'"excès de défense" du marché face aux chocs liés à l'IA et à l'incertitude politique.
Avec l'arrivée du nouveau gouvernement, la politique de cryptomonnaie de la nouvelle administration américaine est passée des promesses de campagne à des actions concrètes. Le nouveau président, qui a pris ses fonctions, a allumé un feu brûlant, le plus important étant sans doute l'annonce du 18 janvier de la vente d'un token officiel de type Meme.
La capitalisation boursière de ce jeton a un moment dépassé 14,5 milliards de dollars, puis a chuté de 60 %. Cette frénésie spéculative a rendu riche un certain nombre de personnes, tout en faisant subir à d'autres une sérieuse dévaluation de leurs actifs. La leçon plus profonde de cet événement est que les cryptomonnaies rayonnent du secteur financier vers le secteur politique. Si l'on considère que l'approbation par la SEC américaine d'un ETF sur le Bitcoin est un jalon dans l'entrée des cryptomonnaies dans le secteur financier traditionnel, alors cette émission de jetons est un témoignage de leur entrée dans le secteur politique. Grâce à des opérations telles que "l'échange de jetons", elles transforment directement l'influence politique en liquidité sur le marché, montrant le potentiel des actifs cryptographiques en tant que nouvel outil politique. Que ce soit dans plusieurs États américains qui se précipitent pour faire avancer des lois sur les réserves de Bitcoin, ou dans le cadre de la MiCA de l'Union européenne qui accélère le processus de conformité, derrière la lutte réglementaire mondiale, l'important fil conducteur de "le code est le pouvoir" est omniprésent.
En dehors de cette émission de jetons, le secteur de la cryptographie continue de prêter attention au degré de mise en œuvre des nouvelles politiques gouvernementales. Après l'investiture du nouveau gouvernement américain, le secteur des cryptomonnaies a bénéficié de nombreux avantages, tels que la création d'un groupe de travail sur les cryptomonnaies, l'élaboration d'un nouveau plan de réglementation des actifs numériques et l'exploration de la création d'une réserve nationale de cryptomonnaies. Parallèlement, la SEC a annulé le SAB 121, permettant ainsi aux banques de détenir des actifs numériques après que les régulateurs aient publié des directives supplémentaires. En conséquence, le prix du Bitcoin a fortement augmenté, avec une hausse de 9,5 % en janvier par rapport au mois précédent. Cependant, les avancées révolutionnaires dans le domaine de l'IA et les nouvelles concernant les droits de douane ont perturbé le marché, et en février, le marché des cryptomonnaies a connu un ajustement historique, avec le Bitcoin tombant en dessous de 100 000 dollars, enregistrant une baisse de 17,39 % en février, se clôturant à 85 000 dollars, avec la majeure partie de la baisse concentrée au cours de la dernière semaine du mois. Cette chute brutale n'a pas de cause unique et indépendante, mais ressemble plutôt à une fluctuation causée par le marché chaotique lui-même, résultant à la fois d'une réaction en chaîne à la vente d'actifs à risque sous l'impact des nouvelles politiques tarifaires du nouveau gouvernement et de la force de purification auto-initiée du marché après un effet de levier excessif.
Il est à noter que le Bitcoin a montré une certaine résilience pendant cette période de fluctuations, tandis que d'autres altcoins ont été davantage affectés par des événements négatifs sur le marché, enregistrant des baisses plus prononcées. L'Ethereum a atteint un creux annuel en raison d'un incident sur une plateforme d'échange, tandis que Solana a également connu de fortes fluctuations en raison de controverses politiques. À la mi-février, certaines institutions ont considéré cette volatilité à court terme comme une opportunité de configuration à long terme. Par exemple, une entreprise cotée en bourse a dépensé 1,99 milliard de dollars pour acheter 20 356 Bitcoins à un prix moyen de 97 514 dollars par pièce entre le 18 et le 23 février. Une société de jeux a également annoncé le 28 février qu'elle avait accru sa participation en Bitcoin, acquérant environ 100 Bitcoins pour environ 7,95 millions de dollars, avec un coût d'acquisition d'environ 79 495 dollars par pièce.
Si nous prolongeons la ligne du temps, nous constaterons qu'à partir de l'année dernière, les prix de l'or et du Bitcoin tendent de plus en plus à se rapprocher. Pour l'année 2024, la volatilité globale des deux affichera une certaine corrélation, en février de cette année, le prix de l'or a également chuté de plus de 100 dollars en une semaine après avoir atteint un nouveau sommet historique de 2942 dollars l'once. Auparavant, un certain institut d'investissement avait analysé en 2023 la relation linéaire modérée entre le prix du Bitcoin et celui de l'or, et avait alors estimé que le Bitcoin était encore considéré comme un investissement à risque. Aujourd'hui, la situation a changé, la volatilité des deux prix est étroitement liée, ce qui signifie que la nature "or numérique" du Bitcoin devient de plus en plus évidente, la raison fondamentale étant qu'ils sont tous deux perçus comme des substituts aux monnaies fiduciaires. Avec l'évolution continue de la situation économique mondiale et de la géopolitique, les prix des deux pourraient continuer à maintenir un certain degré de corrélation.
Le marché de la cryptomonnaie est actuellement plongé dans une sorte de vide informationnel, l'effet marginal des récits traditionnels (tels que le cycle de réduction de moitié, l'afflux de fonds ETF) s'amenuisant. D'après les signaux émis lors d'une récente conférence de consensus, bien qu'il manque des récits explosifs à court terme, trois grandes tendances sont en train de redéfinir le marché : premièrement, la transformation du paradigme réglementaire, la majorité pro-crypto au Congrès américain soutenant le projet de loi FIT21, la SEC réduisant la taille de son département d'application, la régulation passant d'une approche répressive à une approche orientée vers l'accompagnement, levant ainsi les obstacles à l'entrée des institutions ; deuxièmement, le marché de la cryptomonnaie de 2025 se trouve à un tournant crucial, passant de "l'arbitrage politique" à "la création de valeur", et de "la spéculation" à "la technologie" ; enfin, la fusion de l'IA et de la cryptomonnaie pourrait devenir une nouvelle opportunité de rupture à surveiller. Si le secteur de l'IA commence à rebondir et à se combiner avec le marché des cryptomonnaies, de nouveaux récits pourraient également émerger. Alors que le marché achève sa désengagement de levier et que le récit de la synergie entre l'IA et la cryptomonnaie se forme, une nouvelle vague de rupture à la hausse pourrait déjà être à l'ordre du jour. L'expérience historique confirme à maintes reprises que les nouveaux commencements se préparent souvent dans les moments les plus sombres, où se mêlent frénésie et peur.
Un mois après l'entrée en fonction du nouveau gouvernement, le marché entre dans une période de chaos, la complexité dépassant de loin les précédentes. Le monde des cryptomonnaies est également touché par cette incertitude, subissant des fluctuations rares et fréquentes. Bien que les faiblesses inhérentes à la nature humaine aient semé les graines du risque sur le marché, la nature immuable et rare du Bitcoin n'a jamais vacillé, lui conférant une vitalité tenace pour percer à travers le brouillard cyclique. Comme le dit une célèbre œuvre cinématographique : "Le chaos n'est pas un abîme, mais une échelle".
![Édition bimensuelle de cryptographie 2025 : "Trump 2.0" complet