LSDFi analyse : dérivation de liquidité stake déclenche une nouvelle vague dans la Finance décentralisée

LSDFi est un produit de Finance décentralisée basé sur LSD, permettant aux stakers de LSD de convertir leur ETH staké en actifs négociables, de débloquer la liquidité, de Goutte le seuil de staking et de recevoir des LSD et des revenus multiples après le staking.

LSDFi est soutenu par des Lego de la Finance décentralisée, les nouveaux entrants attirent les utilisateurs à stake ETH/LSD grâce à des incitations, afin d'acquérir des parts de marché et le contrôle de LSD. Certains projets utilisent des taux de rendement dynamiques pour encourager les utilisateurs à choisir de petites plateformes de stake décentralisées, afin d'atteindre la décentralisation des validateurs.

LSDFi a principalement cinq formes :

1. LP( rendement 10% + )

Établir un pool de liquidité LSD-ETH, utiliser des jetons pour subventionner et augmenter l'APY. Les stakers reçoivent des récompenses réseau et des récompenses de frais LP. Après la mise à niveau de Shanghai, la taille des LP pourrait augmenter.

2. Prêt circulaire ( rendement 10% + )

Parier à effet de levier sur Ethereum avec le stETH d'AAVE et de LIDO :

• Dans LIDO, stakez ETH pour obtenir stETH
• Déposer stETH dans AAVE et emprunter ETH
• Répéter l'opération ci-dessus

Le risque de liquidation est élevé, l'APR dépend du nombre de cycles. Des produits de prêt automatique en boucle pourraient apparaître à l'avenir.

3. Rendement(10%+)

Agrège les revenus de plusieurs plateformes et subventionne. Par exemple, Yearn Finance crée un pool de liquidité sur Curve, augmentant le rendement APY de LSD à 5,89 %.

4. EigenLayer( rendement inconnu)

Offrir plusieurs méthodes de stake :

• stake LSD : les actifs déjà stakés sur Lido ou Rocket Pool peuvent être à nouveau stakés sur EigenLayer
• LSD LP stake : comme le LP stETH-ETH de Curve à nouveau staké sur EigenLayer

5. Projet LSDFi incitatif

Améliorer l'efficacité du capital grâce à l'effet de levier, des stratégies structurées, des options, des obligations, etc., ou utiliser un APY élevé pour attirer des économies.

Les projets typiques comprennent :

Pendle : un protocole de Finance décentralisée offrant des services de stake et des pools de liquidité. Il est possible d'acheter 1800 $ d'ETH pour 1600 $, avec une différence de 10 % comme bénéfice ( devant être verrouillée pendant 466 jours ). Les rendements des pools de liquidité sont d'environ 95,7 %, principalement grâce aux subventions de jetons PENDLE.

Ion Protocol : tokeniser LSD et les actifs collatéralisables en allETH et vaETH. Prévoyez d'emprunter des agrégateurs de rendement LSD tels qu'EigenLayer.

unshETH : améliorer la décentralisation des validateurs grâce à des incitations dynamiques. Offrir des récompenses plus élevées aux LSD avec une part de marché faible, incitant les utilisateurs à choisir de staker leur ETH sur des plateformes à faible part. Actuellement, soutient sfrxETH, rETH, wstETH, cbETH.

LSDx Finance : L'objectif est de devenir un DEX à haute barrière d'entrée sur le marché des actifs LSD. En adoptant une architecture GLP similaire à GMX, un pool de liquidité unifié ETHx sera établi.

Liquid Staking Derivatives : LSD agrégateur, maximise l'effet de levier des actifs grâce à la tokenisation et à l'émission de produits dérivés. Les utilisateurs stake ETH ou LSD pour obtenir des récompenses en tokens.

Stader Ethereum : lancement prochain de l'ETHx. Les utilisateurs déposent de l'ETH pour obtenir de l'ETHx, l'ETH étant réparti dans trois différents pools. L'ETHx devrait collaborer avec plus de 30 protocoles de Finance décentralisée.

Hord : stake ETH pour obtenir LSD hETH. Obtenez un APR plus élevé grâce à la mise en stake d'ETH, aux récompenses MEV et aux subventions HORD.

Parallax Finance : fournir des infrastructures de liquidité sur L2. Le produit Supernova offre en plus des récompenses de stake des services de levier et de prêt.

bestLSD: Agrégateur de rendement réel, utilisant des subventions de rendement agrégées pour soutenir son propre LSD bestETH.

0xAcid DAO : protocole de gestion visant à maximiser le rendement des actifs LSD. Placer la plupart des actifs sur des nœuds stables, et une partie dans des stratégies à haut rendement.

Index Coop : émission de deux produits liés à LSD Finance, dsETH et icETH. dsETH est composé de plusieurs tokens de liquidité stake, icETH est un produit de stratégie de liquidité stake à effet de levier.

Gitcoin : partenariat avec Index Coop pour le lancement de gtcETH, une partie des revenus sera utilisée pour des dons aux biens publics.

Résumé:

Les projets LSDFi incitatifs se disputent le pouvoir de parole sur LSD, ce qui déterminera les futurs projets de coopération et l'écosystème de la Finance décentralisée.

La stabilité de la stratégie est le point de contradiction du projet LSDFi, des rendements élevés peuvent entraîner des problèmes de durabilité, mais un APY élevé à court terme pourrait devenir la norme.

Stratégie appropriée : staker auprès de fournisseurs de liquidité en dehors du Top 3, profiter des subventions de rendement et des projets d'incitation décentralisés pour miner. Bien utiliser le prêt peut augmenter les rendements mais comporte des risques plus élevés.

LSDFi a actuellement un impact limité sur les validateurs, mais à long terme, cela pourrait augmenter le degré de décentralisation des validations.

Il existe un espace de coopération entre les projets, et à l'avenir, il pourrait se former des produits avec différents niveaux de risque et de rendement.

La guerre LSD a commencé et pourrait se poursuivre jusqu'à ce que le taux de staking d'Ethereum se stabilise à plus de 25 %.