Observatoire du marché hebdomadaire【6.9 - 6.13】 : Perturbations géopolitiques et prudence des fonds en résonance, les jetons principaux connaissent des ajustements et le marché se prépare à un niveau élevé.

Le ralentissement des flux de capitaux entraîne une volatilité sur le marché, les Mainstream Token se corrigent et les jetons de petite taille reculent

La situation macroéconomique provoque des fluctuations du marché :

• Le conflit entre Israël et l'Iran a suscité des émotions de sécurité temporaires, la volatilité du marché a diminué, les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale se sont intensifiées et l'attitude des investisseurs est devenue plus prudente.

L'élan des flux de fonds s'affaiblit :

• Les flux nets d'ETF ont atteint 1,02 milliard de dollars, mais l'élan ralentit, la création de stablecoins diminue, la prime USDT baisse, ce qui indique que l'appétit pour l'entrée de fonds n'est pas fort.

Performance des Mainstream Token :

• Le Bitcoin est bloqué dans sa montée et redescend, l'Ethereum perd de la vigueur après un rebond, les institutions continuent d'accumuler, la structure globale reste principalement neutre à forte.

Amélioration de la liquidité des petits jetons, mais hausse entravée :

• L'indice TOTAL2 a rebondi puis a corrigé, la part de la capitalisation des petites cryptomonnaies a cessé de chuter et fluctue, l'activité en chaîne reste toujours faible.
• Actuellement en phase de consolidation, il faut attendre une percée des fonds à court terme, en se concentrant sur le renforcement de la structure des petites devises et les signes de retour de fonds vers les Mainstream Token.

I. Analyse de l'environnement macroéconomique

• Situation géopolitique : le conflit entre Israël et l'Iran se limite aux attaques par missiles et drones, le risque de guerre totale est faible, prévu de durer plusieurs semaines. Les États-Unis apportent leur soutien mais ne s'engagent pas directement.
• Réaction du marché : les prix du pétrole augmentent en raison de l'émotion, le Bitcoin revient à 105 000 dollars, le marché boursier rebondit, la volatilité du marché diminue.
• Politique monétaire : Augmentation de la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt en juillet, la Réserve fédérale évalue l'inflation et la croissance économique, les conflits géopolitiques pourraient impliquer les relations entre les États-Unis et Israël.

Deux, analyse des flux de fonds et des Mainstream Token

Flux de fonds externes

• Fonds ETF : 28 milliards de dollars ont été injectés cette semaine, une augmentation significative des flux.
• Stablecoin : émission supplémentaire de 2,3 milliards de dollars cette semaine, avec une émission quotidienne moyenne de 321 millions de dollars, ce qui est à un niveau élevé.

Indicateurs de sentiment du marché

• Prime de gré à gré : la prime des stablecoins continue d'augmenter

Bitcoin (BTC)

• Technique : dans un canal de hausse oscillant
• Données on-chain : augmentation des jetons au-dessus de 103 000 $

Ethereum (ETH)

• Performances inférieures à celles de BTC, le rapport ETH/BTC fluctue, les fonds continuent de se diriger vers BTC
• Activité on-chain : augmentation des adresses actives, pouvant indiquer la formation d'un creux temporaire.

Revue de l'économie macroéconomique

Point de conflit géopolitique

• Contexte géographique :

Le terrain montagneux et l'avantage démographique de l'Iran rendent difficile pour Israël de lancer une attaque terrestre, à moins qu'il n'y ait une intervention directe des États-Unis. Le conflit pourrait être limité à des frappes ciblées.

• Taille et durée du conflit :

Israël a déclaré qu'il poursuivrait ses opérations pendant deux semaines, prévoyant une confrontation à long terme de faible intensité. La Jordanie a limité les contacts directs en tant que zone tampon.

• Évaluation de l'impact :

Dans la situation actuelle, les inquiétudes concernant une guerre totale sont faibles, les risques géopolitiques se manifestent principalement par des fluctuations émotionnelles plutôt que par une escalade militaire.

• Évolution des prix du pétrole :

La hausse des prix du pétrole est due à une réaction émotionnelle, et non à une interruption de l'approvisionnement. Les attaques n'étaient pas ciblées sur les installations pétrolières, n'ayant donc pas d'impact direct sur l'approvisionnement mondial en pétrole à court terme.

• Marché boursier et cryptomonnaies :

Les actions américaines se stabilisent et rebondissent, le Bitcoin remonte à 105 000 dollars, ce qui indique une amélioration du sentiment du marché. La volatilité a reculé par rapport aux sommets du matin, oscillant dans une fourchette de 1000 dollars dans l'après-midi.

• Changement de volatilité :

Comparé au début de l'année, le marché réagit moins aux événements géopolitiques et l'amplitude des fluctuations a diminué.

• Impact des positions institutionnelles :

L'augmentation des positions des institutions et la réduction de l'offre en circulation font que le marché tend vers le modèle des actions américaines. L'effet de verrouillage des ETF est significatif, la plupart des fonds étant verrouillés à long terme.

• Rythme du marché :

Le mouvement du Bitcoin est de plus en plus corrélé aux actions américaines, le cycle de décision des institutions est long, et la stabilité du marché s'améliore. Cependant, à court terme, il reste influencé par les émotions.

• Comparaison avec d'autres cryptomonnaies :

Ethereum et Solana conservent des caractéristiques de forte volatilité en raison du manque de grands ETF et de la participation des institutions.

Prévisions de taux d'intérêt neutres

La distribution des probabilités de baisse des taux d'intérêt lors des réunions d'octobre 2025 à décembre 2026 change progressivement. La réunion de fin 2025 montre une augmentation de la probabilité d'une baisse de 50 points de base à 375-400 points de base, et la réunion de décembre affiche une probabilité de 28,6 % pour une baisse de 225-250 points de base. Les réunions de 2026 montrent que l'ampleur des baisses pourrait se stabiliser, avec une distribution des probabilités plus dispersée.

Deux. Analyse des données sur la chaîne

1. Changements de données à court terme récemment influençant le marché

1.1 Flux de fonds des stablecoins

Cette semaine, le volume d'émission de stablecoins s'élève à 1,149 milliard, en augmentation de 14 % par rapport à la semaine précédente, avec une émission quotidienne moyenne de 164 millions, également en hausse de 14 %. Bien que le volume d'émission ait augmenté par rapport à la semaine dernière, le taux de croissance ralentit, ce qui est lié à l'évolution du prix du BTC. Le volume total de stablecoins continue d'augmenter, mais le rythme d'émission fluctue, il est conseillé de rester prudemment optimiste.

1.2 Flux de fonds ETF

Cette semaine, les flux nets d'ETF Bitcoin ont atteint 1,02 milliard de dollars, augmentant de 1,718 milliard de dollars par rapport à la semaine précédente, ce qui reflète un regain d'optimisme des investisseurs institutionnels à court terme. Les deux premiers jours de la semaine ont connu une accélération des entrées, le prix du BTC ayant rebondi jusqu'à un sommet hebdomadaire, puis la vitesse des entrées a ralenti, entraînant un repli du prix du BTC. L'ETF ETH a connu cette semaine des flux continus évidents, ce qui pourrait indiquer des facteurs favorables à moyen et long terme.

1.3 Prime et escompte hors bourse

Le taux de prime des USDT et USDC hors bourse a d'abord augmenté puis diminué cette semaine, reflétant un retour des fonds suivi d'un retrait. Le taux de prime de l'USDC a de nouveau augmenté jeudi pour atteindre 100%, tandis que le USDT a continué à descendre à 99,65%. Le taux de prime global reste en tendance baissière, montrant une attitude globale prudente et d'attente sur le marché.

1.4 Achat institutionnel

MicroStrategy ralentit le rythme d'achat lorsque le prix du BTC dépasse 100 000, mais augmente légèrement le volume d'achat lors des baisses de prix, ce qui montre une prudence au-dessus de 100 000 tout en étant prêt à renforcer lors des retraits.

1.5 Détention à court et à long terme

L'offre des détenteurs à long terme continue d'atteindre un niveau record, atteignant 14,4 millions de BTC. L'offre des détenteurs à court terme a de nouveau diminué cette semaine, ce qui pourrait être dû à une pression de vente entraînant un repli. Les détenteurs à long terme continuent d'accumuler, et le repli pourrait représenter une opportunité d'achat.

2.Données du marché à moyen terme

2.1 Distribution des adresses de détention de jetons et URPD

La proportion de la détention des adresses supérieure à 1K et inférieure à 10K diminue, tandis que les adresses supérieures à 100 et inférieures à 1K ainsi que les adresses supérieures à 10K et inférieures à 100K continuent d'augmenter. L'URPD montre que les jetons restent concentrés dans la plage de 103000 à 106000.

Résumé de la situation du marché cette semaine, l'analyse technique est à un niveau clé. Si le flux de fonds s'inverse au début de la semaine prochaine, une reprise pourrait se produire suivie d'une consolidation à des niveaux élevés. Si le flux de fonds continue de diminuer, le BTC pourrait tomber en dessous du support clé, formant un double sommet, ce qui serait défavorable pour le marché à venir.